Citi高管警告：穩定幣支付利息可能像80年代危機般抽乾銀行存款

Citigroup的Ronit Ghose警告稱，穩定幣支付利息可能引發類似1980年代的銀行存款外流。

根據《金融時報》報導，Ghose將其與1970年代末至1980年代初進行了比較，當時貨幣市場基金從40億美元激增至2350億美元，僅用了七年時間，這導致銀行存款大量流失，因為當時銀行的存款利率受到嚴格管制。

此警告正值美國主要銀行集團遊說國會，試圖堵住他們所稱的《GENIUS法案》中的“漏洞”。 該漏洞允許加密交易所及相關企業為第三方發行的穩定幣（如Circle和Tether）提供收益。

銀行業擔心大規模存款外流

包括美國銀行家協會和銀行政策研究所在內的銀行貿易團體認為，雖然《GENIUS法案》禁止穩定幣發行方直接支付利息，但交易所仍可通過附屬計劃和市場推廣安排向持有者提供獎勵。

US banks have wARned that a gap in the GENIUS Act could allow stablecoin issuers to skirt restrictions on paying yield to holders.#Stablecoin #Cryptohttps://t.co/N7lSngpPof

這種監管漏洞可能導致不公平競爭格局，穩定幣平台通過提供競爭力收益吸引存款者，而傳統銀行則因存款利率限制和監管負擔而難以競爭。

PWC銀行與資本市場諮詢負責人Sean Viergutz在報導中表達了類似觀點，他指出：“銀行可能需要更多依賴批發市場或提高存款利率，這將增加資金成本，可能導致家庭和企業的信貸成本上升。”

銀行集團引用了財政部估計，稱能支付收益的穩定幣可能導致高達6.6萬億美元的存款外流，這可能改變銀行為貸款融資和管理流動性的方式。

在Ghose提及的1980年代危機期間，1981年至1982年間，消費者追逐貨幣市場基金的高回報導致銀行賬戶提款額超過新存款額達320億美元。

銀行存款是向企業和消費者提供貸款的主要資金來源，這意味著大規模外流可能收緊信貸供應，並推高整個經濟的借貸成本。

Citi對穩定幣的矛盾立場

諷刺的是，雖然Ghose警告穩定幣收益可能帶來系統性風險，但Citigroup正積極探索穩定幣託管服務，並考慮發行自己的數字美元代幣。

首席執行官Jane Fraser在7月份的財報電話會議中確認，Citi正在“研究發行Citi穩定幣”的可能性，同時為尋求24/7結算能力的企業客戶開發代幣化存款服務。

該銀行已在紐約、倫敦和香港辦事處之間提供基於區塊鏈的美元轉賬，並定位自己以搶占穩定幣獲得主流採用時的基礎設施層。

然而，加密行業團體反對銀行的擔憂，創新加密理事會認為限制穩定幣收益將“偏袒傳統機構”，並抑制消費者選擇。

Coinbase首席法律官Paul GreWAL駁回了銀行遊說的努力，他在X上寫道，立法者在《GENIUS法案》通過期間已“拒絕你們無節制的避免競爭努力”。

This was no loophole and you know it. 376 Democrats and Republicans in the House and Senate rejected your unrestrained effort to avoid COMPetition. So did one President. It's time to move on. https://t.co/CGCGxDqKNa

穩定幣重塑全球支付基礎設施之路

利益衝突正在展開，預計到2028年穩定幣將捕捉1萬億美元的年支付額，並可能佔據美國貨幣供應的10%，從根本上改變貨幣政策動態。

Keyrock和Bitso的最新研究也表明，穩定幣的支付成本比傳統銀行低13倍，且結算僅需幾秒。

財政部長Scott Bessent最近在推特上表達對穩定幣採用的支持，認為“穩定幣將為全球數十億人擴展美元接入，並推動對美國國債作為支撐資產的需求激增”。

《GENIUS法案》包含一項“Libra條款”，旨在防止大科技和華爾街主導穩定幣市場，通過要求發行和支付收益分離實體來實現。

然而，Coinbase和PayPal等平台繼續提供穩定幣獎勵，主張該禁令僅適用於發行方，而非中介或交易所。

展望未來，傳統銀行與數字資產的衝突正在加劇，程序化貨幣正在顛覆舊支付系統，而穩定幣的無國界速度和效率使其有望成為全球結算的多萬億美元標準。