波場 TRON 行業周報：BTC 突破 10.5 萬阻力位，AI 賦能 IP 經濟的 Camp Network 獲關注

一.前瞻

1. 宏觀層面總結以及未來預測

上週，從通脹角度來看，公佈的數據顯示，美國4月未季調CPI年率為2.3%，低於市場預期的2.4%，為2021年2月以來的新低。 這表明美國通脹水平持續回落，顯示出價格壓力進一步緩和的趨勢。 此外，美國4月季調後CPI月率為0.2%，雖然高於上月的-0.1%，但低於市場預期的0.3%，說明短期內通脹回升動能仍偏弱。

短期內美國經濟面臨增長放緩的壓力，但長期經濟基礎依然穩健。 不過，全球經濟環境變化、貿易摩擦以及國內通脹控制將成為影響未來經濟走勢的關鍵因素。

2. 加密行業市場變動及預警

在迎來階段性爆發爆發行情后，比特幣和以太坊再次迎來高位震盪模式，山寨幣表現分化，部分代幣因資金橫移展現抗跌性，加密市場總市值從2.9萬億美元增至3.24萬億美元，暗示資金正流向非比特幣資產，可能是“山寨幣季節”的早期信號。

投資者需警惕潛在風險，關注比特幣10.5萬美元阻力位的突破情況、機構資金動向（如灰度Gbtc和貝萊德IBIT的淨流入），以及地緣政治和宏觀經濟變化對市場的影響。 保持謹慎，密切跟踪鏈上資金流動和市場情緒變化，以應對可能的短期波動。

3. 行業以及賽道熱點

由OKX,HTX等巨頭參投的以模塊化IP為宗旨的L1區塊鏈平台Camp Network是一個專為支持基於可溯源、用戶擁有的知識產權（IP）訓練的 AI 智能體而構建的 LAYER-1 區塊鏈；由HashKey, OKX曾經二度參投的DEX平台MYX Finance是一個去中心化的衍生品交易所（DEX），通過其 P2Pool2P（點對池對點）模型和智能資金費率機制，革新了交易生態。

二.市場熱點賽道及當週潛力項目

1.潛力賽道表現

CAMP Network 是一個專為支持基於可溯源、用戶擁有的知識產權（IP）訓練的 AI 智能體而構建的 Layer-1 區塊鏈。

Camp 的自主 IP 層（AuTONomous IP Layer）使任何人都可以將 IP（如音樂、圖像、視頻，甚至個人數據）代幣化，並在鏈上註冊，用於 AI 的訓練、混合創作和變現。

其架構優先支持免 gas 的 IP 註冊與版稅分發，並提供為智能體工作流和自動化授權量身定制的隔離執行環境。 開發者還可以部署專屬的應用鏈（App Chains），擁有獨立的區塊空間和計算資源，從而為高性能工作負載提供所需的靈活性與可擴展性。

架構簡述

CAmp 是一個專為在去中心化、用戶擁有的 IP 上訓練和微調 AI 智能體而構建的區塊鏈。

通過 Origin，用戶可以將任何類型的知識產權——如藝術、代碼、音樂等——直接註冊到鏈上。 一旦註冊完成，這些 IP 將立即變得可被發現，並可供他人授權使用、混合創作或進一步開發。

mAItrix 允許你部署能夠在用戶擁有的 IP 上進行訓練的 AI 智能體。 這些智能體可以生成衍生 IP 和定制化的工作流程，並通過鏈上用戶交互持續學習，實現透明歸屬與合規使用，同時釋放應用和創作者經濟的新潛力。

版稅分發為鏈上原生功能。 任何與已註冊 IP 的交互——包括再利用、混合創作或 AI 生成——都會自動將收益分配給原始貢獻者。 這一機制為 AI 原生應用建立了內置的激勵層，鼓勵協作與共創。

Camp Network 引入了一種可擴展的架構，旨在解決傳統 Layer 1 區塊鏈上 dapps 面臨的高延遲問題。 該系統圍繞兩個核心組件構建：

• BaseCAMP：作為主鏈的 Layer 1 區塊鏈，專為 IP 管理優化。
• SideCAMPs：特定應用的專屬鏈，這些應用鏈最終與 BaseCAMP 進行結算，為每個應用提供專用的區塊空間。

• 專屬區塊空間：每個應用運行在其獨立的 SideCAMP 上，避免了網絡擁堵，確保更快的執行性能。
• 應用級排序機制：每個應用可以控制其原生交易流程和區塊生成，從而實現性能優化並捕獲相關收入。
• 低延遲集成：SideCAMPs 可使用 Camp 節點進行排序，並與 BaseCAMP 的主排序機制協同，從而實現更低延遲並保持與主鏈對齊。
• 增強的安全性：Camp 生態與外部網絡之間的互操作性由去中心化驗證者網絡（DVN）保障。 該網絡對所有交易進行監控、投票驗證其有效性，並通過多數共識達成一致。 這些驗證者通過原生代幣獲得經濟安全保障。
• 開發者友好：SideCAMPs 支持多種運行環境，並可將狀態根提交到 BaseCAMP 進行結算，為來自不同生態系統的開發者提供整合 Camp 的機會。 例如，Solana 虛擬機（SVM）或 Cosmos WASM 等運行時均可通過狀態根在 Camp 上完成結算，類似於 optimistic rollup 模式。 這種架構在保證速度、可擴展性和安全性的同時，為開發者提供了構建高性能、可互操作 dApp 的工具。

Camp 的“可溯源性證明協議”（Proof of ProvENAnce Protocol）通過兩個核心框架簡化了 IP 管理與智能體驅動的工作流：

• Origin 框架：通過抽象複雜的鏈上流程，簡化 IP 的註冊與混合創作，提供流暢的用戶體驗。
• mAItrix 框架：支持部署和管理可在 IP 上進行訓練並自主生成新 IP 的 AI 智能體。

ABC Stack 是一個高性能的主權 Rollup 框架，構建於 Celestia 的數據可用性（Data Availability, DA）層之上。 通過將橋接功能從執行層中解耦，並依賴 Celestia 提供數據可用性，ABC Stack 克服了傳統 Rollup 方案的限制，使任何人都可以通過數據可用性採樣（Data Availability Sampling）來下載並驗證 Camp 網絡的狀態。

作為一個獨立的結算層，ABC Stack 避免了內置以太坊橋接的開銷，使橋接功能可以根據應用需求進行模塊化定制，同時保持對優化執行性能的專注。

• 吞吐量：可達約 1 Gigagas/s，處於性能的高端水平，比現有同類棧快約 100 倍。
• TPS（每秒交易數）：約 50,000
• 區塊時間：推薦值為 250 毫秒，理論下限為 100 毫秒（正在持續優化以突破 100 毫秒以下）
• EVM 兼容性：100% EVM 等同，支持所有最新的以太坊操作碼。

• Celestia：去中心化、公開的數據可用性層
• ZK 兼容（ZK-Ready）：面向未來，支持零知識虛擬機（zkVM）與使用 EIP-4844 操作碼驗證 KZG 承諾。 即：提供一個 blob 承諾與零知識證明，如果證明無效，預編譯（precompile）將回滾。

Origin 框架簡化了在鏈上註冊與管理知識產權（IP）的流程，使 AI 智能體能夠鑄造並變現新的 IP。 用戶可以自定義其 IP 在鏈上的使用規則，所有參與者在進行諸如混合創作、消費、署名等操作時，必須遵循這些規則。

Origin 框架的核心特性包括：

• 輕鬆的 IP 管理：簡化用戶自有 IP 與 AI 智能體的上鍊流程，用戶也可以輕鬆對現有 IP 進行混合創作（Remix）。
• IP 變現機制：IP 與 AI（無論虛擬還是現實）之間的交互構建了一個基於版稅與價值流動的經濟體系，Camp 網絡對此提供了無縫支持。
• 代幣經濟支持：支持精細化的 IP 所有權與收益分配機制，促進生態系統參與者之間更良性的協同與對齊。
• 用戶友好型接入體驗：對複雜的鏈上流程進行抽象處理，讓非技術用戶也能輕鬆參與其中。

mAItrix 框架是 Camp NetWork 內的 AI 智能體孵化平台，通過統一的 SDK 簡化了自治智能體的開發、訓練與部署流程。 它使智能體能夠在鏈上無縫生成和管理知識產權（IP）。

• 可信執行環境（TEE）：為大型語言模型（LLM）提供安全的託管環境，保障用戶數據與加密密鑰的安全。
• 鏈上訓練邏輯：將訓練邏輯嵌入框架中，使智能體可在現有 IP 基礎上進行微調，同時自動處理版稅分配。
• 自治微調與檢索增強生成（RAG）：智能體可在 Camp 的 IP 註冊系統內安全地進行 IP 微調，以創建更專業的智能體，或接入現有 IP 用於補充其知識庫。

Camp Network 是一個以模塊化架構和開發者體驗為核心的去中心化區塊鍊網絡，主打靈活組合和快速部署的優勢，適合構建高性能的 DeFi、遊戲等場景。 它支持與以太坊等鏈的兼容，具備良好的跨鏈擴展能力，並強調開發友好性。 然而，Camp Network 的生態仍處於早期階段，應用和社區規模相對有限，模塊間協調可能帶來一定的性能複雜性，同時其安全性和穩定性仍需時間驗證。 整體而言，它是一個具有潛力但尚待成熟的模塊化鏈解決方案。

MYX.Finance 是一個去中心化的衍生品交易所（DEX），通過其 P2Pool2P（點對池對點）模型和智能資金費率機制，革新了交易生態。 該平台通過單幣對流動性提供（LP）系統簡化了流動性管理，使交易者能夠專注於交易策略。

MYX 依託其自主研發的撮合池機制（MPM）交易引擎，提供無與倫比的鏈上衍生品交易體驗。

MYX 提供支持高達 50 倍槓桿的 USDC 保證金永續合約。 作為一家創新型的去中心化永續合約交易所，MYX 通過其獨特的 MPM 機制實現零滑點撮合。 該機制可高效匹配多空頭寸，將資金利用率提升至最高 125 倍，為交易者釋放無限潛能與機會。

• 買入開倉（Buy-to-Open）訂單：買入指數代幣以開設多頭頭寸；
  ➤ 增加多頭未平倉合約量（Long Open Interest）
• 賣出平倉（Sell-to-Close）訂單：賣出指數代幣以平掉已有的多頭頭寸；
  ➤ 減少多頭未平倉合約量
• 賣出開倉（Sell-to-Open）訂單：賣出指數代幣以開設空頭頭寸；
  ➤ 增加空頭未平倉合約量（Short Open Interest）
• 買入平倉（Buy-to-Close）訂單：買入指數代幣以平掉已有的空頭頭寸；
  ➤ 減少空頭未平倉合約量

在 MYX 去中心化、非訂單簿（Non-Order Book）的架構中，多空未平倉頭寸之間天然存在不平衡。 流動性池（Liquidity Pool）作為交易對手方，承擔中介角色，並以的方式實現多空匹配。

• 流動性池被動承擔頭寸
  流動性池作為交易對手方，被動承擔頭寸以實現即時交易撮合。 它會儲備相應的抵押資產，以覆蓋潛在的最大虧損。
• 市場處於均衡狀態示例：
  ➤ 如果 Alice 以 1 BTC 做多，流動性池將被動承擔等量空頭頭寸，並儲備 1 BTC 作為抵押資產。 Alice 的理論最大盈利是在 BTC 價格趨於無限時賺得 1 BTC。
   ➤ 如果 Alice 以 30,000 美元做空 1 BTC，流動性池將被動承擔等量多頭頭寸，並預留 30,000 USDC 作為抵押，以應對 BTC 跌至 0 時 Alice 的理論最大盈利。
• 流動性池延遲撮合併解除頭寸
  當新的交易有助於緩解多空不平衡時，流動性池將主動解除現有頭寸並釋放資金，從而使交易者之間可以直接成為對手方，直到其中一方被清算或主動平倉為止。

資金費用由市場中佔據主導地位的一方支付給對手方，每小時結算一次。 若管理得當，做市商可通過提供流動性獲取資金費收益，同時對沖基礎資產價格波動帶來的風險敞口。

統計數據顯示，資金費和做市行為通常會使多空未平倉頭寸比例趨於平衡，接近 50:50。

在市場保持平衡的狀態下，流動性池（LP）所承受的風險敞口極小。 由於整體資金利用率較低，LP 能夠承擔更大規模的交易量。

雖然 Matching Pool Mechanism（撮合池機制）在市場不平衡時仍保持高效的資本利用率，但在市場平衡環境中，其資本效率表現更為卓越，遠超傳統的 P2Pool 機制。

當市場出現嚴重失衡時，即便較高的資金費率也無法改善該狀況，多空頭寸將可能大幅傾斜。 此時，為避免資產波動帶來的風險，流動性提供者有必要對其被動頭寸進行對沖，尤其是在市場傾向愈發明顯的情況下。

當然，LP 也可以選擇不對沖頭寸，從而可能在交易者虧損時獲得收益，或在交易者盈利時承擔損失。

由於 MYX 的 LP 池採用雙幣種設計，LP 的敞口極易識別和管理，因此可選擇在其他市場（如中心化交易所）對沖其被動頭寸。

隨著交易量不斷增長，若市場處於平衡狀態，未平倉頭寸（OPEn Interest）可能擴展到遠超流動性池資本體量的規模。 這雖然提升了流動性提供的收益，但在某些情況下也會帶來操作上的挑戰。

當流動性池的資金利用率達到極限時，所有新建倉訂單將被拒絕，但平倉與強平訂單不受影響。

由於資金限制，LP 無法再承擔額外頭寸，此時若繼續平倉或強平某一方，可能進一步加劇市場不平衡，因而變得不可行。

為應對這一問題，MYX 引入了。 該機制會強制平掉最盈利的一方頭寸，使多空未平倉量同步下降，且無需引入額外資金即可完成去槓桿操作。

MYX Finance 是一個創新型去中心化衍生品交易平台，憑藉其獨特的 P2Pool2P 模型 與 Matching Pool Mechanism (MPM) 撮合引擎，實現了 零滑點交易、極高資本效率（最高可達125x），並通過 單幣對 LP 系統 簡化了流動性管理。 平台支持高達 50x 槓桿的 USDC 保證金永續合約，同時設計了智能資金費機制與 ADL 自動減倉系統，有效維持市場平衡並保護流動性池安全。

優勢方面，MYX 提供出色的資本利用效率、精準撮合、低滑點體驗、被動做市機會以及風險對沖可控的 LP 結構，適合高頻策略與專業交易者。

劣勢方面，由於採用非訂單簿模型，在極端市場失衡或高波動情況下，資金利用上限可能限制新開倉，需要通過 ADL 強平機制應對。 此外，LP 面臨 敞口管理壓力，若對沖策略不當，可能遭受損失。

2. 當週關注項目詳解

Miden 是一個面向高吞吐量、隱私性應用的Rollup解決方案。

借助 Polygon Miden，開發者可以構建創新的高吞吐量隱私應用，涵蓋支付、去中心化金融（DeFi）、數字資產和遊戲等領域。 應用和用戶由以太坊和 AggLayer 提供安全保障。

POLygon Miden 的架構與傳統區塊鏈設計有顯著不同，以支持隱私保護和並行交易執行。 在傳統區塊鏈中，為了實現可驗證性，狀態和交易必須保持透明，這是區塊生成與執行的基本前提。

然而，用戶生成的零知識證明使狀態轉換（例如交易）在無需公開透明的前提下也能實現可驗證性。

賬戶（Account）是該協議中的核心實體。 它可以持有資產、存儲數據，並執行自定義代碼。 每個賬戶本質上是一個專門的智能合約，提供可編程接口，用於與其狀態和資產進行交互。

在 Miden 的混合 UTXO—賬戶模型中，賬戶支持通過圖靈完備的語言創建功能強大的智能合約。

一個賬戶（Account）由多個核心組件構成，如下所示：

賬戶的主要組成部分包括：

• ID（標識符）
  每個賬戶都有一個唯一的標識符，用於在鏈上區分與引用。
• Code（代碼）
  存儲賬戶的執行邏輯，支持通過圖靈完備語言編寫的自定義智能合約。
• Storage（存儲）
  用於保存與賬戶狀態相關的任意數據，例如變量、映射關係或配置。
• Vault（金庫）
  管理賬戶所持有的資產，包括原生資產與代幣，支持細粒度訪問控制。
• Nonce（計數器）
  防止重放攻擊，並用於追踪賬戶執行操作的順序或次數。

每個 Note 持有一定的資產，並定義這些資產在何種條件下可以被消耗。 在 Miden 的混合 UTXO 與賬戶模型中，。 它們支持交易的並行執行，並通過本地異步的 Note 生成與消費機制，提升隱私性和系統吞吐量。

一個 Note 由多個核心部分構成，如下所示：

Note 的關鍵組成包括：

• Assets（資產）
  Note 所持有的資產，可以是原生代幣、數字資產或其他可編程值。
• Script（腳本）
  定義資產的使用條件。 只有在滿足腳本規則的情況下，Note 中的資產才能被消費。
• Inputs（輸入）
  由創建者提供的附加數據，用於腳本執行時的驗證或邏輯判斷。
• Serial Number（序列號）
  Note 的唯一標識符，在被消費後記錄為已用，防止雙花（double-spending）行為。
• Metadata（元數據）
  包含與 Note 相關的附加信息，如創建時間、用途說明或特定策略標籤。

資產（Asset）是可通過 Note 在賬戶之間轉移的價值單位。

資產（Asset）Faucet（發行賬戶）完成，其類型和發行規則在賬戶創建時就已定義。

Faucet 可以發行同質化（Fungible）或非同質化（Non-fungible）資產。 Faucet 的合約代碼定義了資產的鑄造條件，即這些資產如何、何時、由誰可以被鑄造。 一旦被鑄造，這些資產便可通過 Note 轉移給其他賬戶。

• 該類資產的編碼中包含：
  
  • 資產數量（amount）
  • 發放該資產的 faucet_id
• 數量上限為 2⁶³ − 1，代表單一資產的最大供應量。
• 典型例子包括：ETH、DAI、USDT、USDC 等穩定幣。

• 編碼方式為將資產數據哈希為 32 字節，並將 faucet_id 作為第二個字段。
• 非同質資產的例子包括：如 DevCon 門票等 NFT。

資產可以存儲在賬戶或 Note 中：

• 賬戶（Account）Vault：
  使用稀疏默克爾樹（sparse Merkle tree）作為金庫結構，能夠支持幾乎無限數量的資產存儲。
• Note Vault：
  使用簡單的列表結構，只能存儲最多 255 個資產，適用於輕量級轉賬或交易場景。

在 Miden 中，資產可以通過多種方式被銷毀（Burn）：

• 不可消費的 Note：
  將資產存儲到一個無法被消費的 Note 中，從而使其永久不可用，相當於銷毀。
• 返回原始 Faucet 進行銷毀：
  也可以將資產發送回其原始的 Faucet，並通過該 Faucet 的專用銷毀函數完成銷毀操作。

在 Miden 中，交易（Transaction）指的是單個賬戶的狀態轉換過程。 一次交易以一個賬戶和零個或多個 Note 作為輸入，並輸出更新後的賬戶狀態以及零個或多個 Note。 在 Miden 中，交易本質上是一個 Miden VM 程序，其執行過程會生成一個零知識證明（ZK proof），用於證明交易的有效性而無需公開交易細節。

Miden 的交易模型設計目標：

與大多數區塊鏈不同，在傳統區塊鏈中，一筆交易通常涉及多個賬戶（例如發送方和接收方）；而在 中，。

舉個例子：
 假設 Alice（賬戶 1）要向 Bob（賬戶 2）發送 3 個 ETH。
 在 Miden 中，這一過程會分成兩筆交易：

這種設計的優勢在於：
它，從而使 Miden 能夠實現。

狀態表示當前所有賬戶、票據（Note）、作廢標記（Nullifier）及其狀態，是協議的“實時快照”。

Miden 的並發狀態模型通過本地執行與證明，實現三大目標：

• 隱私保護：使用 Notes 和 Nullifiers 實現私密轉賬，零知識證明保障正確性。
• 並行處理：交易可並發執行，無需全局鎖，提高系統吞吐量。
• 減輕鏈上負擔：數據可本地或網絡存儲，減少鏈上數據膨脹。

Miden 節點維護以下三類狀態數據：

Miden 區塊鏈協議定義了狀態如何通過區塊（Block）推進。 每個區塊包含賬戶狀態變更、對應的零知識證明，以及所創建和消耗的票據（Notes）。 區塊表示全局狀態在兩個時間點之間的差異，通過將所有區塊應用於創世狀態（Genesis State）可還原出當前全局狀態。

• 已驗證交易：區塊中包含的所有交易在打包前已完成本地證明與驗證。
• 快速同步：新節點可快速從創世狀態同步到最新區塊狀態。

Miden 通過將交易執行和狀態管理下放至客戶端，實現了高度可擴展、隱私保護和並行處理的能力，其基於零知識證明和混合賬戶模型的架構有效降低了鏈上負載，提升了安全性和性能；然而，這也帶來了較高的本地計算成本和較複雜的交易模型，對開發者和用戶都有一定的學習門檻。

三. 行業數據解析

1. 市場整體表現

美東時間 11 月 1 日）以太坊現貨 ETF 總淨流出 1O92.56 萬美元

上週BTC在持續反彈至106000美元附近後展現出明顯的上漲疲態，儘管兩次回調分別企穩於10萬美元以及101500美元兩個支撐位，但於北京時間本週一凌晨的假突破行情（短暫觸及季度新高107000美元但價格遭到迅速拋壓）意味著當前上漲動能的明顯衰減信號。

本週重點關註三個支撐位，103000美元附近一線支撐，101500美元二線支撐以及10萬美元整數關口的三線支撐，鑑於101500美元附近恰好是上升通道的下軌，具備雙重支撐作用，因此在該價格區域企穩反彈是大概率事件，反之若跌破則可直接看至10萬美元整數關口，若企穩同樣意味著後續仍有繼續上漲動力。

但需要提醒用戶，有效跌破10萬美元則意味著本輪反彈徹底結束，在此之前仍應以看漲為主。

對於ETH而言，在五月前半程強勢反彈至2700美元上方已經標誌著長達大半年的弱勢格局被徹底扭轉，但上週在突破2800美元阻力失敗後已進入小時級別下行通道，而本周則關注2380美元一線支撐，跌破或繼續沿通道下軌運行，直到繼續下探至2300美元二線支撐附近或迎企穩反彈良機。

提醒用戶只有迅速跌破2300美元以及通道下軌，且需要持續跌穿2270美元附近，方可開始階段性看空，在此之前2270以及2320美元附近都有概率成為企穩反彈的起點。

2.公鏈數據

以下是 2025 年 5 月 12 日至 5 月 17 日期間，比特幣 Layer 2 領域的重要動態總結。

• 第一季度交易量突破 1 億筆
  閃電網絡在 2025 年第一季度的交易量突破 1 億筆，較 2024 年第四季度增長了 28%。 這表明全球零售支付和低費用交易的採用率在迅速上升。
• Steak ’n Shake 接入 BTC 支付
  5 月 17 日，美國連鎖快餐品牌 Steak ’n Shake 宣布全國門店接入 ZeusLN，實現比特幣支付。 這是目前最大規模的商家落地之一。
• VC 投資正面影響的辯護
  在 5 月 13–16 日的 Token 2049 峰會上，比特幣生態的開發者為風投支持進行了辯護，認為 VC 資金加速了 Layer 2 協議和節點服務的創新和發展，尤其是在 Lightning 網絡。

• Nakamoto 升級正式上線
  Stacks 網絡於 5 月中旬完成“中本聰升級”，顯著提升了 Clarity 智能合約的吞吐率和延遲表現，使其成為比特幣 DeFi 的核心平台之一。
• DeFi 與 NFT 活動激增
  升級後的一周內，Stacks 上鍊的 DeFi 活動增長超過 35%，同時 Ordinals 風格的 NFT 鑄造也顯著增多，推動生態繁榮。

• BOB（Build on Bitcoin）OP Stack Rollup
  根據 L2Beat 5 月 15 日數據，BOB 構建的 OP Stack Rollup 已累計處理約 180 萬次用戶操作（UOPS），其 wBTC 和 tBTC‑v2 跨鏈橋正逐步活躍，顯示早期穩健增長。
• Liquid Network（Blockstream）
  本周雖無更新上線，但 Blockstream 於 4 月底發布的路線圖顯示，Liquid 正開發新的 ELIP 升級，預計將在年中推出，可將機密交易（CT）費用減少達 90%。

• Runes 回潮
  5 月 17 日，一篇 Medium 文章重新聚焦由 Casey Rodarmor 推出的 Runes 協議——一個高效的比特幣原生同質化代幣標準（在 Ordinals 之前提出），社區興趣明顯回升。
• Ordinals 生態持續增長
  同期，基於 Ordinals 的 NFT 銘文活動增長 22%，開發者正在探索其與去中心化存儲和 Lightning Layer 2 結算的結合方式，擴展使用場景。

• Lightning 系列會議
  本週，LQWD Technologies 在溫哥華與柏林舉行的 Lightning 網絡會議中亮相，展示其為機構設計的新型託管與流動性管理工具。
• 錢包與用戶體驗優化
  CCN 於 5 月 14 日報導，多個錢包（如 Phoenix 和 Wallet of Satoshi）已支持“一鍵開通通道”和動態費率預測等功能，大大降低用戶接入閃電網絡的門檻。

• EIP-9698 提案：以太坊研究員 Dankrad Feist 提出將Gas限制在四年內提高100倍，目標是到2029年實現約2000 TPS的吞吐量。 該提案計劃於6月1日開始實施。
• EIP-9580 提案：引入區塊級訪問列表，允許並行交易處理，類似於Solana的機制，旨在提高網絡在高負載下的性能。
• RISC-V 架構提案：以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 提議用開源的 RISC-V 架構替代現有的 EVM，以提升執行效率和簡化執行層結構。

kadena 宣布其 Chainweb EVM，添加了20個EVM兼容鏈，實現了原生並行執行和近乎零的Gas費用，提供了可擴展且高效的PoW安全性。

Monad，一個EVM兼容的Layer 1 區塊鏈，啟動了測試網，並與 Orderly Network 合作，旨在為交易者提供快速的構建平台，並可能通過空投吸引用戶。

Injective 宣佈在其 Layer 1 區塊鏈中集成原生的高性能 EVM 支持，使其能夠運行以太坊兼容的去中心化應用程序，計劃首先在開發網進行測試。

Miden 是 Polygon LABs 推出的獨立 ZK-STARK 驅動的 Layer 1 區塊鏈，專注於隱私和高吞吐量，最近獲得了2500萬美元的種子輪融資。

Camp Network 是一個專注於人工智能和知識產權的 Layer 1 區塊鏈，允許用戶在鏈上註冊和代幣化其知識產權，並獲得版權收益，最近完成了3000萬美元的A輪融資。

Evmos 推出了 evmOS，一個基於 Cosmos SDK 的模塊化技術堆棧，使得 EVM 兼容性和完全可定制性成為可能。 Ripple 和 Peersyst 將利用 evmOS 來進一步開發和增強 XRP Ledger 的 EVM 側鏈。

Komodo 宣布計劃將其共識機制從工作量證明（PoW）過渡到權益證明（PoS），以提高能源效率和環境可持續性。

5 月 12 日，以太坊核心開發者公佈下一個協議升級名為，引入，該機制將顯著提升數據區塊（blobs）的上限，從而降低 L2 Rollup 的打包與驗證成本，也將減輕驗證節點的負擔。

5 月 15 日，多方消息透露，主流 EVM Layer 2 Rollup 網絡正在推進實現（遠低於當前約 1–2 秒），這意味著交易接近即時確認，將極大提升用戶體驗和交易速度。

5 月 16 日，ZK-Rollup 網絡 公佈其 TVL 達到，創下歷史新高，鞏固了其在 ZK-Rollup 賽道中的領先地位。

截至 5 月 13 日， TVL 達到，較上週增長約 5%，隨著首個 $ZK 空投臨近，鏈上活躍度顯著上升，顯示出用戶信心增強。

根據近期公佈的數據， 正在按照其 2.0 路線圖，將整個生態系統逐步遷移至基於零知識證明的 EVM（zkEVM）架構。 這將為應用鏈提供更強的擴展能力、去中心化特性和更低成本。

四.宏觀數據回顧與下週關鍵數據發布節點

消費領域，上周公布的數據顯示，美國4月零售銷售月率錄得0.1%，略高於市場預期的0%，但大幅低於前值的1.5%。 這一數據反映出消費者支出有所放緩，顯示出在經歷了3月份的強勁增長後，消費端出現了一定疲軟跡象。

本週（5月19日-5月23日）重要宏觀數據節點包括：

5月21日：美國至5月16日當週EIA原油庫存

5月22日：美國至5月17日當周初請失業金人數

五. 監管政策

美國

• 5月12日：美國SEC的加密資產與網絡安全小組召開“代幣化圓桌會議”，討論在美國證券法下如何監管智能資產的發行、託管和交易。 SEC主席Paul Atkins 強調對“智能證券”相關監管框架的設定是優先事項。
• 5月15日：SEC發布了FAQ文檔《前行之路上的漸進一步》，明確了現行證券法規如何適用於加密資產活動，以減輕市場參與者的不確定性。

• 5月中旬：美國參議院推進了《GENIUS法案》，該法案是美國首個聯邦層面關於美元穩定幣的監管框架。 主要內容包括：發行方必須持有安全、流動性強的儲備資產，遵守反洗錢/反恐融資（AML/CFT）規定，並為持有人提供破產保護。
  • 法案受到部分批評，認為可能為大型科技公司發行穩定幣打開大門，因此修訂版擬限制非金融巨頭的參與。

• 5月12日：美國證券業與金融市場協會（SIFMA）及其資產管理部門（SIFMA AMG）向SEC提交評論，支持SEC收集信息，但呼籲對“非證券類數字資產”給予更明確界定，並製定統一託管規則，以避免監管碎片化。

歐盟 / 法國

• 自2024年12月30日起：MiCA全面在歐盟生效，為加密資產服務提供商、穩定幣發行人以及市場完整性設定統一監管框架。
• 5月14日：法國金融市場管理局（AMF）根據MiCA規則採納了歐洲證券與市場管理局（ESMA）的六項技術標準，為本地服務商和穩定幣發行人提供明確指導。

• 5月16日：因近期法國發生多起針對加密企業高管的綁架事件，行業人士呼籲監管機構重新審視FATF“旅行規則”（即對轉賬用戶身份進行盡職調查）的執行情況，並加強報告機制以防止勒索資金通過加密貨幣流動。

印度

• 5月13日：印度金融情報機構（FIU）要求本國加密貨幣交易所加強對涉及查謨和克什米爾等邊境高風險地區賬戶的交易監控，原因是擔心資金流向洗錢和恐怖主義融資。

其他國家與地區

• 日本：本周無重大政策更新。 此前於2025年3月通過的《支付服務法》修正案正在逐步實施中。
• 中國：繼續執行自2021年起對加密貨幣交易和挖礦的全面禁令，目前無政策鬆動跡象。
• 英國：擴大金融行為監管局（FCA）監管權的《金融服務與市場法案》仍在4月發布的公眾諮詢階段，本週暫無新進展。