輝達(NVDA)因「主權AI」概念飆升：這意味著什麼？

輝達(NVDA)以2024年最大贏家之姿收官，股價飆升逾174%，全面跑贏大市。儘管持續的拋售潮影響其股價走勢，2025年對這家科技巨頭而言仍將是豐收的一年。執行長黃仁勳近期歐洲行提出的「主權AI」概念，進一步點燃市場看漲情緒。但究竟什麼是「主權AI」？

歐洲領導人熱切擁抱黃仁勳提出的「主權AI」願景，即各國需建立自主AI基礎設施。奧本海默分析師Rick Schafer指出，主權AI總潛在市場規模達1.5兆美元，其中歐洲市場約佔1200億美元。Schafer預測，到2028年將出現多個千兆瓦級數據中心，單一千兆瓦級數據中心即可為輝達創造高達500億美元收入機會。若歐洲真與輝達合作建設自主AI，將進一步鞏固輝達在AI領域的主導地位。

「作為AI產業領頭羊，輝達憑藉全棧硬體/軟體解決方案和獨特的機櫃級設計保持最佳定位，」Schafer在週一研究報告中寫道，重申「跑贏大盤」評級和175美元目標價。截稿前，NVDA上漲3%至145美元，股價接近52週高點且高於200日移動平均線。

此外，輝達與鴻海共同推動的5000億美元基礎建設計劃，正徹底改變美國AI伺服器供應鏈生態。該公司準備將GPU模組與主板的國內生產比例提升至兩位數。目前台廠生產逾90%相關零組件，此舉使輝達的5000億美元AI伺服器成長計劃更具戰略意義。

與此同時，輝達成長動能驚人。2025財年第一季營收達441億美元，年增69%；每股盈餘增長33%，第二季營收預計逼近450億美元，展現50%增速。這將推動股價從當前144美元突破150美元關卡。分析師給予175美元中位數目標價（潛在上漲空間23%），最樂觀預測更上看235美元。總體而言，到2025年底，NVDA較6月初價位可能有逾60%的上漲空間。

——翻譯作者 S1l3nt