不丹每週拋售數百萬美元比特幣——這為何重要

重點摘要

• 不丹於週三轉移了價值 3,675 萬美元的 519.7 BTC
• 2026年迄今，不丹的比特幣總流出額已超過 1.52 億美元
• 其持倉量已從約 13,000 BTC 的峰值下降 66%，至 4,453 BTC
• 大部分轉帳透過場外交易安排，流向總部位於新加坡的 QCP Capital
• 不丹為吉列普正念城專案承諾的 10,000 BTC，如今在數學上已無法兌現

不丹政府在整個2026年持續出售其比特幣儲備，且步伐正在加快。根據 Arkham Intelligence 的數據，最新一次行動發生在週三，當時有價值 3,675 萬美元的 519.7 BTC 被轉移到一個外部地址。

2026年迄今，不丹的比特幣總流出額已超過 1.52 億美元。

皇家政府透過國家支持的水力發電挖礦積累了比特幣持倉。由於使用的是剩餘電力，挖礦成本實際上為零。每賣出一枚幣都是純利潤。

不丹的儲備在2024年底達到約 13,000 BTC 的峰值。自那時起，政府便持續將幣轉出。目前持倉量為 4,453 BTC，較峰值下降了66%。

資料來源：Arkham

出售行動起初緩慢。在一月和二月，轉帳金額在500萬至1500萬美元之間。到了三月，每筆交易的規模急劇躍升至3500萬至4500萬美元。

上週是不丹比特幣活動有記錄以來最繁忙的時期。一連串的轉帳在一週內總計約達7200萬美元。其中最大的一筆轉移是價值 4,444 萬美元的 595.8 BTC。

不丹的場外交易出售模式

總部位於新加坡的交易公司 QCP Capital 今年已收到不丹三筆獨立的轉帳，總計約 1,660 萬美元。重複轉帳給同一交易對手，表明存在結構化的場外交易出售安排。

場外交易允許大額持有者出售資產而不直接衝擊交易所訂單簿，從而減輕價格影響。不丹似乎正因此將其出售拆分為多個部分進行。

比特幣 (BTC) 價格

比特幣價格在三月介於 65,000 美元至 75,000 美元之間，低於接近 119,000 美元的高點。其投資組合價值在峰值時接近 18.8 億美元，目前則為 3.15 億美元。

鏈上數據顯示，近期幾乎沒有新的比特幣來自挖礦。這表明不丹可能在最近一次減半後，已縮減或暫停了挖礦作業。

吉列普承諾的難題

去年十二月，不丹宣布了一項比特幣發展承諾，將投入最多 10,000 BTC 為吉列普正念城專案提供資金。當時，這筆承諾價值約 8.6 億美元。

政府目前持有的比特幣不足 4,500 枚。若要兌現最初的承諾，不丹需要完全逆轉其整個減持過程。

週三最近一次 519.7 BTC 的轉帳，標誌著2026年主權比特幣銷售加速模式仍在持續。

譯者：K1ngZ