比特幣市場進入冷卻期 但為何10萬美元支撐位至關重要

• 比特幣正處於「冷卻」階段，但尚未進入修正期
• 長期持有者持續累積與ETF資金流入，讓多頭對市場復甦仍存希望

比特幣(BTC)的技術分析與MVRV定價帶顯示，102.5k美元支撐位具有關鍵作用。

過去24小時內，比特幣兩度下探104k美元，撰稿時已回升至104.6k美元。

這驗證了早前提出的短期波動觀點。機構空頭押注的壓力似乎正壓低BTC價格，現貨與永續合約間的價差透露端倪。

儘管中東緊張局勢可能將價格推向102.5k美元支撐位，強勁的ETF資金流入仍為多頭帶來希望。

在初步的熊市反應後，過去幾天比特幣價格並未因中東局勢發展出現大幅波動。

來源：Adler加密貨幣洞察

在Adler Insights的週報中，加密貨幣分析師Axel Adler Jr提出「比特幣熱度宏觀階段」指標。該指標結合四個關鍵信號來判斷市場「熱度」。

四個信號包括：標準化MVRV Z分數、14日簡單移動平均aSOPR、長期持有者與短期持有者成本基礎，以及以美元計價的ETF流量10日移動平均。

該指標在5月22日達到0.45峰值，當時比特幣創下111k美元高點。至6月5日指標降至0.39，價格在101k美元附近進入累積階段。

撰稿時指標值為0.41，顯示需求回升與市場活動恢復正常水平。若未來幾天熱度指數跌破0.39，將預示冷卻期延長。

若比特幣跌破10萬美元關卡且指標值維持0.39以下，當前牛市預期將轉變為市場進入修正階段的訊號。

來源：CryptoQuant

截至目前，儘管市場冷卻且動能停滯，長期持有者仍持續累積持倉。

當前賣壓與2024年11-12月情況截然不同——持有者反而樂於繼續囤幣(HODL)。

過去90天的現貨吃單量(CVD)顯示買方量能佔主導，這再度表明多頭對市場復甦懷抱希望。

地緣政治局勢意味著持續性牛市趨勢可能需要更長時間才能成形。

譯者：N1nj4