央行總裁警示USDT監管真空 穩定幣合規化成全球趨勢
在2025年金融資訊系統年會上，中國人民銀行總裁楊金龍對穩定幣的穩定性與監管挑戰提出警示，特別點名USDT與USDC等主流穩定幣雖具跨境支付效率優勢，但其未受監管與匿名特性可能助長詐騙與洗錢活動。 楊金龍強調，任何穩定幣都應以中央銀行貨幣為錨定基礎，方能確保金融穩定與公眾信任。 與此同時，去中心化借貸協議Mutuum Finance（MUTM）代幣現報0.035美元，其第六階段開發進度已達95%，在監管收緊的背景下，此類DeFi專案如何平衡創新與合規將成為市場關注焦點。 央行正與金融監督管理委員會等機構合作，擬定全面的數位資產監管框架，預示著加密貨幣市場將迎來更結構化的監管環境。
央行總裁楊金龍對穩定幣穩定性與監管提出擔憂
央行總裁楊金龍在金融資訊系統年度會議演講中，對穩定幣的穩定性與監管挑戰表達了關切。 他承認穩定幣作為新興金融工具的潛力，但強調這些數位資產必須以央行貨幣為錨定，以確保穩定性與信任。
楊金龍從央行角度提出四大議題：消費者保護、對傳統銀行業務的影響、跨境支付效率，以及對貨幣供應的廣泛影響。 他指出，儘管USDT和USDC等穩定幣在跨境交易的速度與成本上具有優勢，但其未受監管與匿名的特性使其容易受到詐欺與洗錢活動的影響。
穩定幣每月約100億美元的交易量，與Visa和PayPal等傳統支付系統相比仍相形見絀。 楊金龍亦引述國際清算銀行的立場，認為穩定幣未能滿足貨幣的標準條件，如統一性、靈活性與完整性，因此不適合作為貨幣體系的支柱。
央行計劃與金融監督管理委員會及其他金融機構合作，制定全面的數位資產監管框架，確保在創新與監管之間取得平衡。
Mutuum Finance 代幣現價 0.035 美元受關注，第六階段開發完成度達 95%
去中心化借貸協議 Mutuum Finance (MUTM) 正以其 0.035 美元的代幣價格吸引市場目光，其第六階段開發進度已達 95%。 分析師推測，若關鍵里程碑達成，該項目可能帶來 30 倍的投資回報，其獨特的流動性調整利率模型與鏈上借貸機制被視為主要亮點。
該協議允許用戶借入如 ETH 或 USDT 等資產，同時透過 mttokens 賺取收益。 貸款方則獲得 mTokens，從借款方的還款中累積利息，形成需求驅動的年化收益率。 借款利率會隨流動性水平波動，系統對風險部位執行嚴格的抵押規則與自動清算機制。
根據團隊公告，V1 版本的測試網預計於 2025 年第四季在 SePOLia 網絡上線。 該項目的發展動能顯示，其有望在下一個市場週期中成為表現突出的項目。
人民幣強勢反擊，穩定幣淪為「風險資產」
離岸人民幣（CNH）飆升至一年高點7.06，較4月高點7.4大幅反彈。 此輪漲勢使人民幣在全球市場波動中，成為亞洲表現最佳的貨幣之一。
市場驅動力量，而非政策幹預，正推動此輪升值。 收盤價——反映實際交易活動——引領中間價向上調整，顯示對該貨幣的真實需求。
做空人民幣的投機者，包括持有USDT的投資者，正面臨以人民幣計價的虧損。 這一轉變凸顯出，即便與美元掛鉤的穩定幣，在波動的外匯市場中也可能成為風險資產。
中國加密貨幣監管風暴引發USDT拋售潮，罕見出現負溢價
中國場外交易市場正經歷前所未有的現象——USDT對人民幣出現1.5%的負溢價交易。 這種穩定幣跌破美元掛鉤的倒掛現象，顯示在監管收緊下的恐慌性拋售。 此折價出現源於加密貨幣商戶為避免銀行帳戶遭凍結及法律後果而拋售持倉。
歷史上，USDT在中國資本管制下曾作為影子美元，在流動性緊縮時期以溢價交易。 此次反轉表明，逃離的投資者寧願承受損失，也不願持有暴露於北京全面禁止加密貨幣交易政策下的資產。 幣安C2C平台顯示，人民幣對USDT的報價已跌破官方美元/人民幣匯率7.07。
律師警告，穩定幣交易現在可能構成非法經營業務。 此次拋售潮與2021年的挖礦打擊行動相呼應——這是監管衝擊波在政策執行前引發資本外逃的另一案例。
