一份「優等生」的 Q1 上新清單，隱藏著怎樣的 2026 美股溫差密碼？

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Btcbaike

Published:

2026-03-27 18:00:16

Q1 倏忽而過，你在反覆橫跳的市場賺錢了麼？

2026，美股顯然切換到了另一種狀態。過去 3 個月，「七姐妹」等權重股普遍兩位數回撤，指數層面也震盪疲軟，但賺錢效應並沒有消失，也在麥通 MSX 中得到了新層級的複盤數據。

基於此，麥通 MSX 統計了一季新名單與內部數據，希望作為一份觀察 2026 年美股交易主線的橫斷面樣本，幫助 Web3 與美股投資者更清晰地看到今年美股交易的真實冷熱溫差。

一、從平均 37% 漲幅，一覽 Q1 美股主線

2026 年第一季度，MSX 平台共上線 39 個新美股代幣標的，時間跨度從 1 月 2 日延續至 3 月 13 日，橫跨美股個股、行業 ETF 與宏觀工具，覆蓋軍工航天、能源資源、AI 硬體、光通信、區域配置五條主線。

從結果來看，這批標的整體表現亮眼。截至發文時，

其中年內漲幅超過 100% 的標的共 4 個：AXTI.M（ 318.59%）、AAOI.M（ 174.70%）、LITE.M（ 117.58%）和 LWLG.M（ 108.95%），均集中在 AI 硬體通訊 50%，除此之外還有 50% 的 50% 个，占比接近五分之一。

如果從整體分佈來看，39 支標的簡單平均漲幅為 37.6%（第 20 個標的，HII.M），中位數漲幅為 20.3%，即平均標厚的功率提供了功率的穩定尺寸的高度顯著性的正值。

其中細看的話，14 支（35.9%）標的年內漲幅落在 10% 至 30% 之間，是分佈最集中的區間，構成整個資產池的中堅層，提供的是穩定、可預期的市場 Beta，算得上上新組合的壓艙石。

向上延伸，30% 至 50% 區間有 6 支（15.4%），50% 至 100% 區間有 4 支（10.3%），100% 以上同樣有 4 支（10.3%）。三個高收益區間加總，意味著（下個章節詳述）。

值得單獨說明的是尾部、頭部的兩端資料。

一方面，負收益僅有 1 支（CRDO.M，-7.81%），佔 2.6%，幾乎可以忽略不計，尤其是在風格快速切換、板塊輪動頻繁的 Q1，這樣的正收益覆蓋率本身就說明選股方向整體較為準確。

另一方面，AXTI.M（ 318.59%）、AAOI.M（ 174.70%）、LITE.M（ 117.58%）和 LWLG.M（ 108.95%）等 4 支股全部集中在 AI 硬體與光通訊兩條主線，絕非偶然，也進一步說明

換句話說，這份 Q1 上新清單最值得關注的地方，不只是整體賺錢效應不錯，而是它呈現出一種很典型的結構：

二、AI 硬體、光通信，為什麼 Q1 最強雙主線？

再從五大主線的平均收益來看，AI 硬體與光通訊無疑構成了 Q1 最強的兩條美股進攻主線。

其中，AI 硬體方向的 9 支標的，平均年內漲幅高達 68.4%，即便剔除漲幅極端的 AXTI.M（ 318.59%）之後，均值仍達到 37.1%，說明

这一点其实很关键。它意味著市場對 AI 的交易，已經不再停留在最表層的大模型敘事或少數超級龍頭，而是繼續向更底層的半導體設備、測試設備、製造環節和產業鏈配套擴散，也即資金開始從“買想像力”轉向“買兌現路徑”，而這也正是 AI 硬體鏈在 Q1 獲得更高彈性率與更強的原因。

光通訊方向緊接在後，8 支標的平均漲幅 64.6%，且此一板塊的強勢不完全依賴單一極端值拉抬，而是呈現多點開花狀態，分佈較均勻－AAOI.M（ 174.70%）、LITE.M（ 117.58%）、LLGW.M（ 10.5%） 74.81%）等标的相继走强。

這本質上反映出隨著 AI 資料中心建設不斷提速，光互連、光模組、網路連結與相關基礎設施環節正在迎來需求集中釋放，

連起來看的話，如果說 AI 硬體代表的是「算力兌現」，那麼光通信代表的更像是「算力擴張之後，數據如何被真正送達」，且在 2026 年這樣一個 AI 基建逐漸從概念走向工程落地的階段，後者的重要性顯然正在快速抬升。

相較之下，能源資源方向 8 支標的平均漲幅 26.7%，雖然不如前兩者亮眼，但依然相當穩健，其中油氣、鈾、稀土、貴金屬等不同細分方向各自擁有獨立驅動邏輯。

它們不是那種單點爆發式的主線，卻是整個資產池裡主題最分散、但韌性最強的一條線，背後承接的，是通膨、地緣、供應鏈重構與資源安全等多重宏觀邏輯的持續發酵。

至於軍工航太與配置工具兩條線，平均漲幅分別為 9.6% 與 8.2%，表面上落後於前三條主線，但這並不意味著它們「跑輸」，畢竟兩者在組合裡承擔的是完全不同的角色：

軍工航太方向的標的屬於事件驅動型，漲幅收益釋放依賴地緣衝突、預算變動或政策催化的節奏，本身就不具備線性上漲的屬性；
配置工具方向則涵蓋越南、日本、韓國、巴西等區域 ETF 以及美元、美債工具，其核心價值本就不在於追求極致漲幅，而在於提供更廣義的市場表達與倉位平衡工具；

某種意義上，配置工具這條線標的數最多、均值最低，反而更能說明 MSX 在搭建資產框架時並沒有隻盯著最猛的賽道去堆彈性，而是在進攻性之外，始終保留了足夠的配置彈性與對沖空間。

這也是 MSX 一貫以來的美股選新與投資邏輯－

三、選股投資的真正邏輯是什麼？

如果只從結果倒推，Q1 這份上新清單當然可以簡單歸結為「選得準」。

但比結果更重要的，其實是背後的方法論，即

其實從上新的時間分佈就能看出端倪，MSX 在 Q1 的推進並不是一次性鋪開，而是明顯帶有動態跟隨市場階段的特徵：

1 月的上新，重點落在軍工航太、能源資源、區域 ETF、電力設備與半導體設備上，是在先搭建宏觀、地緣、製造業與資源安全相關的底層框架；
2 月則開始明顯向 AI 基建的細分鏈條深挖，重點轉向光通信、互連、網路安全以及更具彈性的半導體品種；
3 月又進一步補充農業、材料類 ETF，繼續完善光通訊與半導體版圖，同時加入美元與美債工具，讓整個資產框架從「進攻池」逐步延展為一套具備切換能力的工具箱；

這種時間節奏本身就說明，麥通 MSX 的選股上新沒有一份靜態名單，而是一套會隨著市場主線變化而動態更新的資產框架。

而從具體標的上看，這種觀點表達的意圖會更明顯。

例如，COP.M 與 SLB.M 所代表的不只是傳統能源股，而是油價、資本開支與地緣風險的組合表達；CCJ.M 與 USAR.M 所承接的，也不只是資源價格波動，而是戰略資源安全與供應鏈重構的長期主題；LITE.M、CIEN.M、FN.M、AA.M 機構重構的長期主題；LITE.M、CIEN.M、FN.M、AA.M 系統的數據中心而升級。 UUP.M、IEF.M 這樣的宏觀工具，則進一步補足了美元走強、利率防守等宏觀環境下的部位管理需求。

從這個角度來看，真正選股上新的，不只是股票代幣或 ETF 代幣本身，而是一種種可以被交易、被組合、也被輪動切換的市場判斷。