比特幣受阻 85,000 美元下方　市場多頭動能遭遇考驗！

比特幣持續承壓，3月14日未能站穩 85,000 美元上方，儘管標普 500 指數上漲 1.9%。

這枚龍頭幣已連續一周未能突破 90,000 美元，交易員開始擔憂牛市動能是否衰退，以及拋壓還將持續多久。

比特幣基差率釋放穩健信號，儘管價格回調

儘管比特幣自1月20日創下美元歷史高點後已回撤，但衍生品市場仍展現出一定韌性。

比特幣基差率（衡量月度合約相較現貨市場的溢價水平）在3月13日短暫釋放空頭信號後迅速回升。

通常，交易員會要求的年化溢價，以補償更長的結算週期。 目前比特幣基差率，雖低於兩週前的 8%，但仍處於 中性區間，表明槓桿多頭仍在市場中活躍，但信心有所降溫。

比特幣的價格走勢緊隨 標普500指數，這對比特幣長期以來“去相關性”的市場認知構成挑戰。

在全球宏觀經濟不確定性持續的背景下，投資者似乎在降低 風險資產（如比特幣）的敞口，轉向短期國債等 避險資產。

然而，各國央行預計將出台 寬鬆政策 以防止經濟衰退，這或許有利於比特幣作為 稀缺資產 的長期價值。

據 CME FedWatch 工具顯示，在 7月30日 的 FOMC 會議 前，市場認為美聯儲將利率從當前 4.25% 降至 3.75% 以下的概率 不足 40%。

Bitcoin is the new digital gold right? pic.twitter.com/nXkoVMxiJy

若宏觀擔憂緩解，股市企穩，比特幣有望重返 90,000 美元關口。

然而，若恐慌性拋售持續，風險資產可能面臨更大拋壓，比特幣短期或將承壓——尤其是 現貨比特幣 ETF 若持續錄得 淨流出，市場信心恐進一步受挫。

比特幣衍生品市場穩健，未現明顯空頭壓力

儘管近期市場波動加劇，但 比特幣衍生品市場 依舊保持穩定。 25% Delta Skew（期權交易員衡量市場方向性的關鍵指標）顯示，專業交易員 並未 積極對沖進一步下行風險。

這表明市場 短期內 並不預期比特幣會跌至 76,900 美元。

通常，在牛市環境下，看跌期權（Put） 會以 6% 或更大折扣 交易，而在熊市情緒濃厚時，該指標可能上升至 6% 溢價。

儘管 3月10日和3月12日 曾短暫出現空頭情緒上升的情況，但 Delta Skew 始終維持在中性區間，顯示衍生品市場仍然健康。

比特幣保證金市場進一步反映出投資者信心。

在 OKX 交易所，多空保證金比率 目前為 18:1，表明市場多頭情緒強烈。

從歷史數據來看，極端樂觀情緒 通常會將該比率推高至 40:1 以上，而 跌破 5:1 則意味著市場整體偏空。 當前比率與 1月30日（當時比特幣交易於 100,000 美元 以上）相當，說明市場情緒依舊穩健。

在 3月13日前的七天內，已有超過 9.2 億美元 的 槓桿多單 遭遇清算，進一步加劇了短期波動。

然而，比特幣衍生品和保證金市場仍未出現重大壓力信號，表明投資者信心依舊堅挺。