Bitwise執行長警告：比特幣未來數季將面臨「下一道障礙」

• 比特幣將面臨其他10倍報酬機會的競爭
• 比特幣ETF在第二季從資金外流轉為淨流入超過100億美元

比特幣（BTC）在美國現貨ETF批准後從4萬美元飆升至7.5萬美元，隨後在支持加密貨幣的川普政府監管放鬆下突破10萬美元大關。

但BitWise執行長Hunter Horsley指出，這項資產未來仍可能面臨挑戰。

他特別強調兩大障礙：來自其他10倍報酬機會的競爭，以及機構投資者對「數位黃金」敘事的熱度消退。

「這兩項並非當前最迫切的問題，但它們將在未來數季顯現為下一道障礙。」

來源：Hunter Horsley/X

比特幣ETF資金流入超越黃金

與此同時，比特幣在第二季相較黃金獲得更多機構投資者青睞。根據兩項避險資產的ETF資金流向，黃金etf需求在第二季從300億美元下降40%至150億美元。

反觀比特幣ETF，從33億美元資金外流逆轉為截至發稿時近100億美元的資金流入。

來源：Bold Report

Horsley補充，比特幣未來不會與黃金競爭，因為兩者都吸引投資人作為「非政治性的價值儲存（SoV）工具」。但美國公債和其他政府債券將成為比特幣的新對手。

「我認為比特幣最終的競爭對手會是美國公債和其他政府債券（如英國公債）：這些終極的『政治性』價值儲存工具。」

就投資報酬率而言，比特幣自4月以來表現突出，報酬率比黃金高出34%。

然而根據比特幣/黃金比率（追蹤比特幣相對於黃金的價格表現），自5月中旬以來黃金表現已超越比特幣10%。

來源：btc/黃金比率，Trading View

本週該比率僅上漲1.5%，顯示在中東緊張局勢下，比特幣表現相對優於黃金。

事實上，按年同比（YoY）計算，比特幣已飆升58%，投資報酬率高於標普500指數的11%或黃金的46%。若該比率持續上漲至40，比特幣將提供比黃金更佳的報酬。

— 翻譯作者 Dr4k3