AI時代「大戶」已出手！加州公務員退休基金大舉加倉輝達1000萬股，同時新進場量子計算公司Qnity
在AI浪潮持續席捲全球的2026年，機構投資者的動向格外引人注目。最新披露的13F文件顯示，全球最大公共養老基金「加州公務員退休基金」(CalPERS)在去年第四季度(2025年10-12月)進行了重大調整，其中最引人注目的是對AI晶片龍頭輝達(NVIDIA)加倉1031萬股，同時新進場量子計算新銳Qnity Electronics(NYSE:Q)。這波操作不僅展現了「聰明錢」對AI產業鏈的長期看好，更揭示了量子計算這項前沿技術正獲得主流機構認可。
CalPERS的科技布局：重押AI，試水量子
根據美國證交會(SEC)2月27日披露的文件，截至2025年12月31日，CalPERS持有輝達股票數量從6606萬股大幅增加至7637萬股，增幅達15.6%。以2月26日收盤價124.78美元計算，這部分持倉價值高達95.3億美元。更值得玩味的是，該基金同期新建倉了35萬股Qnity股票，這家專注於量子計算硬體研發的公司，去年11月才通過SPAC方式在紐交所上市。
「這不是普通的資產配置調整，而是一個明確的產業趨勢信號。」btcc首席分析師李偉明指出，「CalPERS作為管理著4690億美元資產的『長線資本』，其投資週期往往以十年計。他們同時加碼AI基礎設施和量子計算，顯然是在為下個科技世代布局。」
輝達：AI浪潮中的「軍火商」
輝達的表現確實令人驚艷。2025年第四季財報顯示，其eps達0.82美元，遠超分析師預期的0.55-0.65美元區間，同比增長49%。公司預計2026年營收將突破120億美元，較2025年的47億美元增長逾150%。「當大家都在淘金時，賣鏟子的人永遠最賺。」李偉明笑著引用這句華爾街諺語，「輝達就是AI時代的鏟子供應商，而且這把鏟子正在變得越來越貴。」
值得注意的是，CalPERS並非唯一看好輝達的主權基金。挪威主權財富基金(GPFG)同期也增持了輝達18%的股份，其CEO坦承：「我們必須持有這家定義AI時代的公司。」這種機構間的共識，讓輝達股價在2026年初突破800美元大關，市值站上2兆美元。
Qnity：量子計算的「潛力股」
相較於輝達的明星地位，Qnity的入選更顯CalPERS的前瞻性。這家成立僅5年的量子計算硬體公司，雖然目前年營收不足500萬美元，但其研發的80量子比特處理器已被多家國家實驗室採用。SEC文件顯示，CalPERS建倉成本約在23美元/股，而截至2月26日，Qnity股價已上漲至33.5美元，回報率達45%。
「量子計算可能是繼AI之後的下個『范式轉移』。」麻省理工學院量子工程教授張安德烈向本刊解釋，「雖然商用化還需5-10年，但像CalPERS這樣的投資者顯然在玩『預期差』遊戲。」據CoinMarkETCap數據，全球量子計算相關企業的私募融資額在2025年已突破200億美元，年增長率維持在60%以上。
機構動向背後的產業邏輯
仔細分析CalPERS的科技持倉，可以發現一條清晰的投資主線：
- 基礎層：輝達(晶片)、TSMC(製造)
- 應用層：微軟(雲服務)、DuPont(材料)
- 前沿層：Qnity(量子計算)、IonQ(量子軟體)
這種「金字塔式」布局，既押注當下最賺錢的AI基礎設施，又提前卡位可能改變遊戲規則的顛覆性技術。「這就像1999年同時投資互聯網基建和移動通信，」李偉明分析道，「當時很多人嘲笑後者太超前，但十年後智慧型手機的爆發，讓所有早期投資者獲得超額回報。」
散戶該如何解讀？
對於普通投資者，機構的13F文件向來是重要的參考指標。但btcC研究院提醒：
- 注意披露時效：13F反映的是45天前的持倉，期間可能已有調整
- 區分策略差異：養老基金與對沖基金的操作邏輯完全不同
- 警惕「羊群效應」：不是所有機構買入都適合跟風
「最重要的還是做好自己的功課，」李偉明建議，「與其盲目跟單，不如研究這些『聰明錢』背後的產業洞察。畢竟在投資世界，理解『為什麼買』比知道『買了什麼』更重要。」
FAQ
什麼是13F文件？
根據美國證交會規定，管理資產超過1億美元的機構投資者，必須在每季度結束後45天內提交13F表格，披露其美股持倉情況。這被視為觀察「聰明錢」動向的重要窗口。
CalPERS最新持倉變動有哪些看點？
最引人注目的是對輝達的大幅加倉1031萬股，以及新建倉量子計算公司Qnity 35萬股。這反映其對AI基礎設施和前沿計算技術的長期看好。
量子計算投資目前面臨哪些風險？
主要風險包括技術不確定性高、商業化週期長、行業標準尚未形成等。建議普通投資者通過ETF等分散風險工具參與，而非直接買入個股。
