Arthur Hayes：若美聯儲為乾預日元和日本國債而擴表，將利好比特幣等風險資產

PANews 1月28日消息，BitMEX聯合創始人Arthur Hayes在最新文章中就近期日元貶值和日本國債價格下跌引發的全球市場“異響”發表深度分析。 他認為，這預示著美聯儲與財政部可能即將聯手，通過“印鈔”直接干預日元與日本國債市場，以為全球法定貨幣體系注入新的流動性。

Hayes具體推演了可能的干預路徑：紐約聯儲創造美元準備金，指示如摩根大通等一級交易商在外匯市場賣出美元、買入日元以支撐匯率，並可能將所得日元投資於日本國債以壓低其收益率。 此操作將導緻美聯儲資產負債表上的 “外幣計價資產” 項膨脹，實質是美聯儲通過印鈔承接了日元匯率與日本國債的利率風險。 他分析了此舉的動機與後果：旨在穩定日元、壓低日本國債收益率，以防止日本投資者大規模拋售美債回流，避免美債收益率失控上升，同時提升美國出口競爭力。 此過程將增加全球美元流動性，並可能同步推升歐元與人民幣匯率。 Hayes指出，這種“非QE式”的資產負債表擴張，最終將為包括比特幣在內的風險資產提供上漲動力。

交易策略上，他表示日元兌美元快速走強通常是風險資產減持的信號，比特幣因日元走強而下跌，在確認美聯儲通過擴大資產負債表乾預日元及日本國債市場之前，他不會增加風險敞口。 他已平倉了Strategy和Metaplanet等槓桿比特幣關聯標的，並稱若其判斷正確將重新入場。 在等待期間，其旗下基金Maelstrom繼續增持Zcash，其他優質DeFi代幣倉位保持不變。 他表示，若美聯儲確實為乾預匯市與債市而擴表，將增持ENA、ETHFI、PENDLE及LDO等DeFi資產。