新型銀行的崛起與無聲死亡

作者：Francesco Andreoli，Consensys & MetaMask 開發者關係負責人

編譯：佳歡，ChainCatcher

六個月前我開始清點新銀行（neobank），因為我發現沒有人能告訴我這個產業到底有多少家公司。 收費 4000 美元賣 PDF 的分析師不知道，投錢進去的 VC 不知道，正在互相競爭的創始人也不知道。

答案是，截至 2026 年 7 月：368 家經過核實、仍在營運的新銀行。 我在 neobankbeat.com 上追蹤其中每一家，資料全部開放。

但真正改變我對這個行業看法的數字不是 368，而是為了得出這個數字，我刪掉了多少家。

368 家經核實仍在運營的新銀行

崛起是真的。 先從這一點講起。

把資料集裡所有公司自己揭露的用戶數加總，我們追蹤的這些新銀行大約服務了 14.6 億人。 這不是預測，也不是 TAM 圖表上的數字，而是各家上報的真實客戶數。

而地理分佈會讓任何讀慣了西方金融科技媒體的人感到意外：

其中 8.17 億用戶在亞洲。 光是微眾銀行就服務超過 4 億人，比美國和歐洲所有新銀行加起來還要多。

Nubank 擁有 1.31 億客戶，比全美新銀行的總和還多。

歐洲的王牌 Revolut 用戶數超過 5,000 萬。 這個成績很亮眼，但放在亞洲的數字面前仍然只是個零頭。

產業的邊際動能也在轉移。 在 2020 年代成立並存活至今的新銀行里，30% 是 web3 原生的自託管應用，用戶的餘額根本不由任何公司持有。 而在 2010 年代那一批裡，這個比例是 4%。 無論你怎麼看待加密貨幣，建造者已經用腳投票了。

所以是的，崛起是真實的：368 家公司，三種結構上完全不同的浪潮（254 家傳統挑戰者銀行、58 家法幣與加密混合應用、56 家 web3 原生應用），底層有 106 家基礎設施提供商，背後站著 219 家投資方。 這些全都標在了地圖上。

接下來是沒人會寫進 BP 的部分。

368 家裡只有 127 家持有完整的銀行執照。

再讀一遍。 你手機應用程式商店裡那些"銀行"，有三分之二並不是銀行。 它們的生存權是租來的，來自一家代持銀行、一張電子貨幣牌照，或是某家你從來沒聽過的發卡機構。 而它們的客戶幾乎從來不知道自己站在這條線的哪一邊。

銀行執照

這不是技術細節問題，而是整個產業的核心結構性風險，而且是有人命在帳上的：

WaveCrest，2018 年：Visa 撤銷了一家發卡機構的資格，幾十個加密卡項目一夜之間死亡。

Wirecard，2020 年：一家支付處理商爆出 19 億歐元的窟窿，全歐洲一批"銀行"資金被凍結，它們唯一的過錯就是建在了它上面。

Synapse，2024 年：一家 BaaS 中間商倒閉，普通美國人才發現"受 FDIC 保險"並不是他們以為的那個意思，因為出問題的恰恰是那本記錄著哪些錢屬於誰的賬本。

Ready，2026 年：同一部電影，換了一批演員。

真正的銀行倒閉時，存款保險會賠償。 新銀行的基礎設施出問題時，客戶拿到的是破產程序裡的排隊號碼。

這個行業裡的死亡是無聲的。 這才是真正的醜聞。

維護這個資料集之後，有一件事是我一開始沒預料到的：刪除從來沒有停過。

誰在控制？

光是這一個月，就有五家實體從名單上消失，它們或被清算，或被吸收合併，或悄悄轉型成了別的東西。 沒有新聞稿，沒有複盤。 新銀行不像 FTX 那樣死得轟轟烈烈。

App 只是不再更新，客服不再回复，然後某一天域名跳到了某個合作方的落地頁，幾十萬客戶要么遷移，要么就此蒸發。

沒有人為新銀行寫訃聞。 金融科技媒體報導的是產品發布和融資輪次，因為廣告費和採訪機會都在那一邊。 於是這片墓地始終不可見，每個新的創始人都會一頭撞進同樣的五個陷阱，以為自己是第一個看穿它們的人。

這就是我們把退出記錄得和進入一樣仔細的原因。 失敗數據比融資數據值錢。 你從新聞稿裡學不到任何東西。

"但 AI 會解決獲利模型的問題。"真的嗎？

現在每一份新銀行 BP 都會寫 AI。 所以我們把 368 家逐一審了一遍，對照的是財報文件、監管揭露和實際投產的證據，而不是行銷頁面。

67 家通過。 18%。 剩下 300 多家要嘛還在試點，要嘛在"探索中"，要嘛把合作方的模型說成自己的。

AI 新型銀行？

而反直覺的地方在於：AI 做得最好的大多不是那些知名公司，而是尼日利亞、菲律賓、墨西哥、孟加拉的新興市場放款機構。 在這些地方徵信體系形同虛設，一個能給徵信白戶做授信的模型不是錦上添花的功能，而是這門生意得以存在的全部理由。

西方在談論 AI 銀行，全球南方在真正把它做出來，因為它別無選擇。

這張地圖真正展示了什麼

看地圖上基礎建設那一塊：106 家供應商，撐著 368 個面向消費者的品牌。 在這個框框裡，少數幾家代持銀行、BaaS 平台和發卡處理商，每一家都扛著上方幾十個 logo。 從消費者這一邊看不到的集中度，正是催生下一個 Synapse 的集中度。

這就是 2026 年這個行業最誠實的樣子：一場壯觀的、真正改變世界的崛起，15 億人通過一個 App 獲得了銀行服務，其中許多人是人生中第一次；而這一切建立在一個絕大多數客戶從來沒聽說過的承重層上，其中三分之二的公司熬不過它們房東的一個壞季度。

兩件事同時成立。 這正是它有意思的地方。

三個我願意承認可能會錯的預測

牌照缺口會從兩頭收窄。 強勢的無牌玩家會收購或申請到牌照，弱勢的則會成為 2027 年的刪除項。 中間地帶將消失。

第一起 AI 授信爆雷會在兩個信貸週期內發生。 那 67 個已投產的模型，大多數都沒有以當前形態經歷過一次真正的下行週期。 其中一些即將學到，它們的訓練資料裡缺少了什麼。

下一波浪潮的客戶不是人類。 為 AI 智能體服務的銀行基礎設施，包括智能體操作的錢包、智能體發行的卡片、機器對機器的支付，今天只有 7 家公司在做。 它看起來就像 2021 年的 web3 原生：很小、很怪，而且是結構性的。