整理：ChainCatcher

• 嘉信理財宣布推出現貨加密交易服務，支援比特幣和以太坊直接交易
• Drift：獲 Tether 等人支持擬設立 1.475 億美元恢復池
• 摩根士丹利將資產代幣化列為下一階段成長重點
• 易理華：2019 年後再未深度參與做市商，沒有能力和精力再去操盤專案
• 英偉達黃仁勳：Anthropic 與 OpenAI 即將上市，英偉達或不再追投
• 《財星》雜誌：Paradigm、a16z crypto 等加密 VC 資產管理規模明顯縮水
• GoPlus：ListaDAO 流動性質押金庫遭攻擊，攻擊者利用邏輯漏洞竊取資金

過去 24 小時發生了哪些重要的事？

ChainCatcher 消息，易理華在 X 平台發文表示，承認自己很普通很重要，無論在古典行業，還是進入幣圈，我們一直專註一級投資 Liquid Capital&投行 Liquid Digital 和二級交易 Trend Research（加密）& Trend Investment（古典），雖然運營項目和交易所很羨慕，但是確實精力很嫉妒，只能乾慕和嫉妒。

我們在 2018 年孵化過一個做市商，因為團隊把賺錢留給自己，虧錢留給我們，傷痕累累，2019 年退出後，再也沒有深度參與過做市商，頂多是看到不錯的交易團隊進行一些投資。 陰謀論總是最受歡迎，但我不是六邊形戰士，哪裡有能力，精力去操盤項目，這一點交易所非常清楚的。

ChainCatcher消息，根據《財星》雜誌報道，在 2025 年加密市場低迷及向投資者分配收益的情況下，Paradigm、a16z crypto 等加密創投公司投資組合價值出現明顯縮水。

根據美國證券交易委員會（SEC）備案數據，a16z crypto 旗下四個加密基金的總管理規模（AUM）從 2024 年至 2025 年大幅下降近 40%，降至 95 億美元。 其中部分原因是該機構開始從早期基金向投資者返還資本，且返還時機正值 2025 年市場高點，其首隻加密基金的淨 DPI（分配至實繳資本）高達 5.4。

Multicoin Capital 的管理規模則是腰斬以上，降至約 27 億美元。 Paradigm 持股也小幅下滑約 6%。 同時，a16z crypto 母公司 Andreessen Horowitz 的總規模卻超過 1,000 億美元。

報告指出，資產管理規模縮水部分反映市場下跌導致持倉價值下降，同時也是 VC 正常退出並向有限合夥人（LP）返還資金的表現。 部分機構如 Haun Ventures 管理規模反而成長逾 30%，達 25 億美元左右。

目前 Paradigm 正尋求募集 15 億美元新基金，a16z crypto 也在籌集高達 20 億美元的第五支基金。

ChainCatcher 消息，BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 在最新文章中表示，目前旗下基金 Maelstrom 處於“No Trade Zone”（不交易區域），第一季除小幅增持 Hyperliquid 多頭頭寸外，基本停止交易操作。

Hayes 認為當前市場面臨兩大關鍵變數：一是 AI 代理大規模普及將摧毀西方靈活勞動力市場，導致知識工作者失業潮和通縮性金融崩潰；二是特朗普政府主導的對伊朗戰爭已持續七週，霍爾木茲海峽航運面臨嚴重威脅。

ChainCatcher 訊息，比特幣核心開發者 Jameson Lopp 表示，相較於未來可能出現的量子計算攻擊，他更傾向於將約 560 萬枚長期沉睡的 BTC 從網絡中“凍結”，而不是讓其被攻擊者獲取。 這些比特幣已超過 10 年未移動，可能已永久丟失，以當前價格估值約 4,200 億美元。 若未來量子運算突破導致舊地址私鑰被破解，這部分資產可能被重新轉移，引發市場劇烈波動甚至信心危機。

雖然社群近期已提出 BIP-361 提案，但該提案仍處於早期階段，並非正式推動方案，而更像是一種應對「極端風險」的預案。

ChainCatcher 訊息，CoW Swap 發推文表示，已收回 cow.fi 網域控制權，並已在 cow.finance 正常運作一段時間，目前正逐步過渡回原網域。

官方表示，攻擊者曾於 4 月 14 日透過偽造文件欺騙 DNS 註冊商，取得 cow.fi 網域控制權；攻擊者部署高度模擬的釣魚網站，分兩階段實施：先透過錢包竊取器誘導用戶簽章惡意交易，後透過假錢包彈窗竊取助記詞和密碼；此攻擊針對卡鑰註冊器誘導用戶簽署惡意交易，後透過假錢包彈窗竊取助記詞和密碼；此攻擊針對私鑰註冊商，並非 CoW Swap 本身基礎設施。 受影響用戶應使用 Revoke.cash 等工具撤銷所有授權，並考慮將資金轉移至新錢包。

ChainCatcher 消息，根據 Cointelegraph 報道，預測市場平台 Kalshi 首席執行官 Tarek Mansour 表示，公司計劃推出“家長門戶”功能，允許家長提交身份信息以核查子女是否借用其身份使用平台。

此外，Kalshi 還將引入自拍驗證機制，透過臉部辨識進一步確認使用者身份，以強化年齡限制與合規管理，並防止未成年人使用相關服務。

ChainCatcher 消息，根據官方消息，BitMEX Research 發布最新研究文章提出，針對未來量子計算機可能破解橢圓曲線簽名的風險，比特幣網絡或可採用一種替代 “直接凍結” 的軟分叉機制，以減少爭議並提高靈活性。

此方案圍繞著 「量子脆弱資金凍結」 展開，但建議避免在無證據情況下直接凍結全部相關資產，而是透過可驗證條件觸發機制來逐步執行安全性策略。 該提案的核心是建立一個 “信號金庫”，其中包含使用 “無意外數” 產生的特殊地址，以證明任何人都不掌握其私鑰。 如果該位址發生被動支出，將被視為量子運算能力已真實存在的鏈上證據，從而立即觸發量子脆弱資產的全面凍結。

同時，該基金可透過多簽結構吸引資金作為 “量子賞金”，用於激勵潛在攻擊者暴露能力。 文章同時提到，目前已有 BIP-361 提案推動分階段禁用舊簽名體系並最終凍結風險資產，但該方案因涉及 「強制凍結」 而存在爭議。

新提出的 「訊號觸發 安全視窗」 機制旨在取代固定時間凍結路徑，在保留比特幣抗審查特性的同時，降低潛在系統衝擊，但也帶來了複雜性與執行風險權衡問題。

ChainCatcher 訊息，摩根士丹利現貨比特幣ETF（MSBT）上市僅 6 個交易日，總淨流入已超越自 2024 年 1 月上市以來累積的 WisdomTree Bitcoin Fund（WBTC）。

MSBT 週三單日流入 1,930 萬美元，累計淨流入達 1.03 億美元，超過 WBTC 的 8,600 萬美元。 MSBT 於 4 月 8 日以 0.14% 市場最低費率掛牌，若動能持續，可望追上 Invesco Galaxy Bitcoin ETF（2.45 億美元）、Valkyrie Bitcoin ETF（3.26億美元）與 Franklin Bitcoin ETF（3.75億美元）。

目前現貨比特幣 ETF 市場由 BlackRock IBIT 以 643 億美元淨流入領先，Fidelity FBTC 以 109 億美元居次。 此外，高盛週二向 SEC 提交申請推出自家比特幣掛鉤 ETF，顯示更多資產管理公司正加速佈局比特幣 ETF 市場。

ChainCatcher 消息，英偉達執行長黃仁勳在近期 Dwarkesh 播客節目中表示，公司選擇廣泛投資大量科技公司而非挑選少數贏家，原因有二：一是挑選贏家並非英偉達的職責；二是公司自身歷史即為教訓。

黃仁勳指出，英偉達創立時業界有 60 家 3D 圖形公司，若當時要預測誰能勝出，英偉達很可能會被列在最不看好的名單頂端。 目前英偉達作為全球市值最高的公司，已在 AI 生態、生物科技、機器人與自動駕駛等領域廣泛佈局，持有 CoreWeave、Intel、Synopsys 與 Nokia 等上市公司股份。

在大型語言模式領域，英偉達去年 11 月承諾對 Anthropic 投資最多 100 億美元，今年 2 月宣布向 OpenAI 投資 300 億美元。 黃仁勳在 3 月會議上表示，由於兩家公司即將上市，這些可能是英偉達對其最後一輪投資。

ChainCatcher 消息，據 The Block 報道，Circle CEO Jeremy Allaire 在接受路透社採訪時表示，人民幣穩定幣存在“巨大機會”，若中國當局希望提升人民幣全球競爭力，穩定幣將成為貨幣國際化的重要技術手段，並預測中國可能在未來 3 至 5 年內推出人民幣穩定幣。

值得注意的是，中國人民銀行及多部門已於 2026 年 2 月明確禁止未經監管批准在境外發行人民幣穩定幣。 同時，香港監管態度截然相反，香港金融管理局上周向匯豐銀行及 Anchorpoint Financial（渣​​打銀行、Animoca Brands 與香港電訊合資公司）頒發首批穩定幣牌照。

ChainCatcher 訊息，Drift 在官方網站發文表示，Drift Protocol 已獲得 Tether 及其他合作夥伴的支持，其中 Tether 擬出資 1.275 億美元，其他合作夥伴擬出資 2,000 萬美元，共同支持用戶恢復工作。

該支持方案包括 1 億美元的收入掛鉤信貸額度、生態系統贈款及向做市商提供的貸款。 Drift 將設立專門的用戶恢復池，旨在隨交易收入成長逐步解決 2.95 億美元的未償用戶損失。 此外，Drift 將向受影響用戶發放獨立的恢復代幣，該代幣代表對恢復池的索取權並可轉讓。 目前 Drift 正在進行協議重啟，已聘請 Ottersec 和 Asymmetric 進行審計，並將結算層從 USDC 遷移至 USDT。 先前攻擊事件共導致價值約 2.95 億美元的資產被盜，保險基金資產未受影響。

ChainCatcher 消息，根據 The Block 報道，以太坊基金會（EF）核心人物 Josh Stark 宣布離職，在任五年，將於月底正式卸任。 Stark 於 2019 年加入以太坊基金會，最初任職於特別專案團隊，後來晉升至領導階層，曾與 EF 主席 Aya Miyaguchi、以太坊創辦人 Vitalik Buterin 及聯席執行董事 Hsiao-Wei Wang、Bastian Aue 等高層共事。

他是基金會對外形象最為鮮明的成員之一，曾主導以太坊多項重大進展，包括從工作量證明切換至權益證明的 “The Merge” 升級，以及 Dencun、Fusaka、Pectra 等後續升級。 去年基金會高層調整期間，他被任命為 EF 董事會 “聯合管理人”，並在近期出任 “萬億美元安全” 計劃聯席主席。

上個月，Stark 與 Josh Rudolf 及 Julian Ma 共同撰寫了一篇以太坊戰略部落格文章，闡述以太坊最新的擴容方向及其與 Layer 2 生態的關係。 Stark 表示：「我尚未規劃未來，只想先好好休息，與家人和朋友共度時光。」這次離職發生在以太坊基金會持續變革的背景下。

去年基金會經歷重大領導層調整，此後將策略重心重新聚焦於以太坊主網擴容及核心 cypherpunk 價值觀；Tomasz K. Stańczak 亦於今年 2 月底辭去聯席執行董事職務，在任不足一年。 同日，Trent Van Epps 也宣布離開 EF，轉而全職投入其創立的以太坊核心開發者獨立資助組織 Protocol Guild。

ChainCatcher 消息，據 FinanceFeeds 報道，Morgan Stanley 表示，現實世界資產代幣化已成為其全球業務的“下一重大步驟”，並將其納入以區塊鏈升級傳統金融基礎設施的戰略重點。

該機構稱，計劃在受監管環境中整合傳統資產與數位資產，推進近實時鏈上結算，並於 2026 年下半年推出面向機構的數位錢包，支援代幣化傳統投資產品以及 Bitcoin、Ethereum 和 Solana 等加密資產。 同時，Morgan Stanley 也正在推動代幣化私募股權二級市場及鏈上、鏈下結算流程建置。

ChainCatcher 消息，據 FinanceFeeds 報道，Morgan Stanley 表示，現實世界資產代幣化已成為其全球業務的“下一重大步驟”，並將其納入以區塊鏈升級傳統金融基礎設施的戰略重點。

該機構稱，計劃在受監管環境中整合傳統資產與數位資產，推進近實時鏈上結算，並於 2026 年下半年推出面向機構的數位錢包，支援代幣化傳統投資產品以及 Bitcoin、Ethereum 和 Solana 等加密資產。 同時，Morgan Stanley 也正在推動代幣化私募股權二級市場及鏈上、鏈下結算流程建置。

ChainCatcher 消息，GoPlus Security 發布分析稱，ListaDAO 的流動性質押金庫（Liquid Staking Vault）合約因業務邏輯缺陷遭到攻擊。 攻擊者在轉帳特定代幣時觸發 Dividend 合約的份額計算函數，進而影響質押金庫的獎勵領取邏輯，最終從合約中竊取大量資產。

GoPlus Security 提醒，該邏輯漏洞同時存在於 Liquid Staking Vault 和 Dividend 兩個合約中，任何分叉或重用的實現都存在很高的被利用風險。 強烈建議開發者和專案進行審查並相應地修復漏洞。 智能合約安全不應依賴「一次性審計」。

Meme 熱門排行榜

根據 Meme 代幣追蹤與分析平台 GMGN 行情數據顯示，截止 4 月 17 日 09：00，

過去 24h ETH 熱門代幣前五名依序為：HEX、SHIB、LINK、PEPE、UNI

過去 24h Solana 熱門代幣前五名依序為：swarms、$RIF、Punch、$URO、neet

過去 24h Base 熱門代幣前五依序為：SKITTEN、PEPE、9MM、MINKY、BASED

過去 24 小時有哪些值得閱讀的精彩文章？

代幣化的核心在於消除一切摩擦。

大多數人聽到"代幣化"，腦海中浮現的都是投機性的數位代幣。 他們完全看錯焦點了。

真正的故事在於結算速度、7×24 小時全天候流動性、碎片化所有權，以及金融中介的緩慢消亡：這些看似枯燥的基礎設施變革，才是真正重塑市場的力量。

金融市場三百年，有一條被反覆驗證的規律：牛市從來不是被某個敘事點燃的，而是被交易機制的升級點燃的。 不管是ICO、永續合約、AMM、DeFi、NFT.... 都是機制帶動博弈，博弈讓資金流入循環。 是機制升級帶來繁榮。

回頭看每一次大行情的起點，你會發現它們的共同點不是"出現了一個好故事"，而是"市場參與者突然獲得了一種新的博弈方式"。

引爆了下一輪繁榮的，從來不是敘事，而是每一次交易機制的進化

這個規律，從華爾街到幣安，從現貨到合約，從DeFi summer到Hyperliquid，從未失效。

You can short it，你能做空 —— aka 做空權的平權才是下一輪山寨幣牛市的契機。

2025 年下半年，加密產業掀起一波上市熱潮，Bullish、Gemini 相繼登陸資本市場，市值一度沖上百億美元。 市場普遍認為，上市是加密交易所擺脫野蠻生長、走向主流的歷史性宣言，然而短短半年，現實給了一個截然不同的答案。

從最初 Bullish 上市首日漲逾 83%、Gemini 吸引 20 倍超額認購，到如今股價崩跌、裁員退場、合規成本壓頂，這不只是一家交易所的困境，更指向一個更根本的問題：當加密資產的法外紅利逐一消失，它相對於傳統的超額溢價？

上個月，我們發布了《投資者關係在加密貨幣領域重要嗎》，這是後續報導。 我們以最初的 53 個協議數據集為基礎，將其擴展到 150 多個協議，涵蓋了所有主要賽道：DEX、借貸、永續合約、流動性質押、L1、L2、橋、DePIN、AI、穩定幣、基礎設施以及 CEX 代幣。 協議的完全稀釋估值（FDV）從 4000 萬美元到 450 億美元不等。

我們針對每個協議檢查了 15 項二元、可驗證的指標：協議是否披露該資訊？ 是/否。 每個資料點都透過公開來源進行了交叉驗證：Artemis、Tokenterminal、Blockworks、Dune、DefiLlama。

我們發現了以下情況：