每週編輯精選 Weekly Editor’s Picks（0517-0523）
「每週編輯精選」是的一檔“功能性”欄目。 星球日報在每週覆蓋大量即時資訊的基礎上，也會發布許多優質的深度分析內容，但它們也許會藏在信息流和熱點新聞中，與你擦肩而過。
因此，我們編輯部將於每週六從過去 7 天發布的內容中，摘選一些值得花費時間品讀、收藏的優質文章，從數據分析、行業判斷、觀點輸出等角度，給身處加密世界的你帶來新的啟發。
下面，來和我們一起閱讀吧：
投資
此次上漲的基礎比去年 12 月至今年 1 月的「雙頂」行情更為穩固；
當前的金融環境、穩定幣資金流入以及現貨 ETF 的表現，都比此前更加有利於比特幣走勢；
其他關鍵指標也未顯示出去年底至年初那種過熱與投機情緒的跡象。
另推薦：《VIRTUALs 上線收益新玩法，如何質押 veVIRTUAL 賺取最大回報？ 》。
GENIUS 法案有望跑通參議院，穩定幣監管迎來歷史級突破
作為第一個聯邦級別的穩定幣法案，GENIUS Act 已被業界普遍視為穩定幣走出野蠻生長階段，正式走進合規範圍，且有望向著支付等更廣闊市場邁進的一項重要進展。
在穩定幣市場內部，明確要求聯邦與州雙重許可監管的 GENIUS Act 或許也將成為賽道級大洗牌的一個契機，長期遵循合規路線且本身就註冊在美國的 Circle（USDC） 以及特朗普家族項目 WLFI（USD 1）或將得到更有力的合規背書，而當下穩定幣賽道的王者 Tether（USDT） 卻可能因海外註冊、透明度存疑等問題而面臨較大的監管挑戰 —— 作為應對方案，Tether 已官宣計劃在美國推出新的穩定幣，此外 Tether 近期也正在華盛頓積極遊說，試圖推進更為友好的政策。
顧慮即將掃清，標準會被掌握，大入金時代在即。
《GENIUS 法案》等立法框架的推進不僅為美債提供了新的結構性買家，更通過與穩定幣掛鉤的機制，以數字方式延伸了美元在全球的影響力。
GENIUS Act 的通過，無疑是加密市場的一個里程碑，它通過穩定幣和美債的綁定，為美元霸權的延續提供了新路徑，同時推動了加密生態的全面繁榮。
Frax Finance 的產品不只是穩定幣，還包括流動性質押、借貸、L2 等等。 但它們和穩定幣有很深的淵源。 Frax 曾是混合算法穩定幣 FRAX 的發行者，但其在 Luna UST 暴雷後放棄了「算穩」賽道，轉型為全抵押穩定幣。
此後，FRAX 進一步更新為 frxUSD，以法幣作為抵押，「整個路線圖是成為第一個獲得許可的法定貨幣穩定幣」。 作為法案的起草者、參與者，Sam 自然對 《GENIUS 法案》有更深的理解，更容易讓自身的項目符合要求。 此外，和立法人士的友好關係是否會為 FRAX 的未來打開監管綠燈也未可知。
空投機會和交互指南
Solana 是 Binance Alpha 上除了 BSC 之外，上線項目最多的生態之一。 對於項目方們來說，上線 Binance Alpha 後，尤其是熱度過後基本都會有明顯的回撤和下跌。 空投和刷量活動並不能帶動價格趨勢上漲。 而對用戶來說，現在的內捲正在淘汰普通用戶，成為專業工作室和大戶們角逐的擂台。 這種依賴高強度「內捲」的模式正逼近其可持續性的臨界點。
看好 BNB 長期價值、願意中長線持有，不太喜歡花時間精力刷 alpha 積分的用戶：將大部分 BNB 存入 BNB Vault（或簡單賺幣活期），這樣 BNB 每天有利息且同時可可用於 Launchpool 和 Megadrop。 每逢 Launchpool 開始，用 Vault 中的 BNB 直接質押挖礦。 同時，那些 BNB 依然計入 HODLer 快照，不影響後續空投。 遇到 Megadrop 活動，選擇其中一部分 BNB 轉入定期（如大於 30 天）以賺取更多積分，同時用 BNB 錢包完成所有任務。 活動結束拿到代幣後，再將 BNB 解鎖回 Vault。 如此循環操作，實現一筆 BNB 資金三頭獲利：平時拿利息 空投，Launchpool 時薅新幣，Megadrop 時做任務拿額外幣。
手上 BNB 不多甚至零持倉，但願意通過頻繁操作、小資金投入來獲取收益的用戶（ALPHA 積分黨）：主動刷分換獎勵。
對於大部分散戶而言，將兩種策略適度結合或許是更優的選擇。
另推薦：《交互教程｜零擼高性能 RWA 公鏈 Pharos》《交互教程｜怎麼快速玩轉 Cookie.fun？ 》《擼空投新時代：從古典派到社交擼毛的全攻略》。
比特幣生態
Spark 自稱是專為支付和結算打造的比特幣原生L2，但實際上 Spark 採用的是一種鏈下擴展方案，不是類 EVM 鍊或 Rollup，不支持智能合約，也沒有虛擬機。 因此，Spark 支持用戶在鏈下實現比特幣和其他代幣（包括穩定幣）的即時、低費用和無限制的自託管交易，同時與閃電網絡具有原生互操作性，可通過閃電網絡進行代幣發送和接收。
lrc 20 並不支持公平發行模式，代幣發行後只有原始發行錢包可以鑄造，其他地址想要獲得代幣只能由 Dev 空投或分發。 同時，LRC 20 也支持凍結和銷毀操作，原始發行錢包可以凍結任何地址上代幣，被凍結地址持有的該代幣將被鎖定，也無法在接收和發送該代幣，除非 Dev 解凍；但原始發行錢包只能銷毀自己地址持有的代幣，且銷毀是不可逆的。
多個 LRC 20 代幣已初具共識，早期生態已有brc20既視感。
多生態
Alpenglow 是 SOLana 推出的全新共識協議，替代原有 TowerBFT 和歷史證明機制，引入 Votor 和 Rotor，優化投票與數據傳播，顯著降低延遲至 100 – 150 毫秒，實現秒級最終性。 該協議增強了性能、彈性與可擴展性，使 Solana 具備媲美 Web2 的響應速度。
REV 衡量鏈上經濟活動，反映用戶支付意願。 Solana REV 高於以太坊，但 REV 有滯後性且易被操控。 FDV/REV 比率差異大，鏈與代幣價值不完全對應，需綜合多因素評估鏈的價值。
CeFi & DeFi
WLFI 的影響力遠遠不僅限於 Meme 幣 TRUMP，其穩定幣可以輕鬆且可靠地兌換成美元，這幾乎創造了一個由特朗普贊助的地下經濟體系，就好比在現任總統名下開設了一家新銀行，而世界各地的眾多外國企業和政治精英都在向其輸送大量資金。
長期以來，美國公眾一直被有關特朗普家族謀取私利的新聞所充斥，以至於如今他們的許多行為幾乎不再引起軒然大波。
各類 RWA 項目的立意不一、機制各異，既有技術創新，也有金融試驗。 對於市場參與者來說，最大的挑戰往往並不在技術層面，而是在製度的不確定性，尤其是行政與司法實踐中的不穩定因素。 因此，我們更需要的是探索“實務標準”——即使我們沒有立法和監管權，但在實踐中推動行業標準化、合規化的形成，依然是具備價值的。 只要參與者多了、路徑成熟了、監管機構建立起了充分的管理經驗，制度也會逐漸完善。
Ondo 旗下產品囊括了代幣化基金、生息穩定幣、借貸平台、代幣化資產發行協議、代幣化資產交易平台以及自有的合規區塊鏈，覆蓋了 RWA 從發行、託管到交易流通的全環節。 從資產發行到交易，Ondo 圍繞 RWA 有很完整的產品矩陣，商業故事的天花板很高。
其核心團隊背景優質，在傳統金融企業和政府關係上都有很不錯的佈局，能跟監管部門說的上話。
核心產品（Global Markets 和 ONDO Chain）仍未上線，仍在等待監管的開閘信號，目前業務的發展仍然相當“左側。
ondo 通過“兩頭連接”：上游連接傳統資管巨頭獲取資產和品牌名聲，下游連接加密市場獲取用戶和流動性，爭取比其他項目快一步打開市場。
頭部協議正在通過合作、集成甚至直接綁定利益的方式走向“抱團”。 這些變化不是單純的功能擴展，而是協議之間協作方式的升級。 它預示著下一個階段的 DeFi，將從孤立的單點工具走向相互嵌套、相互綁定的金融網絡系統。
對普通投資者來說，重點也許不在於誰的 TVL 更高，而在於哪些組合結構更穩定、更高效、也更能穿越波動週期。 抱團不等於漲價，但可能正是下一輪增長的底座。
NFT 的終章與重啟
NFT 曾承載 IP 平權與社區共建的夢想，卻在空轉敘事與資本套利中逐漸沉寂。 10 K PFP 模型難以支撐長期價值，內容缺位、社區疲憊成為常態。 PoP MART 與 Pudgy Penguins 的經驗提示我們：真正能延續的 IP，需要務實落地、多元佈局與持續運營能力。 發幣非終點，NFT 的重啟或許藏於下一個融合創意、消費與情緒價值的載體之中。
自 Kaito 推出 “Yap-to-EARn” 機制伊始，便飽受爭議。 X 平台上充斥著風格雷同的“行業深度剖析”帖，表面上滿是專業術語與結構化分析，實則內容空洞、互動內容流於形式，低效、重複、為博收益而生。 Kaito 的機制被不少人質疑在“白嫖”中腰部創作者的流量。
Kaito 或許正在將內容創作的評判標準變得單調，把創作者綁進一個以“算法”和“分數”為導向的系統。 Kaito 的算法本質上是為搶占機構和頭部 KOL 市場設計的，嚴重損害了普通創作者的生態。
今年，多個鏈遊項目接連宣布停運或暫停開發。
鏈遊的基因，已經決定了它不能朝著傳統遊戲工業高品質和慢工出細活的方向去做遊戲；它更像是資源局和資金盤，需要設計合適的運營節奏和投資規則，來滿足各種一二級投資者的需要。 先融資，後做事成為了這個賽道的最優解，至於做不做得成，那就是後話了。 再看傳統遊戲的成功，反而是先做事，後融資。
Web3 和傳統遊戲幾乎是對立的，投機基因貫穿始終。 鏈遊的沒落是一場“自然選擇”。
另推薦：《鏈遊大退潮，盤點 2025 年停運的 17 款Web3遊戲》《一代神作「冒險島」鏈遊版初體驗》《幣價腰斬、打金趨冷，Web3冒險島還值得參與嗎？ 》。
一周熱點惡補
過去的一周內，比特幣再創歷史新高，進入 11 萬美元時代；《GENIUS 法案》已投票通過動議，進入修訂程序；香港特區立法會通過《穩定幣條例草案》；特朗普晚宴（Kronos Research CIO現場觀察、回顧）舉行；Cetus 被盜 2.6 億美元，Sui 生態代幣集體腰斬；
此外，政策與宏觀市場方面，特朗普：建議從 6 月 1 日起對歐盟直接徵收 50% 的關稅；SEC 主席在國會聽證會上就特朗普 Meme 幣及孫宇晨關聯問題接受質詢；韓國總統候選人李在明提議發行韓元穩定幣以防資本外流；烏克蘭法院下令將幣安賬戶中超 5 億格里夫納涉案資產移交國家資產管理局；
觀點與發聲方面，特朗普發文慶祝比特幣創下歷史新高；Bitwise CIO：穩定幣法案或將為加密市場多年牛市鋪平道路；《富爸爸窮爸爸》作者：儲蓄現貨黃金、白銀和 BTC抵禦下次危機，而非購買 ETF；Arthur Hayes：比特幣或漲至 20 萬美元，美國財政部政策是關鍵驅動力；1co nfirmation 創始人：將 50% 代幣分配給內部人員的加密項目將歸零，ETH 將走向 120 萬億美元；觀點：儘管“山寨季”暫未到來，但機構投資者已開始增持 SOL；分析：本輪比特幣牛市更多由機構和長期資本而非散戶投機驅動；CZ 分享風險管理建議：確認最壞結果、評估嘗試次數、確保認知充分；Vitalik 發文：解決以太坊L1擴展性問題新方案；孫宇晨宣布將作為TRUMP 的最高持有者參加特朗普晚宴；孫宇晨為 TRUMP 代幣辯護，稱 Memecoin 具有合法性與價值；ZachXBT：無法接受 Cetus 只願意懸賞 500 萬美元尋找黑客；Movement 幕後顧問爆料：大量 MOVE 被內部指定錢包拋售；
機構、大公司與頭部項目方面，多家美國大型銀行擬聯合推出穩定幣，進展取決於立法進程；Kraken 宣將與 Backed Finance 合作，推出名為「xStocks」的代幣化股票與 ETF 交易服務；Strategy 遭遇集體訴訟，被控其就比特幣策略發表誤導性陳述；上市金融科技公司 DigiAsia 擬籌資 1 億美元並將 50% 利潤用於購買比特幣；Circle 推進其 IPO 計劃，目標估值 50 億美元，同時也與 Ripple、Coinbase 進行收購談話；貝萊德與 Circle 合作協議曝光：未來 4 年不得自行發行穩定幣；Nakamoto Holdings、KindlyMD 與 Anchorage Digital 達成比特幣戰略合作；幣安宣布USD 1 經 BNB Chain 提現享零手續費；WLFI 宣布購入部分 B 代幣以支持 BUILDon 團隊；Bancor 對 Uniswap 提起專利侵權訴訟；Virtuals：代理質押現已上線，質押可賺取積分；Huma Finance 公佈代幣經濟模型：初始空投 5% ，創世流通比例為 17.33% ；PancakeSwap：已優化交易路由機制並解決數據延遲問題；
數據上，幣安錢包占主流錢包近 90% 交易量，位居第一；拉布布全球爆紅，同名 meme 幣LABUBU 暴漲數十倍；
安全方面，打印機公司天生被曝驅動程序含後門，已致 9.3 枚比特幣被盜……嗯，又是見證歷史的一周。
附《每週編輯精選》系列傳送門。
下期再會~
