加密 ETF 週報 | 上周美國比特幣現貨 ETF 淨流入 7230 萬美元；美國以太坊現貨 ETF 淨流入 18.46 億美元
整理：Jerry，ChainCatcher
上週加密現貨 ETF 表現
美國比特幣現貨 ETF 淨流入 7230 萬美元上週，美國比特幣現貨 ETF 二日淨流入，總淨流入 7230 萬美元，總資產淨值達 1514.5 億美元。
上週 5 只 ETF 處於淨流入狀態，流入主要來自 IBIT、HODL、btc，分別流入 2.67 億美元、6210 萬美元、2720 萬美元。
數據來源：FARside Investors
美國以太坊現貨 ETF 淨流入 18.46 億美元上週，美國以太坊現貨 ETF 連續五日淨流入，總淨流入 18.46 億美元，總資產淨值達 206.6 億美元。
上周流入主要來自貝萊德 ETHA，淨流入 12.92 億美元。 6 只以太坊現貨 ETF 均處於淨流入狀態。
數據來源：Farside Investors
香港比特幣現貨 ETF 淨流入 33.53 枚比特幣上週，香港比特幣現貨 ETF 淨流入 33.53 枚比特幣，資產淨值達 4.90 億美元。 其中發行商嘉實比特幣持有量降至 293.12 枚，華夏增至 2310 枚。
香港以太坊現貨 ETF 淨流入 1353.97 枚以太坊，資產淨值為 8620 萬美元。
數據來源：SoSoValue
加密現貨 ETF 期權表現
截至 7 月 25 日，美國比特幣現貨 ETF 期權名義總成交額為 15.6 億美元，名義總成交多空比為 3.31。
截至 7 月 24 日，美國比特幣現貨 ETF 期權名義總持倉額達 246.0 億美元，名義總持倉多空比達 1.98。
市場短期對比特幣現貨 ETF 期權的交易活躍度略降，整體情緒偏向看漲。
此外，隱含波動率為 44.59%。
數據來源：SoSoValue
上週加密 ETF 的動態一覽
REX-Osprey 宣布已正式將 Solana 生態流動質押代幣 JITOSOL 納入其 REX-Osprey Solana Staking ETF（SSK）投資組合。 此次升級使該 ETF 能夠在保持流動性、透明度及傳統券商交易便利性的同時，獲取 Solana 原生質押獎勵。
自 7 月 2 日上市以來，SSK 管理資產（AUM）已突破 1 億美元，反映出投資者通過傳統賬戶配置加密資產的需求不斷增長。
REX Financial 與 Osprey Funds 的首席執行官 Greg King 表示：“SSK 是首個將加密質押獎勵引入美國 ETF 的產品。如今，通過集成 JitoSOL 實現流動質押，我們進一步提升了流動性，同時繼續在 ETF 結構內交付 Solana 原生收益。”
據 Unchained 報導，加密資產管理公司 Grayscale 的全球 ETF 主管 David LaValle 將於 7 月底離職，正值公司於 7 月 14 日秘密提交 IPO 申請之後數週。 LaValle 自 2021 年加入，曾主導 GBTC 轉 ETF 的關鍵幕後工作。
目前 Grayscale 面臨領導層頻繁更迭及資產管理規模縮水壓力，其核心產品收費高於競爭對手。 在此背景下，其即將到來的 IPO 能否講出足夠吸引投資者的“增長故事”，仍有待市場檢驗。
據《韓國先驅報》報導，韓國金融監督院近日向國內資產管理公司發布口頭指導，要求這些公司不要擴大 ETF 中 Coinbase、Strategy 等加密企業股票的持倉比例。 監管機構重申 2017 年頒布的《虛擬貨幣相關緊急對策》仍然有效，該行政指導明確禁止正規金融機構持有、購買虛擬資產，獲取相關抵押品及進行股權投資。
數據顯示，當前韓國上市 ETF 中多只產品虛擬資產相關標的持倉超 10%。 其中韓國投資信託運營的“ACE 美國股票暢銷 ETF”持有 Coinbase 比例達 14.59%。 金融監督院此次指導旨在控制傳統金融產品對虛擬資產的風險敞口。
據官方公告，美國證券交易委員會（SEC）批准了 Bitwise 10 加密指數基金轉換為 ETF，涵蓋資產包括 BTC、ETH、XRP、SOL、ADA、SUI、LINK、AVAX、LTC、DOT。 但同時又表示：「將對此次授權行動進行複審，批准令在 SEC 作出進一步決定前暫緩生效。」
此前，類似的產品——灰度數字大盤基金（GDLC），追踪 BTC、ETH、XRP、SOL 和 ADA，也獲得了 SEC 的初步批准，但後來該機構改變了方向，暫停了該基金的推出。 消息人士稱，SEC 的猶豫可能源於需要為加密貨幣 ETF 建立一致的標準，特別是對於 XRP 和 ADA 等尚未擁有獨立 ETF 的代幣。
關於加密 ETF 的觀點和分析
據彭博社 ETF 分析師 James Seyffart 發文表示，近日，五家在 CBOE 上市的基金向 SEC 提交了修訂文件，顯示監管機構正與基金方進行積極溝通和細節調整，或為實物申購贖回機制鋪路。
值得注意的是，此機制僅適用於授權參與者（如大型華爾街機構和做市商），普通投資者無法直接以 ETF 份額兌換比特幣或以太坊現貨資產。
