a16z Crypto：22 億美元新基金背後，我們看到了什麼

撰寫：Chris Dixon 、Ali Yahya、Guy Wuollet、Eddy Lazzarin

原文標題：《We raised a $2.2B crypto fund》

編譯：鏈捕手ChainCatcher

breakstrong>加密貨幣週期往往遵循某種規律

投機浪潮帶來關注與資本。 其中一部分被浪費，另一部分則資助了本不會建立的基礎設施。 喧囂退去後，留下的東西通常比峰值時看起來更有用，也比谷底時看起來更持久。

如果你不只關注價格，而是關注每個週期裡實際被建設出來的東西，以及當熱潮退去後人們仍在繼續使用的東西，就會看到這一點。 我們正處於這樣一個相對平靜的時刻。 而此時傳來的訊號，是多年來最令人鼓舞的訊號之一。

交易量隨市場漲跌，但穩定幣的使用量即便在下行期也持續攀升。 人們用它來儲蓄、跨國匯款和支付，這個過程也常暴露出傳統替代方案的遲緩、高成本與不可靠。 穩定幣的成長看起來更不像投機，而更像是網路採用：使用量的複合成長，是因為這項技術本身有用，而不是因為人們對價格走勢抱持著期待。

自上一個週期以來，我們已經看到永續期貨在價格發現方面、預測市場在揭示真實資訊方面，以及鏈上借貸在穩定幣信貸市場方面取得了有意義的成長。 傳統資產開始上鍊，鏈上金融也開始應用於網路代幣以外的資產。 一套新的金融體係正在成形——它可以連續運行，幾乎即時結算，成本接近零，並且向任何能夠連接到網路的人開放。

。 GENIUS法案是審慎政策的典型範例：清楚的定義、強而有力的保障措施，以及為建設者留下建設空間。 我們預計，加密市場其他領域也將透過立法和規則制定取得更多監管進展。 這將為消費者提供保護，為建設者提供確定性，並為主流機構提供參與路徑。

現在尤其值得退後一步，思考為什麼這件事在當下尤其重要。

軟體正變得愈加複雜，也愈加難以信任。 人工智慧系統功能強大，卻在很大程度上不透明。 網路所依賴的基礎設施比以往任何時候都更加集中。 在這一背景下，加密網路所設計提供的屬性變得愈發重要，而非愈發次要：

• 透明且可驗證的系統
• 從第一天起即面向全球的網路
• 使用者、創作者、開發者與業者利益一致的經濟模式
• 不依賴少數中間商的基礎設施

這些屬性正在實際產品中體現：支付、金融服務、創作者平台、去中心化基礎設施，以及人與機器協調的新方式。 這大部分由新創公司構建，並正在被金融機構、科技公司及其他主體日益採用，用來提供更快、更便宜、更可靠的服務。

在實務層面，這意味著全球即時匯款、無需依賴銀行持有美元、將資產代幣化以實現無摩擦流轉、接入可供他人構建的可組合網絡，以及將這些能力嵌入各類應用。 這也包括一些以前從未可能實現的新模式：使用者可直接擁有自己的資產與身份，並持有不可侵犯的數位產權；軟體智能體集群可代表用戶進行決策、執行操作與完成交易，按需獲取算力、數據與服務；越來越自主的網絡可以透過代碼為自身融資、治理並不斷演進。

這就是為什麼我們宣布推出新的 Crypto Fund 5。 這個規模為 22 億美元的基金，正是為此而設立。 我們透過基金支持的創辦人，正在投入週期中較少受到關注、但我們認為會產生更多長期價值的部分：將新型基礎設施轉化為人們日常使用的產品。

每一個重要的運算平台最終之所以產生意義，都是透過這種方式實現的；加密技術也將如此。