富蘭克林鄧普頓：企業加密財務策略的前景充滿不確定性，存在“危險”的反饋循環風險
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PANeWs 7月3日消息，據The Block報導，富蘭克林鄧普頓數字資產分析師發布報告警示，企業加密財務策略的未來充滿不確定性，取決於幾個關鍵因素。 儘管該模式能通過溢價融資、資產增值和質押收益創造上行空間，但負反饋循環可能引發“特別危險”的螺旋式下跌。
報告指出，目前已有135家上市公司採用比特幣財務策略，通過股權、可轉債等工具融資持有加密資產。 這種模式依賴加密資產波動性提升可轉債等金融工具的期權價值，且價格上漲時可形成正向循環。 但分析師警告，若市淨率跌破1，股權融資將轉為稀釋效應，企業或被迫拋售資產護盤，進而加劇幣價下跌與投資者信心崩塌的惡性循環。 報告強調，維持市淨率溢價、持續增值交易及應對市場波動的能力，將成為這類企業長期存續的關鍵。 分析師認為當前風險雖比Terra或三箭資本時期更複雜，但若遭遇重大回撤或長期熊市，仍可能引發災難性連鎖反應。
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