GameStop豪擲17.5億美元加碼比特幣 股價應聲暴跌

繼5月購入5.13億美元比特幣後，GameStop計劃再籌集17.5億美元加倉，此舉引發華爾街震盪。由於市場對這家實體零售商轉型「加密貨幣巨鯨」的策略存疑，其股價單日暴跌逾15%。

6月12日，實體遊戲零售商GameStop(GME)股價急墜。此前一日，該公司剛宣布發行可轉換債券籌集17.5億美元，市場普遍猜測資金將用於增持比特幣(BTC)。

由於季度財報表現疲軟，gamestop股價原本就處於下行趨勢。6月11日公布的2025年第一季財報顯示，儘管線上遊戲需求持續，其營收仍下滑17%。當日股價下跌逾5%，並在週四進一步下挫，反映華爾街對該公司「透過囤積加密貨幣扭轉財務困境」策略的疑慮。

GameStop大舉押注比特幣的戰略考量

GameStop並未正面回應是否將17.5億美元全數用於購買比特幣。但6月11日的公告明確指出，發債所得將用於「符合GameStop投資政策的資產配置，以及潛在收購案」。

該公司投資政策包含以數位資產強化資產負債表，顯示這波戰略轉型兼具求生與突圍雙重目的。面對核心零售業務收入萎縮與市場地位下滑，gamestop顯然借鑑了MicroStrategy的戰略劇本——將比特幣同時作為經濟避險工具與增長引擎。

MicroStrategy大舉進軍比特幣的決策已徹底改寫其市場敘事。自2020年8月首次購入BTC以來，其股價累計飆升256%，從每股110美元漲至6月初的392美元，表現遠超標普500指數與科技股指數。同期核心軟體業務收入卻從2020年的4.81億美元微幅下滑至2024年的4.63億美元，證明比特幣已成為股東價值的主要驅動力。

比特幣的長期增值潛力與機構採納度提升，為GameStop提供了一項高風險卻可能帶來超高回報的轉型策略。該公司5月購入4,710枚BTC後，又透過可轉債發行釋出加碼訊號，顯然賭定比特幣的升值潛能可重振投資人信心，並解決營運困境。

根據BitcoinTreasuries.NET數據，GameStop近期購入的比特幣已使其躍居全球企業持幣量第13位。

——Dr4k3譯