分析：比特幣回報與風險不匹配，與2022年情況相似
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PANews 1月23日消息，據CoinDesk報導，CryptoQuant數據顯示，比特幣的夏普比率已深入負值區域，達到了2018-2019年以及2022年市場暴跌期間的水平，表明其風險調整後的表現不佳，當前的高波動性與疲弱回報不匹配。 這一指標衡量的是相對於無風險利率的超額回報與波動性的比值。 其轉為負值意味著持有比特幣所獲得的回報已無法補償其價格劇烈波動的風險。 儘管比特幣價格已從2025年10月超12萬美元的歷史高點回落至9萬美元附近，但市場波動性依然高企。
歷史數據顯示，夏普比率的負值狀態可能在價格停止大幅下跌後仍持續數月，例如在2018年末和2022年的漫長熊市中。 分析師指出，該比率並非精準的底部信號，但顯示風險回報已重置至歷史上主要行情啟動前的水平。 市場關注的通常是該比率能否持續回升至正值區域，這通常意味著回報開始超過波動，與新一輪牛市啟動更為吻合。 目前尚未出現此類轉勢跡象。
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