趙長鵬提議推出暗池永續合約DEX　應對市場操縱風險

幣安聯合創始人趙長鵬（CZ）提議打造一款暗池風格的永續合約去中心化交易所（Perp DEX）。 他在 X（原推特）上發文指出，鏈上交易的完全透明性可能帶來被惡意利用的風險，呼籲市場需要一個更隱私、更安全的交易解決方案。

CZ 的這番言論，正值市場發生重大爆倉事件之後：交易員 James Wynn 被曝在 Hyperliquid 上持有的大量比特幣多單被清算，涉及金額高達 1億美元。 這也再次引髮圈內對鏈上公開倉位信息可能被“對手方狩獵”的擔憂。

CZ 表示，現在正是構建此類暗池交易機制的好時機。

Crypto whale @JamesWy​​nnReal has exited his $1.25B Bitcoin long on Hyperliquid at a $13.4M loss. The 40x leveraged bet saw $40M in paper gains before turning red.#Hyperliquid #Bitcoinhttps://t.co/mUpMzr17kj

在比特幣跌破 $105,000 後，大量多頭部位遭清算，引發市場熱議。 有用戶在 X 上質疑，可能有一批人聯手做空、誘導清算，專門“狩獵”大型持倉用戶如 James Wynn。

訂單可見性成大戶隱憂

CZ 表示，他早就對當前大多數 DEX（去中心化交易所）實時公開掛單與持倉的機制提出過質疑。 他指出，雖然透明性是 DeFi 的核心價值之一，但也讓大型交易者暴露於極高風險之下。

“如果你打算買入價值 10 億美元的某個代幣，當然不希望其他人看到，”CZ 在貼文中寫道，
“一旦被察覺，其他人可能會提前搶跑，直接對你前置交易（fRONt-run）。”

CZ 的這番話點出目前 defi 所存在的結構性問題：過度透明 = 可被狩獵的目標，這也是他呼籲構建暗池型 Perp DEX的主要原因。

Given recent events, I think now might be a good time for someone to launch a dark pool perp DEX.

I have always been puzzled with the fact that everyone can see your orders in real-time on a DEX. The problem is worse on a perp DEX where there are liquidations.

Even with a CEX…

在永續合約去中心化交易所（Perp DEX）中，風險更加顯著，因鏈上數據通常會暴露交易者的清算價位。 CZ 警告稱，這種公開信息可能被惡意利用，操縱市場，引發清算，尤其對那些高槓桿大倉位的用戶而言風險極高。

在傳統金融體系中，機構級交易者通常會使用 暗池（DARk Pools） 來規避這類風險。 暗池是一種非公開的交易市場，允許大額交易在不影響公開訂單簿的情況下完成。

根據 CZ 的說法，暗池的交易量通常是公開交易所（Lit Exchanges）的 10 倍，顯示出其在大資金交易中的重要作用。

他還指出，即使是中心化加密交易所（CEX）在隱私性方面也優於目前的 DEX，因為 CEX 的訂單簿不會直接關聯到鏈上的錢包地址，這層“匿名性”有助於用戶防範針對性狩獵或前置攻擊（front-running）。

CZ 呼籲開發注重隱私的永續合約 DEX

CZ 表示，現在或許是個好時機，可以利用零知識證明（ZK Proof）等隱私技術，構建一款暗池風格的永續合約去中心化交易所（Perp DEX）。 這可以通過不顯示訂單簿，或者延遲顯示智能合約中的資金注入，來增強交易的隱私性。

“一個暗池風格的 DEX + 永續合約，不公開訂單簿，或者更進一步，完全不顯示智能合約的充值，或者延遲很久才顯示。這個應該可以通過 ZK 或類似的加密方式實現。”他寫道。

他補充說，這個想法並不是要否定透明性的價值。

CZ 承認，一些交易員和做市商可能更傾向於使用公開數據，以獲得更好的流動性和訂單承接能力。 但他強調，不同的市場參與者需要不同的工具。

他在貼文結尾鼓勵有興趣開發這種產品的開發者可以聯繫他，不過也明確表示，這並不代表一定會投資或回复：“這只是一個週日的想法。”

該想法引發了用戶的關注，許多人表達了類似的擔憂。 還有用戶提議，使用 ZK Rollup 在 LAYER 2 網絡上實現這一方案，對此 CZ 回應說：“這也是一種可行的方式。其實還有很多技術路徑可以探索。”