CoinW研究院週報（2025.4.28-2025.5.04）

全球加密貨幣總市值為 3.07 萬億美元，較上週 3.02 萬億美元，本週內加密貨幣總市值上漲為 1.65% 。 截止至發稿，美國比特幣現貨 ETF 累計總淨流入約 402.4 億美元，本週淨流入 18.1 億美元；美國以太坊現貨 ETF 累計總淨流入約 25.1 億美元，本週淨流出 2010 萬美元。  

穩定幣總市值為 2, 177 億美元，其中 USDT 市值為 1, 493 億美元，佔穩定幣總市值的 68.58% ；其次是 USDC 市值為 615 億美元，佔穩定幣總市值的 28.25% ；DAI 市值為 53.7 億美元，佔穩定幣總市值的 2.47% 。  

據 DeFiLlama 的數據，本週 DeFi 總 TVL 為 1015.49 億美元，較上週（$ 1, 006 億）上漲約 0.94% 。 按公鏈進行劃分，其中 TVL 最高的三條公鏈分別是 Ethereum 鏈，佔比 51.61% ；Solana 鏈，佔比 7.68% ；Bitcoin，佔比 5.9% 。  

從鏈上數據看，本週 TON 鏈日成交量大跌 56.76% ，交易費用下降 86% ，表現最為明顯；Aptos 和 BNB Chain 日成交量也分別下滑逾 20% ，ETH 下跌 24.29% 。 Solana 鏈成交量和日活影響相對較小，但交易費用驟降 80% 。 日活躍地址方面，僅 BNB Chain 上漲約 20% ，其餘均下降，其中 SUI 跌幅達 90.5% 。 在 TVL 方面，ETH 與 Aptos 小幅增長（3.5% 和 4.48% ），其餘公鏈則小幅回落。  

新項目關注：ROVR Network (https://rovr.network/) 是一個去中心化的超高精度多維數字孿生平台，旨在為下一代交通系統和 3D AI 引擎提供支持。 ZAR (https://www.zarpay.app/) 是一款數字美元錢包，用戶可通過其平台尋找附近商戶，將現金便捷、安全地兌換為數字貨幣，並可使用 ZAR 借記卡在全球支持 Visa 的商戶消費。 Boop (https://boop.fun/) 是由 NFT 鯨魚 dingaling 發起的基於 Solana 的 MemeCoin 啟動平台，旨在為用戶提供簡單、有趣的 Meme 代幣發行體驗。  

日成交量與交易費用：日成交量和交易費用是衡量公鏈活躍度和用戶體驗的核心指標。 本週日成交量均有一定程度的下跌，其中TON下跌 56.76% ，最為明顯；其次是 Aptos 下跌 22.41% ，SUI 下跌 20.69% ，BNB Chain 下跌 24% ，ETH 下跌 24.29% ，Solana 鏈下跌不明顯。 交易費用上，本週 Solana 鏈下降 80% ，TON 鏈下降 86% ，Aptos 上漲約 45 倍，其餘各條鏈上變動不大。  

日活躍地址與 TVL: 日活躍地址反應了公鏈的生態參與度和用戶粘性，TVL 反應了用戶對平台的信任程度。 從日活躍地址上看，除了 BNB Chain 有一定長度的上漲，漲幅約 20% 。 其餘鏈都有所下跌，SUI 鏈日活下跌達 90.5% ，TON 下跌 23.35% ，Aptos 下跌 7.8% ，ETH 和 SOL 輕微下跌。 在 TVL 方面，本週 ETH 和 Aptos 鏈分別上漲 3.5% 和 4.48% ，其餘鏈都有一定程度下跌，下跌均不明顯。   

ROVR Network (https://rovr.network/) 是一個去中心化的超高精度多維數字孿生平台，旨在為下一代交通系統和 3D AI 引擎提供支持。 該平台通過生成大量超高清地理空間數據，為 3D AI 模型訓練奠定堅實基礎。 ROVR 的數字孿生技術可廣泛應用於自動駕駛、增強現實、智能城市等領域，推動 Web2 與 Web3 的融合發展。  

ZAR (https://www.zarpay.app/) 是一款數字美元錢包，用戶可通過其平台尋找附近商戶，將現金便捷、安全地兌換為數字貨幣，並可使用 ZAR 借記卡在全球支持 Visa 的商戶消費。 ZAR 近日完成 700 萬美元融資，投資方包括 Dragonfly Capital、a16z 和 VanEck Ventures。  

Boop (https://boop.fun/) 是由 NFT 鯨魚 dingaling 發起的基於 Solana 的 MemeCoin 啟動平台，旨在為用戶提供簡單、有趣的 Meme 代幣發行體驗。 用戶可通過 boop.fun 創建和探索 Meme 項目，無需複雜流程，強調趣味性與社區參與。  

Ethena Labs 於 5 月 1 日正式啟動第三季 ENA 空投，分配佔總供應量的 3.5% ，無資格檢查期，獎勵已於當日 16: 00 （UTC）即時發放。 本輪獎勵取消了代幣鎖倉要求，僅對前 2000 名錢包地址的三分之一 sENA 獎勵進行鎖倉，較前一季的二分之一有所減少。 其餘地址的獎勵將全部即時釋放。 根據當前 ENA 價格，第三季空投總價值約為 1.785 億美元，與第二季的 2.025 億美元相近。  

Sui 生態流動性質押協議 Haedal 於北京時間 4 月 29 日 20: 00 正式開啟空投申領，此次空投將分配 HAEDAL 總供應量的 5% 。 Haedal 致力於為 Sui 用戶提供高效的流動性質押基礎設施，支持用戶將 SUI 質押至驗證者以獲取共識獎勵，同時釋放流動性質押代幣 LST 的潛力，用於參與 DeFi 生態。  

MilkyWay（MILK）於 4 月 29 日在 Binance Wallet 與 PancakeSwap 舉行 TGE，用戶需 Alpha 積分達 75 分方可參與，活動還將用於後續空投與營銷，釋放總量為 2000 萬枚 MILK。  

B² Network 的 TGE 事件於 4 月 30 日 8: 00-10: 00 UTC 通過 PancakeSwap 舉行，用戶需滿足指定的 Alpha Points 門檻。 空投方面，TGE 前登記的用戶將於 4 月 30 日 20: 00 （UTC  8）收到 B² 空投，而 TGE 後登記的用戶將在 24 小時內獲得空投獎勵。 另有 840 萬枚 B² 代幣將用於後續市場活動。  

去中心化驗證協調基礎設施項目 Obol Network 將於 5 月 7 日開啟 OBOL 代幣激勵活動，用戶可通過鎖倉 BGB 或 OBOL 參與瓜分共計 178.2 萬枚 OBOL 獎勵，另有充值活動同步上線，總計額外發放 12 萬枚 OBOL。 活動持續至 5 月中旬，旨在推動社區參與和代幣流通。  

比特幣披薩節迎來第 15 週年，BTSE 將於 5 月 10 日前向比特幣支持者空投數千台“復古膠片相機”，並通過 #BTSEPizzaDay 話題開展限量披薩禮品贈送活動。 此外，BTSE 於 4 月 26 日至 5 月 26 日期間舉辦為期一個月的比特幣主題交易盛典，獎池高達 522 萬 USDT，用戶可通過交易、理財等方式參與瓜分大獎。  

DeFi 借貸協議 Soul 宣布將於 5 月 16 日啟動 SO 代幣的公募，分配代幣總量的 25% ，所有代幣在代幣生成事件（TGE）時完全解鎖。 SO 代幣用於協議治理、收益增強及價值分享，持有人可通過質押獲得額外收益，並參與收益分配及回購機制。 目前，Soul 測試網已上線。  

NFT 社群領袖 dingaling 宣布，即將推出基於 Solana 鏈的代幣發行平台 boop，並在啟動時進行空投，獎勵交易用戶。 空投將直接面向交易用戶，不涉及積分系統，具體活動時間和參與細節將隨後公佈。  

Unto Labs 完成 1440 萬美元融資，Framework Ventures 和 Electric Capital 等知名機構投資，將用於推動其旗下下一代 Layer 1 區塊鏈項目 Thru（https://www.thru.xyz/）的技術研發與生態建設。 Thru 是一條專注性能與開發者體驗的下一代 Layer 1 區塊鏈，採用自研智能合約運行時 ThruVM，基於開放的 RISC-V 指令集架構。 ThruVM 原生支持 Rust、C、C 等語言，兼容所有適配 RISC-V 的編程語言，顯著提升開發靈活性與執行效率。 （2025 年 4 月 29 日） 

Camp Network（https://www.campnetwork.xyz/）完成 2500 萬美元 A 輪融資，1kx 和 Blockchain Capital 領投，OKX、Lattice、Paper Ventures 等參投，估值最高達 4 億美元。 Camp Network 是一條模塊化二層網絡，利用 Web2 社交平台的鏈下數據，在鏈上實現價值轉化，服務於社交媒體、音樂、娛樂等領域的用戶與創作者。 （2025 年 4 月 29 日） 

Polygon Miden（https://miden.xyz/）宣布完成 2500 萬美元種子輪融資，由 a16z crypto、Hack VC 與 1kx 領投，Finality Capital Partners、Symbolic Capital 及多位加密天使投資人參投。 Miden 是由前 Meta 工程師聯合創辦的隱私區塊鏈項目，是 Polygon 推出的基於 zk-STARK 的以太坊 Layer 2 擴容方案，致力於在提升區塊鏈性能和去中心化的同時，通過零知識證明實現交易隱私。 Polygon Labs 雖未直接參投，但已達成協議，將 Miden 未來代幣約 10% 分配給 Polygon 代幣持有者。 （2025 年 4 月 29 日） 

Dinari (https://www.dinari.com/) 宣布完成 1270 萬美元 A 輪融資，由 Hack VC 和 Blockchange Ventures 領投，VanEck Ventures、F-Prime 及 Avalanche Fund 參投，累計融資總額達 2265 萬美元。 Dinari 是一家專注於現實資產代幣化的 Web3 股票交易平台，通過其 dShare 平台為非美國投資者提供購買美國公司股票的渠道，所有代幣均由真實證券 1: 1 支持，並公開交易與資產金庫數據以提升透明度。 （2025 年 5 月 1 日） 

ROVR Network: https://rovr.network/

ZAR: https://www.zarpay.app/

Boop: https://boop.fun/

Thru: https://www.thru.xyz/

Camp Network: https://www.campnetwork.xyz/

Polygon Miden: https://miden.xyz/

Dinari: https://www.dinari.com/