特斯拉(TSLA)年內暴跌21%：何時重返榮耀？

特斯拉股票(TSLA)2025年開年不利，迄今已下跌21%，創始人馬斯克(Elon Musk)從參與政府效率部(DOGE)事務到與川普公開決裂，都成為拖累股價的因素。最新研究更顯示，特斯拉正處於依賴政府補助的危險境地。

摩根大通分析師Ryan Brinkman發現，電動車補貼目前佔特斯拉利潤近52%，若電動車稅收抵免取消，將對這家汽車巨頭的盈利能力造成災難性打擊。川普提出的法案可能導致特斯拉逾50%利潤消失，儘管多頭原本期待馬斯克與川普陣營的密切關係能保住補貼，但雙方交惡已使特斯拉股價在當前電動車市場環境中顯得格外脆弱。

富國銀行下調特斯拉目標價

富國銀行分析師Colin Langan指出，特斯拉基本面數據比預期更糟。該行預測第二季交車量將同比下降21%，其34.3萬輛的預估值比市場共識低約17%，這將是特斯拉過去兩年來多次遭遇的銷售下滑。

「新款Model Y因庫存積壓和促銷活動顯得疲軟，且平價車型仍無更新消息——這本是下半年銷量的唯一驅動力。」Langan在客戶報告中寫道：「訂單價格雖趨穩，但融資優惠和庫存折扣持續，我們預期毛利率將季減。」特斯拉股價週二下跌3.88%，市場對下季盈利預期同步下調。

馬斯克與多位分析師認為，即將登場的Robotaxi活動可能成為TSLA反彈催化劑。根據特斯拉CEO宣布，原定2025年6月22日推出的全自動駕駛計程車服務已提前部署。若成功推出，股價有望衝擊新高。CNN分析師平均預測未來12個月TSLA股價將維持在306美元左右。

——翻譯作者 G0ku