香港加密業發展不斷被中央干預 亞洲地區開始限制企業轉型儲備公司

今年加密資產價格上漲，企業將比特幣、以太坊納入資產負債表蔚然成風，但多地交易所已開始設防，《彭博社》引述知情人士透露，香港交易所（HKEX）近月否決至少 5 起企業轉型為“數字資產儲備公司”（DAT）的申請；印度、澳洲也陸續出手限制。

亞洲監管動向

• 監管重點在防止“現金公司”：若公司資產主要由現金或短期投資構成，可能被暫停交易。
• 律師觀點：若企業想轉型，必須證明購入加密資產與其主營業務密切相關，而非單純囤積。
• 據悉，目前港交所仍禁止企業變成“純囤幣公司”；港交所發言人強調，其監管框架旨在確保公司具備“可持續性、實質性與穩健的業務結構”。

• 孟買證交所（BSE）上月駁回 Jetking Infotrain 的優先股配售案，該公司曾計劃將部分資金投向加密資產，目前已提出上訴。

• 澳洲證交所（ASX）規定，若公司超過 50% 的資產為現金或等價物，將不符上市資格。
• ASX 建議若企業想投資比特幣或以太坊，宜改走 ETF 途徑。 部分轉型企業因此計劃轉赴新西蘭上市，當地對 DAT 模式更為開放。

• 長期允許企業持有大量現金，對 DAT 也相對寬容。 JPX 執行長 Hiromi Yamaji 表示，只要信息披露充分，難以直接認定違規。
• 根據 BitcoinTreasuries.net，日本目前有 14 家上市公司直接持有比特幣，居亞洲之首。

香港的Web3之路不斷被中央“打臉“？

在10月17日，同樣是《彭博社》引述知情人士透露，亞洲加密行業正籌劃一項大動作：四名以太坊“OG”級人物正商討聯合收購一家在納斯達克掛牌的企業，目標是搭建一家以太坊（ETH）儲備公司，目標規模上看 10 億美元，而上述的香港交易所（HKEX）近月否決至少 5 起企業轉型為“數字資產儲備公司”（DAT）申請的消息，或是為甚麼不選擇籌劃在港上市的原因。

RWA方面，在9月23日，《路透社》引述多名知情人士透露，中國監管部門近日向部分中資券商發出“非正式通知”，要求其暫停在香港展開實物資產（RWA）代幣化相關業務。 此舉被認為是北京方面對離岸數字資產熱潮升溫的風險敲響警鐘。

穩定幣方面，阿里巴巴-W（09988.HK）旗下螞蟻集團、京東集團-SW（09618.HK）等曾表示將參與香港的穩定幣試點，據傳兩家企業均正游說人行，爭取在港發行錨定離岸人民幣（CNH）的穩定幣。 據《金融時報》援引知情人士稱，在收到中國人民銀行與國家網信辦等機構“暫勿推進”的指示後，上述公司已暫停相關計劃，顯示監管方對私營機構推進穩定幣持審慎態度。

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