加密 ETF 週報 | 上週美國比特幣現貨 ETF 淨流入 8.23 億美元；美國以太坊現貨 ETF 淨流入 1.55 億美元

整理：Jerry，ChainCatcher

上週加密現貨 ETF 表現

上週，美國比特幣現貨 ETF 五日淨流入，總淨流入 8.23 億美元，總資產淨值達 1,026.4 億美元。

上週 7 檔 ETF 處於淨流入狀態，流入主要來自貝萊德 IBIT，淨流入 7.31 億美元。

資料來源：Farside Investors

上週，美國以太坊現貨 ETF 四日淨流入，總淨流入 1.55 億美元，總資產淨值達 137.9 億美元。

上週流入主要來自貝萊德 ETHA，淨流入 1.38 億美元。 4 以太坊現貨 ETF 處於淨流入狀態。

資料來源：Farside Investors

上週，香港比特幣現貨 ETF 無資金流入，資產淨值達 3.11 億美元。 其中發行商嘉實比特幣持有量降至 211.17 枚，華夏維持 2570 枚。

香港以太坊現貨 ETF 淨流入 211.49 枚以太坊，資產淨值為 6,975 萬美元。

資料來源：SoSoValue

加密現貨 ETF 選擇權表現

截至 4 月 24 日，美國比特幣現貨 ETF 選擇權總成交額為 7.45 億美元，名目總成交多空比為 3.55。

截至 4 月 23 日，美國比特幣現貨 ETF 選擇權總持倉額達 241.4 億美元，名目總持倉多空比達 1.54。

市場短期對比特幣現貨 ETF 選擇權的交易活躍度下降，整體情緒偏向買權。

此外，隱含波動率為 43.71%。

資料來源：SoSoValue

上週加密 ETF 的動態一覽

根據 The Block 報導，加密貨幣做市商 GSR 推出其首隻多資產加密 ETF —— GSR Crypto Core3 ETF，代碼為 BESO，在納斯達克上市，投資標的包括 BTC、ETH 和 SOL，並將在適用情況下計入質押收益。

基金採用主動式管理策略，計畫每週調倉，管理費為 1%。 報道稱，該產品也是美國首隻可接取質押功能的主動管理多元資產加密 ETF。 此次推出是 GSR 拓展加密 ETF 和資產管理業務的最新舉措。

根據市場消息，灰階（Grayscale）已向美國證券交易委員會（SEC）提交修訂後的 Hyperliquid ETF 申請，以 Anchorage Digital Bank 取代先前的 Coinbase 擔任基金託管方。

Anchorage 為美國首家獲得聯邦特許的加密銀行，近期已快速擴展穩定幣、財富管理及代幣生命週期管理等業務，並成為首家在美國支持 Tron 的機構。 該 ETF 若獲批，將在納斯達克以 "GHYP" 為代碼交易，質押功能仍待監管批准。

關於加密 ETF 的觀點與分析

根據 The Block 報道，摩根大通證券服務部 ETF 產品全球主管 Ciarán Fitzpatrick 表示：「我們相信代幣化肯定會推動市場的變化，不僅對 ETF 而言如此，對整個基金行業也是如此。」

Ciarán Fitzpatrick 指出，鑑於代幣化可能帶來諸多益處，例如更便捷的申購贖回、「近乎即時的結算」以及不間斷的訪問，ETF 代幣化的實驗仍在進行中。 他補充說：「我認為代幣化將成為 ETF 生態系統的一部分，但距離真正出現一些好的實用案例還有幾年時間。」

香港財政司司長陳茂波發表司司長隨筆《以創新和合作匯聚更大能量》，其中指出全球投資者正加快資產配置的多元化，減少對單一市場、單一資產的依賴，隨著投資市場熱點主題的發展，交易所買賣基金 (ETF) 的掛勾至數字類型正持續增加，從貴金屬的現貨、組合物； ETF，為投資者提供高效率且透明度高的投資工具選項。

彭博高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 平台發文表示，比特幣 ETF 資金流已全面轉正並稱“我們追踪的所有滾動週期均為正值”，為過去數月來首次，其中貝萊德旗下 IBIT 累計流入約 30 億美元，已進入所有 ETF 資金流表現的前 1%。 不過，Eric Balchunas 指出當前距離重回歷史累計資金流新高（628 億美元）仍需額外數十億美元資金流入，但至少說明比特幣 ETF 資金情緒明顯回暖，市場需求正在恢復。

彭博高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 平台發文表示，比特幣 ETF 年內資金流入已突破 10 億美元，成功扭轉此前資金淨流出局面並實現正增長。

下一關鍵觀察指標為累積歷史淨流入規模（最重要且最具挑戰性的指標），該數據此前峰值為 628 億美元，目前約為 580 億美元，距離再創歷史新高尚有約 50 億美元差距。 在資產類別發展過程中，關鍵在於在市場低迷時期控制資金流出規模，從而減少後續修復壓力；就這一點而言，現貨比特幣 ETF 的表現優於其他熱門資產類別。