加密 ETF 週報 | 上周美國比特幣現貨 ETF 淨流入 2.53 億美元；美國以太坊現貨 ETF 淨流入 3.26 億美元

整理：Jerry，ChainCatcher

上週加密現貨 ETF 表現

上週，美國比特幣現貨 ETF 三日淨流入，總淨流入 2.53 億美元，總資產淨值達 1507.0 億美元。

上週 3 只 ETF 處於淨流入狀態，流入主要來自 IBIT、BITB、btc，分別流入 1.88 億美元、6230 萬美元、3060 萬美元。

數據來源：FARside Investors

上週，美國以太坊現貨 ETF 連續四日淨流入，總淨流入 3.26 億美元，總資產淨值達 233.8 億美元。

上周流入主要來自富達 FETH，淨流入 1.09 億美元。 9 只以太坊現貨 ETF 均處於淨流入狀態。

數據來源：Farside Investors

上週，香港比特幣現貨 ETF 無資金流入，資產淨值達 4.97 億美元。 其中發行商嘉實比特幣持有量降至 292.92 枚，華夏降至 2290 枚。

香港以太坊現貨 ETF 淨流入 403.88 枚以太坊，資產淨值為 9452 萬美元。

數據來源：SoSoValue

加密現貨 ETF 期權表現

截至 8 月 8 日，美國比特幣現貨 ETF 期權名義總成交額為 16.9 億美元，名義總成交多空比為 2.09。

截至 8 月 7 日，美國比特幣現貨 ETF 期權名義總持倉額達 268.4 億美元，名義總持倉多空比達 1.71。

市場短期對比特幣現貨 ETF 期權的交易活躍度上升，整體情緒偏向看漲。

此外，隱含波動率為 40.97%。

數據來源：SoSoValue

上週加密 ETF 的動態一覽

據 The Block 報導，根據 8 月 8 日披露的持倉報告，哈佛大學投資組合在二季度末持有價值 1.17 億美元的貝萊德比特幣 ETF(IBIT)，持倉規模位列第五，超過其持有的 1.14 億美元谷歌母公司 Alphabet 股票。

數據顯示，貝萊德比特幣 ETF 當前資產管理規模達 840 億美元。 密歇根州退休系統同期披露持有 1100 萬美元 ARK 21Shares 比特幣 ETF。

據 Cointelegraph 報導，日本金融服務巨頭 SBI Holdings 否認了媒體關於其已提交加密資產 ETF 申請的報導。 此前有消息稱，該公司擬申請“雙黃金 加密 ETF”和“雙比特幣 XRP ETF”，但 SBI 表示，目前僅在規劃階段，尚未向監管機構正式遞交申請。

SBI 稱，日本金融廳（FSA）6 月提議將特定加密資產納入《金融商品交易法》（FIEA）監管框架，因此 ETF 申請將待相關法律修訂完成後再進行，時間表尚未確定。 未來申請將由旗下 SBI Global Asset MANAgement 負責，初期目標群體為個人投資者，以推動另類投資的普及化。

據 businessWire 報導，交易所交易基金提供商 ProShares 宣布推出追踪 Circle 股票的 ETF“ProShares Ultra CRCL”，據悉這是 ProShares 推出的首只追踪單隻股票的 ETF 產品。

數據顯示，自今年 6 月在紐約證券交易所上市以來，Circle 的市值已增長近五倍。

據 CoinTELegraph 報導，香港資產管理公司 Trivest Advisors 披露，其持有超過 9000 萬美元的貝萊德比特幣現貨 ETF（IBIT）份額。

據芝加哥期權交易所（CBOE）官方信息顯示，Cboe BZX 已向美國證券交易委員會提交 19b-4 文件，要求允許 VanEck 以太坊 ETF 通過受信任的質押提供商質押 eth，以獲得獎勵作為收入。

據 BeInCrypto 報導，日本金融服務公司 SBI Holdings 已向日本金融廳（FSA）提交兩項加密貨幣相關交易所交易基金（ETF）申請。

第一隻基金為加密資產 ETF，將直接投資於 XRP 和比特幣，為投資者提供純加密資產敞口。 第二隻基金為數字黃金加密 ETF，結合黃金支持證券與數字貨幣，其中超 50% 的資金將配置於黃金 etf，旨在平衡加密資產的增長潛力與黃金的穩定性。

若獲批，這兩隻 ETF 擬在東京證券交易所上市交易。 此舉反映了 SBI 對 XRP 和比特幣的長期信心，並可能推動日本加密資產的機構採用和監管認可。

根據披露出的一份美國證券交易委員會（SEC）文件，美國密歇根州養老基金截至 6 月 30 日持有 30 萬股 Ark 比特幣交易所交易基金 The ARK 21 Shares Bitcoin ETF（ARKB）（持倉價值約為 1070 萬美元），這一持倉相比此前的 3 月 31 日報告的 10 萬股有所增加。

關於加密 ETF 的觀點和分析

據 Cointelegraph 報導，彭博分析師 James Seifat 認為，“貝萊德與其他發行機構同時推出 Solana (SOL) 現貨 ETF 是不公平的。” 他解釋道：“2024 年 6 月，VanEck 申請了美國首只 SOL 現貨 ETF，Bitwise、Grayscale 和 Invesco 等規模較小的發行機構也紛紛效仿，它們此前一直在與美國證券交易委員會 (SEC) 進行長期磋商並準備相關文件。貝萊德在最後一刻介入並同時推出 SOL 現貨 ETF 是不公平的。”

Seifat 還補充道：“由於比特幣和以太坊約佔加密貨幣市值的 90%，因此貝萊德更有可能推出一款捆綁除比特幣和以太坊之外的各種加密貨幣的加密貨幣指數產品，而不是申請 SOL 現貨 ETF。”

前 The ETF Store 總裁、現任 NovaDius Wealth Management 總裁的 ETF 專家 Nate Geraci 在 X 平台發文表示，預計在 Ripple 上訴案件解決之後，貝萊德將向美國證券交易委員會提交 XRP ETF 申請，以推動加密貨幣 ETF 投資組合多樣化。

不過 Nate Geraci 特別澄清，如果自己預判錯誤，願意承擔責任，但他坦言忽視比特幣和以太坊之外的加密資產是毫無意義的，否則就像是在告訴市場只有 BTC 和 ETH 才有價值。

此前消息，美 SEC 與 RIPple 訴訟案雙方均放棄上訴，相關裁決維持不變。

據 The Block 報導，渣打銀行全球數字資產研究主管 Geoffrey Kendrick 表示，以太坊財庫公司如今“非常值得投資”，相比美國現貨以太坊 ETF 對投資者更具吸引力。 以太坊財庫公司的淨資產價值（NAV）倍數——即市值除以所持 ETH 價值——目前已“開始正常化”，並預計將保持在 1 以上，使其成為比美國現貨 ETH ETF 更優的投資標的。 Kendrick 表示：“我認為 NAV 倍數沒有理由低於 1，因為我認為這些公司為投資者提供了監管套利的機會。”隨著 NAV 倍數的正常化，以太坊財庫公司能比美國現貨 ETH ETF 提供更好的以太坊價格升值、質押收益以及每股 ETH 增長的機會——而美國現貨 ETH ETF 目前無法參與質押或去中心化金融（DeFi）。

Kendrick 指出，自 6 月以來，以太坊資金管理公司已購買了所有流通 ETH 的 1.6%，與同期 ETH ETF 的購買速度相當。 此次更新是在其上週的報告中發布的，當時他預測 ETH 資金管理公司持有的 ETH 可能會增長到所有流通 ETH 的 10%——相當於其當時持股量的 10 倍。

據 Arkham 在 X 平台發文表示，近期包括富達、灰度、Ark 等 ETF 發行商開始出售 BTC，例如富達昨日流出 2965 枚 BTC，貝萊德也向 Coinbase Prime 轉移 2544 枚 BTC，疑似進行出售操作。

與此同時，多家機構級比特幣財庫公司則持續增持，包括納斯達克上市公司 EmPEry Digital、Strategy、H 100、Metaplanet 等。

彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 平台表示，若按具體 ETF 類別來看，加密類 ETF 在 7 月的資金流入量是其他 ETF 類別的兩倍。 此外，小盤股排名墊底。

彭博 ETF 高級分析師 Eric Balchunas 在 X 平台發文表示，自比特幣 ETF 上市以來，其波動率已大幅下降。 90 日滾動波動率首次跌破 40，而 ETF 上市時曾高於 60。 為了對比，結合了 GLD 的數據，比特幣波動率現在不到黃金的 2 倍，而過去曾超過 3 倍。