摩根士丹利分析關稅政策3大劇本：關稅政策仍是市場關鍵變量，7月9日值得關注

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發佈時間:

2025-07-07 16:00:07

PANeWs 7月7日消息，摩根士丹利全球固定收益和主題研究主管Michael Zezas發布研報指出，儘管市場普遍預期美國關稅政策不會進一步升級，但7月9日關稅暫停期到期這一關鍵節點仍存在多種可能性，投資者需為不同情形做好準備。

摩根士丹利分析了三種潛在情境：

延期策略：白宮可能延長暫停期，並宣布與部分貿易夥伴達成協議，同時對其他國家保留提高關稅的可能性。歐盟和日本預計維持當前10%基準稅率。

戰術性升級：若談判失敗，美國或選擇性重新徵收關稅並延遲實施，為談判留出空間。歐盟和日本可能面臨更強硬立場。

溫和情形：美國或宣佈區域或雙邊框架協議，表明關稅水平傾向降低，減少近期進口成本的不確定性。

摩根士丹利強調，關稅政策仍是市場關鍵變量，激進的關稅路徑可能加劇經濟前景的下行風險，並影響2025/2026年GDP增長預期。投資者需密切關注7月9日這一重要日期。

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