加密原生資產管理規模突破40億美元 專業機構成DeFi新勢力

加密原生資產管理機構正成為去中心化金融(DeFi)領域的重要力量。Re7、Gauntlet與Steakhouse Financial等公司正引領這波浪潮。

自2025年1月以來，這些機構管理的鏈上資本已從10億美元暴增至逾40億美元。

加密資產管理進化論

根據分析平台Artemis與DeFi收益平台Vaults的聯合報告，這些專業機構不僅將資金配置於多元機會，更透過實施風險管理策略與進階穩定幣配置方案，推動DeFi生態演進。

隨著機構對defi原生結構興趣攀升，Morpho協議目前託管近20億美元的專業管理資本。其中Gauntlet以31%市占率領跑，Steakhouse Financial(27%)、Re7(23%)與MEV Capital(15.4%)緊隨其後，顯示專業管理機構競爭日趨激烈。

與此同時，機構對DeFi的認知正在轉變。曾被視為監管荒原的DeFi，如今被重新定義為可編程的靈活金融層。Euler、Morpho與Aave等平台發展的許可制DeFi市場，正體現出符合機構標準的結構性轉變。

這些環境提供受控接入點，使機構能在滿足KYC、AML與交易對手風險評估等合規要求下，與DeFi協議進行交互。

機構擁抱DeFi後端基礎設施

報告指出，隨著美國監管框架演進與defi平台成熟，機構對加密領域的觀點正在改變。DeFi不再被視為監管威脅，而是可定制的整合金融層。

眾多金融科技公司、加密錢包與交易所現將DeFi作為隱形基礎設施，透過技術抽象化提升用戶體驗。這種模式有助整合收益方案、提升資本效率、增強用戶黏著度並開拓新收入流。機構主要透過三大途徑參與DeFi：穩定幣收益、加密資產收益與借貸服務。這些服務被嵌入常見的中心化應用中，隱藏底層DeFi機制。

例如Coinbase與PayPal分別透過USDC與PYUSD提供穩定幣收益。在借貸方面，Coinbase等平台運用Morpho協議提供加密資產抵押貸款，完美詮釋報告所稱的「DeFi鱒魚頭」模式——金融科技前端搭配DeFi後端引擎。

譯者：ShadoWKiller