日本公債殖利率飆升至歷史新高，加密貨幣市場穩定性面臨考驗

日本20年期公債殖利率已飆升至2.947%，創下自1998年以來最高水準。債務負擔增加與快速上升的利息成本，可能促使該國從全球市場撤出數兆美元資本。根據專家分析，此發展可能導致比特幣價格下跌5–8%，目前比特幣價格為$90,293。

日本巨額債務威脅全球穩定性

日本作為全球負債最重的經濟體之一，其債務規模相當於國內生產總值的263%，總額約達10.2兆美元。數十年來，這項負債因低利率政策尚可控制，但近期高通膨與升息壓力已將其推向臨界點。隨著日本銀行將短期利率調升至0.5%，借貸成本正快速攀升。

新的利率水準可能使日本年度利息支付在未來十年內從1,620億美元增加至2,800億美元。這意味著該國政府收入約38%將僅用於支付利息。經濟學家強調，沒有任何主要國家能在背負如此巨額債務的情況下安然無恙。

對美國公債與加密貨幣市場之影響

日本持有1.13兆美元美國公債，使其成為華府最大外國債權人。然而，日圓利率上升正因匯率風險降低美國公債吸引力。分析師預測，日本投資者可能在未來18個月內匯回約5,000億美元資金，此舉可能推升全球公債殖利率。

此資金轉移很可能對比特幣及整體加密貨幣市場產生間接影響。日本投資者歷來運用1.2兆美元低成本貸款投資加密貨幣、股票等資產。隨著殖利率攀升，這些資金回流可能對比特幣形成賣壓。

與Tether類似、維持大量美國公債部位的美元穩定幣，進一步加劇此風險。事實上，在日本銀行2024年7月升息後，比特幣曾暴跌18%至53,000美元。若類似情境重演，價格可能先回落至87,000美元支撐位。然而，川普政府的加密友善政策與ETF資金流入，或有助緩解潛在跌幅。

—— 翻譯作者 V1PEr