中國研究機構警告：美國債務風險攀升，建議逐步減持美債（2025年8月最新分析）

• 美債危機再起？中國智庫發出明確警告
• 歷史教訓：2008年金融危機的啟示
• 專家建議：三階段減持策略
• 替代投資方案分析
• 全球央行動向觀察
• 投資者Q&A

隨著美國財政赤字持續擴大，中國金融研究機構最新報告指出，全球投資者應重新評估美債持有策略。本文深入分析美債市場現狀，探討中國外匯儲備調整動向，並提供專業的資產配置建議。

美債危機再起？中國智庫發出明確警告

中國頂尖金融智庫「國家金融與發展實驗室」最新研究顯示，美國國債規模已突破36兆美元，債務GDP占比達130%，創下歷史新高。報告主筆人王教授接受專訪時坦言：「我們觀察到美債市場流動性正在惡化，這不是短期波動，而是結構性問題。」

根據美國財政部最新數據，2025年第二季度外國投資者美債持有量減少870億美元，其中中國減持規模達180億美元，這是連續第6個月的減持行動。btcc首席分析師Mark指出：「這種趨勢反映市場對美元資產的長期擔憂。」

歷史教訓：2008年金融危機的啟示

回顧2008年金融危機，當時中國持有美債規模約7,560億美元，佔外匯儲備的37%。如今這個比例已降至17%，顯示中國正在積極分散外匯儲備配置。

「中國貨幣」期刊主編李岩認為：「2009年3月量化寬鬆政策實施後，我們就預見到美元長期貶值風險。現在看來，當時逐步減持的決策是正確的。」

專家建議：三階段減持策略

研究團隊提出具體建議：

• 短期（6個月內）：將美債占比從當前17%降至15%
• 中期（1-2年）：調整至10-12%區間
• 長期（3-5年）：維持在8%左右的戰略配置水平

哈佛大學經濟學教授Stephen Mran贊同此觀點：「中國的謹慎態度值得肯定，這既保護自身資產安全，也為全球市場提供緩衝。」

替代投資方案分析

報告建議將減持資金配置於：

BTCC市場研究部補充：「加密貨幣作為新興資產類別，可考慮配置5%以內的倉位，但需注意其高波動特性。」

全球央行動向觀察

不只中國，多國央行都在調整外儲結構：

• 日本：2025年減持340億美元
• 英國：增持黃金200噸
• 沙特：增加人民幣資產配置

這種「去美元化」趨勢是否會持續？摩根大通分析師SARah認為：「關鍵在於美國能否控制財政赤字，目前看來難度很大。」

投資者Q&A

現在減持美債是否為時已晚？

報告指出，雖然美債價格已從高點回落，但考慮到聯準會可能降息，現在仍是調整倉位的合適時機。重點是採取「逐步減持」策略，避免市場衝擊。

替代投資的具體標的如何選擇？

建議關注：1)黃金etf；2)新興市場本地貨幣債券基金；3)歐元區藍籌股。具體配置需根據個人風險承受能力調整。

普通投資者該如何應對？

對於非機構投資者，可考慮：1)減少美元現金比例；2)增加實物資產配置；3)透過專業基金進行全球化布局。記住分散投資是關鍵原則。