以太坊(ETH) 機構逆勢加倉顯信心，市場分歧醞釀轉機
近期以太幣（ETH）價格持續低迷，已較機構平均成本價大幅折價，導致包括最大持有者Bitmine在內的多家機構面臨巨額未實現虧損。 然而，市場出現明顯分歧訊號：一方面，鏈上數據顯示「聰明錢」仍持有淨空頭頭寸；另一方面，摩根士丹利、貝萊德等巨頭於2025年第四季逆勢增持，且鯨魚地址的現貨購買量近期暴增。 當前ETH價格約為2030.26 USDT，交易於關鍵估值門檻，機構的長期信心與短期價格走勢形成對比，預示市場可能正處於重要的博弈與轉折點。
以太坊持續下跌施壓機構持倉者，Bitmine 報告 88 億美元未實現虧損
以太坊的長期下跌趨勢使企業持倉者面臨不斷擴大的虧損，其中最大的機構 ETH 持有者 Bitmine 錄得約 88 億美元的未實現虧損。 該加密貨幣目前交易價格較其平均入場價 3,843 美元低 60%，然而 Bitmine 上週卻加倍下注，以每枚 1,992 美元的價格增持了 45,749 枚 ETH。 包括摩根士丹利和貝萊德在內的主要投資者在 2025 年第四季增加了其持倉，這表明儘管 Bitmine 股價在六個月內下跌了 59%，但市場的長期信心並未減弱。
其他機構同樣面臨壓力。 第二大 ETH 儲備持有者 SharpLINK Gaming 面臨 14 億美元的帳面虧損，其平均成本基礎為 3,609 美元；而排名第三的 Ether Machine 持有 496,712 枚 ETH，賬面虧損達 9.48 億美元。 10x Research 的市場分析師指出，以太坊已達到一個關鍵的估值門檻，鏈上數據顯示出明顯的分歧：「聰明錢」維持著 6,700 萬美元的淨空頭頭寸，而鯨魚地址本週的現貨購買量激增六倍，達到 4,400 萬美元。
Vitalik Buterin 拋售 800 萬美元 ETH 引發市場猜測，正值以太坊進入「溫和緊縮」階段
以太坊共同創始人 Vitalik Buterin 通過去中心化交易所拋售了價值超過 800 萬美元的 ETH，引發市場密切關注。 此時以太坊價格仍較 2025 年高點下跌 60%。 這些透過 Cow Swap 追踪的交易，涉及以每筆約 85,000 美元的價格分批轉換為穩定幣。
此舉緊接 Buterin 於二月拋售 700 萬美元 ETH 之後，暗示了一種策略性模式。 這次拋售恰逢以太坊自 2025 年 8 月以來整體市值損失達 2 兆美元。
Buterin 將此舉措描述為資助以太坊的「溫和緊縮」時代——這是一個為期五年的發展階段，優先考慮生態系統的長期成長而非短期流動性。 他評論道：「我們正在用波動性換取可持續性」，並暗示了未公開的基礎設施項目。
