SEC批准所有現貨比特幣和以太坊ETF實物申贖機制

美國證券交易委員會(SEC)已批准所有現貨比特幣(BTC)和以太坊(ETH)交易所交易基金(ETF)採用實物創建和贖回機制，這標誌著在新任主席領導下，監管機構對數位資產的態度發生重大轉變。

該決議允許授權參與者（負責提供ETF流動性的大型機構投資者）直接使用BTC或ETH來創建和贖回ETF份額，而無需使用現金。這種機制被普遍認為更高效且安全，因為它讓授權參與者能夠緊密追蹤投資者需求並即時調整ETF份額供應，無需將資產來回轉換成法幣。

這是SEC自今年初任命Paul Atkins為主席以來，首個重大加密友善政策舉措。Atkins是前SEC委員，以支持市場發展的觀點聞名，長期主張對數位資產採取更開放的監管態度。

「這是SEC的新時代，」Atkins在新聞稿中表示。「我擔任主席期間的關鍵優先事項之一，就是為加密資產市場制定適合其特性的監管框架，」他繼續說道。「我很高興委員會批准這些允許眾多加密資產ETP進行實物創建和贖回的指令。投資者將從這些批准中受益，因為這將使這些產品成本更低、效率更高。」

這一轉變發生在BlackRock於1月提交允許其iShares Bitcoin Trust(IBIT)進行實物交易的請求之後，其他發行方包括富達和Ark Invest也迅速跟進。

此前，所有獲批的現貨比特幣ETF（SEC於2024年1月首次批准）僅被允許採用現金創建和贖回機制。這一要求增加了操作複雜性，被普遍視為阻礙機構做市商效率的障礙。

SEC還批准提高IBIT期權交易的持倉限額，此舉將允許交易者持有與該基金相關的更大規模期權部位。

持倉限額是監管上限，旨在限制交易者或機構對單一證券的期權合約控制數量，以防止市場操縱或過度風險。通過提高這些限額，SEC顯示出對比特幣ETF市場流動性和成熟度的更大信心，並給予機構投資者更多對沖或表達對基金表現看法的靈活性。

這些變化可能通過減少套利和對沖策略的摩擦，顯著提升機構對這兩類ETF的參與度。

SEC的決策凸顯了在Atkins領導下，監管機構越來越願意將加密資產納入與傳統市場相同的監管框架。

——翻譯作者 N1nj4