加密 ETF 週報 | 上週美國比特幣現貨 ETF 淨流入 9.96 億美元；美國以太坊現貨 ETF 淨流入 2.75 億美元

整理：Jerry，ChainCatcher

上週加密現貨 ETF 表現

上週，美國比特幣現貨 ETF 四日淨流入，總淨流入 9.96 億美元，總資產淨值達 1,014.5 億美元。

上週 7 檔 ETF 處於淨流入狀態，流入主要來自貝萊德 IBIT，淨流入 9.06 億美元。

資料來源：Farside Investors

上週，美國以太坊現貨 ETF 三日淨流入，總淨流入 2.75 億美元，總資產淨值達 142.6 億美元。

上週流入主要來自貝萊德 ETHA，淨流入 9,920 萬美元。 5 以太坊現貨 ETF 處於淨流入狀態。

資料來源：Farside Investors

上週，香港比特幣現貨 ETF 淨流入 44.20 枚比特幣，資產淨值達 3.00 億美元。 其中發行商嘉實比特幣持有量降至 211.27 枚，華夏維持 2570 枚。

香港以太坊現貨 ETF 淨流出 483.67 枚以太坊，資產淨值為 6,995 萬美元。

資料來源：SoSoValue

加密現貨 ETF 選擇權表現

截至 4 月 17 日，美國比特幣現貨 ETF 選擇權總成交額為 17.1 億美元，名目總成交多空比為 2.97。

截至 4 月 16 日，美國比特幣現貨 ETF 選擇權總持倉額達 255.0 億美元，名目總持倉多空比達 1.59。

市場短期對比特幣現貨 ETF 選擇權的交易活躍度上升，整體情緒偏向買權。

此外，隱含波動率為 44.37%。

資料來源：SoSoValue

上週加密 ETF 的動態一覽

摩根士丹利現貨比特幣ETF（MSBT）上市僅 6 個交易日，總淨流入已超越自 2024 年 1 月上市以來累積的 WisdomTree Bitcoin Fund（WBTC）。

MSBT 週三單日流入 1,930 萬美元，累計淨流入達 1.03 億美元，超過 WBTC 的 8,600 萬美元。 MSBT 於 4 月 8 日以 0.14% 市場最低費率掛牌，若動能持續，可望追上 Invesco Galaxy Bitcoin ETF（2.45 億美元）、Valkyrie Bitcoin ETF（3.26億美元）與 Franklin Bitcoin ETF（3.75億美元）。

目前現貨比特幣 ETF 市場由 BlackRock IBIT 以 643 億美元淨流入領先，Fidelity FBTC 以 109 億美元居次。 此外，高盛週二向 SEC 提交申請推出自家比特幣掛鉤 ETF，顯示更多資產管理公司正加速佈局比特幣 ETF 市場。

根據 Cointelegraph 報導，芝加哥加密衍生品交易所 Bitnomial 推出 Injective月度期貨合約，這是 Injective 代幣首次進入美國受監管的衍生性商品市場。 該合約以 INJ 結算，每月到期，允許交易者在不持有底層資產的情況下獲得價格敞口，可透過 Bitnomial 清算所有加密貨幣或美元作為保證金。

機構客戶可立即交易該期貨，零售交易預計將在未來幾週透過 Bitnomial 的 Botanical 平台開放。 Bitnomial 還計劃增加 INJ 永續期貨和選擇權。

分析稱，此次 Injective 期貨合約上線將開始為期六個月的交易記錄，預計將為現貨 ETF 的申請提供支援。 先前 Canary Capital 已向 SEC 提交了質押型 INJ ETF 申請。

Bitwise 今日正式推出 Avalanche ETF（代號：BAVA）。 該 ETF 直接持有 AVAX 代幣，並計劃對持有的 AVAX 進行質押，在保持流動性的同時分享約 5.4% 的平均質押收益。

現貨 AVAX ETF 今日開盤首 90 分鐘交易量 40 萬美元，彭博 ETF 分析師 James Seyffart 對此評價為 「相當不錯」。

根據彭博 ETF 分析師 James Seyffart在 X 平台披露，21Shares US 已更新其 Hyperliquid ETF 的申報文件，ETF 代碼為 THYP。

文件中暫未揭露管理費相關資訊。 此申報更新疑因美國證券交易委員會（SEC）意見及回饋而進行調整。

根據市場消息，高盛已提交比特幣 Premium Income ETF 申請。

關於加密 ETF 的觀點與分析

彭博高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 平台發文表示，貝萊德旗下現貨比特幣交易所交易基金 IBIT 在過去三週幾乎每日都在上漲，再度上漲約 3.5%，自美國和伊朗衝突引發市場拋售以來已累計上漲約 19%。 隨著市場對地緣政治衝擊的擔憂減弱，資金情緒明顯修復，推動比特幣相關 ETF 持續走強。

加密量化分析師 @AxelAdlerJr 表示，比特幣近日觸及美國比特幣 ETF 持有者的平均入場成本 74,200 美元。 如果比特幣能持續站穩在該水準上方，ETF 持有者整體將從虧損轉為盈虧平衡（中性）；如果跌破，則表示市場結構依然疲軟，壓力持續存在。

另一方面，短期持有者（STH）成本基礎約為 83,734 美元，是目前市場主要的阻力位。 分析師認為，只有當比特幣 ETF 持有者成本進一步向上收窄與 STH 成本基礎的差距，比特幣市場結構才能看到更明顯的改善。

彭博社高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 平台表示，比特幣 ETF 再度錄得穩健一週資金流入，目前整體資金流已正式轉為正值。 儘管先前流出規模並不算巨大，但在價格上漲動能受限的背景下，資金仍成功“回填缺口”，表現出較強韌性。