SEC澄清流動性質押代幣證券地位

需明確的是，此為非強制性聲明，SEC未來仍可能改變立場。但此刻的澄清將為加密企業提供重要指引。

SEC對流動性質押的立場

美國聯邦加密監管正處關鍵時刻，SEC「加密專案」與CFTC聯合推動的親Web3政策引發熱議。

SEC公司金融部門最新聲明似乎放寬對流動性質押代幣(LSTs)的限制：

「本部門認為協議質押相關的流動性質押活動不涉及證券發行...因此參與者無需根據《證券法》向本會註冊交易」。

流動性質押作為獲取加密收益的主流方式，其市場影響力持續擴大。

此次澄清為業界開闢合規運作空間。此前多家機構聯合致信SEC，要求允許在擬議的Solana ETF產品中使用LSTs。

條件包括：服務商不得控制質押流程，且新代幣僅代表原始資產所有權——這已是顯著進展。

ETF質押案例樹立先例？

此聲明延續SEC今年對流動性質押的態度轉變。五月批准多數ETF質押活動後，發行商已在新申請中納入此功能，部分質押ETF開始交易。

彭博首席分析師Nate Geraci指出，此裁決為以太坊現貨ETF納入質押功能掃清最後障礙，有望激活多領域創新。

但美國加密流動性質押並非完全自由化。若質押代幣涉及投資合約，仍適用Howey測試判定證券屬性。

SEC部門的「非強制建議」雖反映當前監管思路，未來仍可能調整。不過此次表態為合規實踐提供關鍵依據。

——翻譯作者 S1l3nt