對話 COPX 創始合夥人：在 10 萬億美元市場，用 Web3 重構一個金融佣金領域的“美團”

嘉賓：Sean Geng，COPX.AI DAO創始合夥人

採訪：mOMo, ChainCatcher

作為中國最早一批互聯網從業者，COPX.AI DAO創始合夥人Sean Geng的職業生涯幾乎與國內互聯網發展史同步。 2000年，他投身互聯網和電商浪潮；2008年他又趕上了互聯網金融的崛起。

2015年因工作接觸比特幣後，這位兼具技術背景與金融經驗的老兵迅速成為比特幣投資者，並在2017年參與了多個區塊鏈項目的IC0。

2020年後，他決定從"囤幣"轉向更落地的區塊鏈應用探索。 最初看好分佈式存儲賽道，團隊曾在美國設立技術公司，嘗試Filecoin挖礦基金化，但由於Filecoin發展不及預期而擱置。 2023年，他與香港華贏控股合作，在開曼設立合規數字貨幣基金Solowin Global Select Fund，正式進入加密資產管理領域。

也正是在運作基金的過程中，看到了一個更明確的機會——超10萬億美元金融佣金市場的代幣化改造。 2023年底，和夥伴一起開始創辦類似金融領域的“美團”COPX，聚合各類金融產品，並將傳統的金融佣金交易鏈條搬到鏈上，用代幣經濟重構分配邏輯。

在Sean Geng看來，目前多數的RWA項目是“負債代幣化”，而COPX基於業務的正向現金流做的RWA，是真正的“資產代幣化”。

目前COPX已連接Binance、OKX、CoinUp.io、XT、MEXC、Bitget、Gate.io、BingX 等多家主流交易所以及120多個香港保險產品；平台日平均交易量達到了1億美元。

據Sean Geng透露，近期，COPX會在即將上線的3.0版本APP中，推出輔助用戶交易的AI機器人和“策略超市”，並重點拓展外匯市場。

用 Web3 重構一個金融佣金市場的“美團”

Sean Geng：最早看到像 BingX、外匯市場裡的Etoro這樣的跟單平台做得很好，我們也想做一個聚合跟單平台。 COPX名字來源於“Copy Trading”，只是把“Y” 換成了代表著無限的“x”。

但調研後發現跟單平台客戶留存率低，於是決定升級，不只是做跟單，而是要做金融領域的“美團網”，打造佣金代幣化的閉環。

我們一開始也明確要拓展AI，所以域名是 COPX.AI。 通過類似美團模式的運營和佣金代幣化，如果用戶量和合作品種、平台的增多，我們能獲得越來越多的數據。 這些數據用於機器學習、深度學習和神經網絡等AI 技術。

我們在註冊了COPX.AI 這個域名後，過去一年半所做的所有工作，都是在最初規劃的基本藍圖裡，像拼圖遊戲一樣逐步完善。

Sean Geng：我們在啟動項目時就對數據進行了調研。 2024 年初，雖然當時處於熊市，但加密貨幣交易所一年產生的交易佣金體量大概在 100 億美元左右，而外匯市場直接達到 1.2 萬億美元，是加密市場的 100 倍。 基金產品、保險產品等金融產品的佣金市場更大，2023 年不完全統計數據顯示其一年的佣金市場在 7.6 萬億美元左右，相當於 10 萬億美元這個數量級，是加密貨幣市場的 1000 倍。

從交易形態上，金融產品大致可以又分為兩類：一類是所有帶K線圖的高頻交易產品，另一類是像保險基金這種低頻產品。 這個佣金市場有無限的發展空間。

如果我們的模式能運轉好，瞄準這個市場，就等於進入了一個沒有天花板的領域。

真正的 RWA 擁有正向現金流

Sean Geng：保險、股票等領域都有類似我們這種聚合性的平台。 比如保險公司，它也是一個聚合平台，對接多家保險公司，聚集眾多經紀商，為顧客提供一站式服務。 這些在 Web2 領域的聚合賺佣金的商業模式已經很成熟。

但 Web3 最不一樣的地方在於有token，token 的本質和股票本質相似，是對未來預期價值在今天的變現。 我們把佣金或者返佣token 化後，就和傳統佣金聚合平台在商業模式上有了根本區別。

我認為所有 Web2 領域成功的商業模式，都會在 Web3 領域以更大規模、更快成長速度重現。

我們就是把傳統領域很成功成熟的商業模式在 Web3 重做一遍。 同時我們也並不像很多區塊鏈項目簡單的打造社區共識拉盤，因為我不認為這種模式有未來。

從區塊鏈角度來講，我們認為區塊鏈裡有三個真正意義上的革命。 第一個是比特幣公鏈問世，開啟新的金融時代；第二個是以太坊帶來的智能合約、發幣平台，改變生產關係；第三個創新就是現在所謂的RWA，資產token 化證券化。

能給你帶來正向現金流的才叫資產，帶來負向現金流的叫負債。 現在很多在炒作的RWA，從底層邏輯看，不是資產代幣化，而是負債代幣化。 比如本來賣不出去的房子，發個幣，這不是資產證券化，這是負債證券化，誰買誰倒霉。

而我們做的RWA，是建立在實打實的用戶在平台交易產生的佣金，我們收到的每一筆佣金都是正向現金流、實實在在的利潤。

我們發的token 是用佣金通過回購形成底層價值支撐的，所以COPX 的token 可以說是真正的RWA。 只是我們前期想做長遠的事情，更多地在打基礎，沒有過多宣傳。

Sean Geng：對於大多數交易者來說，在各種交易平台交易時，手續費是支出成本。 部分資深客戶可能認識KOL、經紀商，獲得手續費返佣，本質上是手續費打折。

但我們不一樣，我們的邏輯是：比如客戶通過我們的邀請鏈接在Binance開戶交易，花了100塊錢手續費，B端給我們45%。 這45塊錢我們不是直接給用戶，而是發代幣，每天代幣量是固定的。

假設今天平台只有一個用戶花了100塊錢手續費，那他就拿走全部10萬個代幣。 如果客戶多，就根據返佣多少加權平均分配這10萬個代幣。

我們有個指標叫挖礦效率，比如在交易所花100塊錢，得到一定數量的COPX代幣。 如果按當天價格能賣20塊錢，挖礦效率就是20%；如果能賣70塊錢，挖礦效率就是70%。

也就是說，用戶在交易所花了100塊錢，在我們平台能得到多少代幣，取決於當天的分配情況。

但如果用戶今天不賣代幣，實際上這個代幣還有未來增值的潛力。 隨著代幣的增值，用戶所能得到的佣金返還，最終會超過其本身花掉的佣金。

從這個點上來說，傳統經紀商單純靠手中的佣金去給客戶返，他是無法達到這個效果的，所以我們這個對用戶的吸引力就會非常大，也是Web3超越Web2的原因。

我們每一天的佣金比例具體是這樣分配的：平台得到的佣金，60%的佣金都分給了渠道經紀商。 剩餘的40%佣金裡，有12%我們拿出來回購代幣進行銷毀。 所以這是一個每天自然的強買盤，對幣價就自然而然形成一個支撐。

還有16%佣金，我們會從二級市場回購代幣，把它當作流動性獎勵。 比如我們有質押挖礦，這個利息就是出自平台每天的回購，這樣我們也能鎖住一定的流動性。

最後只有12%的佣金，算是平台的收益。 所以我們整個平台的佣金，60%給渠道，12%回購銷毀，16%回購發利息，12%是平台收入。 平台的收入會進入我們的DAO組織。

Sean Geng：不會有變化。 首先，代幣的發行和代幣的經濟模型是智能合約已經寫死了的。 我們的整個分傭機制從去年一直執行到現在，都沒有變過。 因為在設計這個之初，我們也做了很多推演。 包括我們的交易挖礦，總量是7億個代幣，是按照11年的一個類似拋物線的線性釋放模型來分配的。

我們團隊裡有一個合夥人，他本身也是資深的金融專家。 我們從2023年12月立項，到2024年3月份才真正確定代幣模型和人員分工體系，整個經濟模型是前前後後花了三個月時間最終敲定的。

從去年8月份把代幣放在 PancakeSwap 上可以交易之後，我們沒有做任何價格干預，幣價一直都是市場自然形成的。 我們的整個數據都已經驗證了這個經濟模型是完全成立的。

Sean Geng：首先，對於交易挖礦的用戶來說，他們的代幣是白得的，本身是零成本，所以他們沒有任何底價，也就不存在風險，只是賺多賺少的問題。

Sean Geng：雖然我們是一個中心化平台，但必須有一個去中心化組織來進行管理。

我們通過智能合約將這個組織打造成一個DAO組織，只有成為合夥人並進入白名單的人，才是DAO組織的成員，獲得資格參與投票、決策和分紅。 我們可以把這些合夥人理解為平台的股東。

基於智能合約，保持公開透明，由於這個DAO組織規模較小，我們的決策過程非常迅速，能夠實現高效決策。

模式創新的壁壘在於“苦難積累”

Sean Geng：我們一開始就考慮過的。 用戶的資金都是在交易所裡，交易所要求用戶進行相應的入駐和身份驗證等操作，而我們作為聚合平台，本身是不碰客戶資金的，所以不存在資金安全性的問題。

從數據隱私的角度來講，用戶使用AI交易機器人時，只是提供相應的交易所API的交易權限，也就是提供API key。 比如，很多量化公司和資產託管機構，用戶把交易API key提供給交易員，相當於把賬戶委託出去進行託管。 這已經是市場認可的成熟模式，並不存在新增風險。

Sean Geng：不會涉及到合規不合規的問題。 我們只是一個渠道商，負責帶來流量。 只要我們合作的平台是合規的，那就沒有問題。

隨著我們下半年規模的擴大，在適當的時候，我們也會去申請一些牌照，比如香港的4號牌這類的資管牌照。 未來我們也會考慮獲取投顧牌照。

Sean Geng：對接交易所、保險經紀等這一方是沒有難度的，因為我們給平台帶來流量和新業務，沒有平台會拒絕。

最大的難點在於散戶，也就是我們的真正用戶。 我們更多要轉化存量客戶，比如有些人想用COPX，但已經在Binance註冊賬戶了，再用COPX的邀請碼重新開戶就會有些麻煩。 剛開始Binance和OKX這些頭部的交易所也不會給我們太多幫助，所以得靠我們市場團隊做用戶教育。

不過，我們和XT交易所已經深度合作了，形成了一鍵綁定，用戶體驗非常好。

難度主要在於用戶教育，但這只是時間問題。 從用戶角度講，只要使用COPX進行交易，就能省手續費，把手續費變成投資，這是額外所得。

只是用戶不了解我們時，理解起來有點費勁。 但我們會通過不斷迭代產品、優化宣傳渠道來逐步解決這些問題。

雖然有難度，但這正是我們的價值所在。

Sean Geng：從用戶的角度來講，我們更多的是轉化存量客戶，這方面倒不擔憂。 但你剛才說到的這一點也很關鍵。 我們本質上更像是一個模式創新。 從互聯網發展來看，模式創新很容易被超越。

不過，我借鑒馬雲早年在互聯網領域的一個回答，當年馬雲在做阿里巴巴初期，有機構準備投資他，問他：“你們是靠模式創新的，別人要模仿你不是也很容易嘛？”馬雲說：“他可以模仿我的模式，但他不能模仿我們的苦難。”

回到COPX，雖然看似是個模式創新，但我們和機構各方面的資源整合、運營模式、團隊整合、技術開發等，要把這些方方面面的東西捏合在一起，並不容易。

這個團隊首先得對Web2和Web3有深刻的理解；其次，他們得是市場上歷練出來的，得經歷很多事。 否則，單純地找一幫人、僱幾個人、發著工資，這些人如果沒有創業者心態，沒有那種堅定的夢想，其實這件事做起來並不容易。

當然，最重要的還是“天下武功，唯快不破”。 如果想保持競爭優勢，我們只能一直快速向前，爭取達到一種“經常被模仿，從未被超越”的狀態。

日交易量超1 億美元，將發力AI 和外匯市場

Sean Geng：我們的AI技術團隊是在今年一月份開始進駐的。 在二三月份的時候，我們先給社區成員免費提供了一些AI預測工具，這些工具都在我們的APP裡。

我們即將要上線的3.0版本中，交易挖礦方面和原來保持一致，但做了其他一些重大變化。 3.0版本中我們打造了一個自動化交易平台，把自動掛單的交易機器人和我們的AI產品連接起來提供給客戶。

客戶可以非常便捷地自行設定，比如使用哪個交易所的交易APi，再設定選用什麼樣的策略。 機器人生成後，就能自動調優，這非常適合很多小白客戶。

而且在3.0版本里，我們還做了一個開放式的“策略超市”。 除了AI團隊提供的交易策略外，我們還會接入很多外部策略，比如一些量化基金公司非常成熟的交易策略，會提供給用戶。

這在商業邏輯上有點類似於很多交易所的跟單交易。 不過，和交易所不同的是，我們聚合多個交易平台的策略，用戶是可以跨平台跟單的，而且是全自動的。 比如用戶資金在Binance上，但OKX有個好策略，他可以在Binance上跟單OKX上的策略。

對於很多小白用戶來說，如果有好的策略讓機器人自動交易，他只需要關注自己機器人的盈利情況，這大大簡化了操作。

而且全自動交易機器人的AI策略板塊和交易挖礦組合起來，是完美的絕配。 如果你選了一個不錯的策略，AI機器人幫你運行，它不僅可能在策略上讓你賺錢，同時就像一個COPX礦機一樣，能給你帶來更多收益。

現在已經是AI時代、區塊鏈時代，交易應該變得更科技、更自動化一些。 我們做COPX，既是打造聚合的金融生態，也希望做一些更創新的事情。

Sean Geng：我們平台目前註冊會員有8萬人。 實際參與交易挖礦的用戶，累計在4000-5000人左右，目前的轉化率大概只有5%。 在這些用戶中，日活交易者大概在300到500人。

儘管如此，我們現在的平均交易量已經相當可觀。 目前，我們每天的平均交易量大概在1億美金左右。 在XT等交易所表現好的時候，交易量甚至能達到2億美金。 基於這樣的交易量，我們從各個交易所獲得的佣金，平均每日也能達到1萬美元左右。

我們還處於平台發展的0到1的階段。 如果我們把3.0版本上線，把我們的AI交易機器人、策略超市等新功能推出去，這個交易量和佣金收入完全有可能翻個10倍，甚至100倍。

Sean Geng：接下來，我們主要有兩個計劃。 首先，我們會推出全自動交易平台，把產品更深化地打磨好。

其次，我們會在外匯市場下更大的功夫。 我們現在已經和幾家全球非常大的外匯公司開始對接接口了。

從交易的角度來講，加密貨幣本質上也是一種外匯。 從交易所的角度來看，外匯交易所和加密貨幣交易所之間是可以無縫跨越的。 而且坦率地講，外匯市場裡的錢更多。

Sean Geng：首先，我們會和新興的流量工具深度合作，比如LOOP Space。 它是一個新興的社交工具，有很好的直播功能，還能直接連接Twitter、YouTube、Ins等平台。

其次，我們會和更多更廣泛的社群合作。 我們有一個優勢，我們的模式不太會和一些項目有商業衝突，反而合作機會多，這有利於我們和各種各樣的區塊鏈項目、Web3社區，包括英文社區等全球化社區合作，形成流量共享。

另外，我們還會通過更系統化的線上營銷隊伍，和更多的KOL矩陣合作。 比如，我們在做香港Web3俱樂部，這個俱樂部的老闆也是我們的高級合夥人。 我們會多方面借助這些資源，擴大市場影響力和宣傳力度。

在我們3.0版本上線後，我們還會引入幾家機構投資人。 等機構投資人到位後，我們會在全球Web3展會、互聯網平台廣告等方面加大宣傳力度。