當十年前的 P2P 贓物變成了 6 萬枚比特幣

作者：Henry，出海合規筆記

6月5日，英國高等法院就錢志敏案涉案資產處置舉行程序性聽證，有1.6萬名中國受害者通過國際律所聯盟進行了追索登記。 這起被稱為英國最大規模比特幣洗錢案的案件，源頭則是天津藍天格銳電子科技有限公司非法吸收民眾存款案。

錢志敏案

2014年至2017年期間，主犯錢志敏借藍天格銳之名推出「藍天一號」「藍天二號」「有利有幣」等十款標榜「零風險、高回報」的 P2P 理財產品，透過推廣會和拉人頭式發展下線，以高額利息吸引公眾投資。 約四年時間內，累計吸收資金超過400億元，波及近13萬人。

錢志敏於2017年7月從中國偷渡至緬甸，經泰國、寮國、⻢來⻄亞輾轉，最後逃至英國。 她在2024年4月被捕，2025年11月，錢志敏被判處11年8個月。

那麼，這麼多贓物款都去哪了呢？

答案是：比特幣。

從2014年開始，錢志敏就持續將贓物用於在「火幣網」購買比特幣，她共買入了194951枚比特幣，購買時的均價為2815元/枚(辯護律師的統計口徑)，在她判刑時，比特幣單價已膨脹666666666600萬元/元。

當英國警方抓獲錢志敏時，她的電腦裡存放了6.1萬枚比特幣。

那麼接下來的困難就是，這麼多比特幣究竟屬於什麼性質？ 要如何處置？ 誰有權參與分配？ 這成為了中國和英國司法協作歷史上從未有過的問題。

1.6萬中國受害者

目前進入英國《犯罪所得法》民事追索程序的中國受害者約有1.6萬人。 相較藍天格銳案近13萬名受害者的整體規模，進入英國程序的人數仍不足13%。

這些投資人並非各自為戰，而是逐漸形成了多個由英國律所和中國律所共同組成的追索聯盟。

代表人數最多的是英國精品律師事務所 Candey，其背後對應的中國合作團隊包括盈科、段和段（北京）以及曼昆等律師事務所；被法院指定為牽頭律所的英國大型綜合所 Fieldfisher，主要與己任律師事務所合作；國際律師事務所 Eversheds Sutherland 則與京師（深圳）律師事務所合作。 此外，Debenhams Ottaway、段和段英國所等團隊也分別代理數百名受害者。

這是一種罕見的跨國協作模式。

中國律師事務所負責與受害者溝通、收集證據和整理資料，英國律師事務所則負責在英國法院出庭、提交法律意見和推進訴訟程序。

先討論律師費

英國高等法院6月5日聽證的核心議題之一，並非資產如何分配，而是律師費用如何負擔。 由於英國法院面對的是上萬名受害者同時主張權利的局面，因此需要先解決所有申請人共同面對的法律問題，然後逐步處理個別損失認定和資產分配。

為了避免不同律師團隊重複投入資源，法院先前已經指定 Fieldfisher 為牽頭律所，負責代表所有個人受害者推進一個關鍵問題——法律適用問題。 法院明確，這部分工作所產生的費用屬於共同費用，應由受益者共同負擔。

根據庭審披露的信息，截至4月底，Fieldfisher 在這一共同法律問題上已經產生約19萬英鎊費用。 相關金額並非全部工作成本，而是在扣除本所自身客戶對應工作量後計算。

隨之而來的爭議是：這筆費用究竟要按人數分攤，還是以各自索賠金額分攤？

部分律師認為，如果不同團隊代表的受害人損失金額差異巨大，僅按人數平均承擔未必公平；而另一些團隊則認為，以金額計算又會顯著增加統計和核算成本。

最終，法官採取折衷方案。

各律所依其代表受害人的人數比例，將相應份額先繳至法院帳戶，截止時間為6月26日下午4時。 這筆資金不會直接支付給 Fieldfisher，而是暫時由法院保管，待後續明確責任分擔機制後再作處理。

值得注意的是，目前部分大型代理商團隊背後均有訴訟融資機構參與，因此這部分前期費用預計也將主要由融資方承擔。

決定資產歸屬

真正決定案件走向的，是即將於7月舉行的法律適用聽證。 核心問題是：英國法院究竟要適用中國法還是英國法？

但這一選擇，可能直接決定受害者最終能夠獲得多少賠償。 根據中國司法實踐，非法集資參與人與平台之間通常被認定為債權債務關係。 投資人擁有的是向平台要求返還資金的請求權，而非某項具體資產的所有權。

如果法院採納這一思路，即便涉案比特幣在過去幾年大幅升值，受害人能夠主張的範圍仍可能主要圍繞原始損失展開。

而英國法可能提供另一條路徑。 英國普通法長期發展出「財產追蹤」（Tracing）制度。 如果能夠證明某項資產與被侵占資金之間有連續關聯，即使資產形式已經發生變化，原權利人的權益也可能延續到新的資產之上。

這正是案件最受關注的部分。 因為2017年藍天格銳案爆發時，比特幣價格遠低於今天。 經過多年上漲後，6萬枚比特幣對應的資產規模已達數十億美元量級。

國內清退與英國程序並行

同時，國內的清退程序也在進行中。

天津方面先前已啟動藍天格銳案清退登記與核實工作。 根據相關公告，由於案件涉及區域廣、參與人數眾多，部分投資人尚未完成登記確認，因此核實期限延長至2026年1月。 最終核實結果將成為後續資金發還的重要依據。

不過，多位參與案件的律師指出，國內清退程序與英國民事追索程序彼此獨立。

投資人即使已經在國內報案、登記或參與清退，若希望參與英國資產分配，仍需依英國法院要求提出權利主張。

10年前的 P2P 騙局，讓無數家庭血本無歸。 如今，主錢志敏藏匿多年終被繩之以法，受害者將如何依法清退、獲賠，將會成為史無前例的法律難題，也是中國和英國司法協助歷史上前所未有的巨案。 後續如何發展，值得保持關注。