Bitget UEX 日報｜美伊談判接近協議；Robinhood 計畫回購15億美元股票；拼多多今日公佈財報 (2026年03月25日)

一、熱點要聞

聯準會動態

• 當前聯準會維持先前利率立場，市場正密切追蹤中東談判進度對通膨預期的潛在影響。
• 背景為中東局勢出現緩和跡象，能源價格波動可能改變降息預期。
• 市場影響：若談判取得實質進展，能源成本壓力緩和或為聯準會提供更多彈性空間，短期利好風險資產定價。

國際大宗商品

• 川普表示美伊談判“可能已相當接近達成協議”，美國提出包含15項內容的停戰方案，並有意實施為期一個月停火；伊朗同意不發展核武。
• 泰國外交部長確認，經過伊朗、泰國與阿曼三方協調，一艘泰國油輪已安全通過霍爾木茲海峽，預計4月初抵泰國，被視為積極信號。
• 市場影響：能源供應中斷風險顯著降低，油價短期承壓，但長期地緣邏輯仍存，利好全球供應鏈穩定。

宏觀經濟政策

• NASA新任局長賈里德·艾薩克曼宣布放棄月球軌道空間站計劃，轉而在未來七年內利用現有組件在月球表面建設耗資200億美元的基地。
• 背景為全球太空競爭加劇與地緣政治博弈升溫。
• 市場影響：強化美國太空工業投資預期，利好相關航太與先進製造產業鏈。

二、市場複盤

大宗商品&外匯表現

• 現貨黃金：漲約2.05%，最新報4,566美元/盎司，連續迴調後尾盤強勢反彈進入4,500美元上方區間；地緣緩和信號下避險需求短期回落，但資金回流 技術性反彈 長期牛市輪迴轉購金、地長期買進，地買入機會
• 現貨白銀：漲約3.75%，最新報74美元/盎司，波動幅度大於黃金；工業與貴金屬雙重屬性下跟隨黃金同步反彈，工業需求恢復跡像初現疊加風險偏好回暖提供支撐。
• WTI原油：跌約5.68%，最新報87.10美元/桶，受美伊停火談判與泰國油輪順利通過霍爾木茲海峽影響，供應中斷擔憂顯著緩解，高位獲利回吐壓力急劇增大。
• 布蘭特原油：跌約6.41%，最新報97.79美元/桶，國際基準對地緣事件更敏感，能源成本從高位明顯回落，但長期中東地緣邏輯仍存一定支撐。
• 美元指數：小幅波動，最新報99.18，地緣緩和訊號下風險偏好回暖，美元短期缺乏單邊方向，但通膨預期與聯準會政策路徑仍提供一定支撐。

：市場快速交易「地緣風險緩和」主線，導致能源價格大幅回落，同時緩解了先前高油價引發的滯脹擔憂；貴金屬短期失去部分避險支撐後尾盤拉升反彈。 機構普遍認為黃金長期牛市基礎（央行購金、地緣長期不確定性等）未變，建議逢低配置；原油短期面臨調整壓力，但若談判未能達成實質協議，能源邏輯仍將反覆。 投資人需持續關注美伊談判最新進展、G7外長會議及後續EIA原油庫存數據對價格的指引作用。

加密貨幣表現

• BTC：24H漲約0.26%，最新報70,874美元，連續震盪後小幅反彈；地緣緩和訊號提振風險偏好，短期避險情緒回落推動資金回流。
• ETH：24H漲約0.87%，最新報2,162美元，跟隨大盤小幅回溫；槓桿清算壓力減輕。
• 加密貨幣總市值：24H漲約0.4%，約2.51兆美元，風險資產共振反彈。
• 市場爆倉情況：24H總爆倉2.34億美元，多單爆倉1.17億美元，多空雙向清算規模收窄。
• Bitget BTC/USDT清算地圖：目前價格約 70,842，下方多頭清算區已基本被消化，而上方 71,000–73,000 區間仍存在明顯密集的空頭高槓桿清算區，短線更容易被「向上擠空」。 整體結構呈現上方清算壓力明顯大於下方支撐壓力，價格若繼續震盪，傾向先測試上方流動性密集區域而非快速下破。

• 現貨ETF淨流入/流出：BTC現貨ETF昨日淨流出0.619億美元；ETH現貨ETF昨日淨流出0.619億美元。
• BTC現貨流入/流出：昨日流入22.99億美元，流出24.72億美元，淨流入-1.74億美元。

美股指數表現

• 道指：跌0.18%，報46,124.06點，小幅震盪
• 標普500：跌0.37%，報6,556.37點，軟體股拖累
• 納指：跌0.84%，報21,761.89點，科技板塊分化

科技巨頭動態

• 英偉達 (NVDA)：跌0.27%，收175.20美元，AI基礎設施需求強勁提供長期支撐
• 蘋果 (AAPL)：漲0.06%，收251.64美元，防禦屬性突出，相對抗跌
• Alphabet (GOOGL)：跌3.89%，收約290.44美元，整體風險偏好與軟體板塊拖累
• 微軟 (MSFT)：下跌2.68%，收372.74美元，資料中心擴張加速但未能完全抵禦板塊拋售
• 亞馬遜 (AMZN)：跌1.38%，收207.24美元，進軍人形機器人賽道提供結構性支撐
• Meta (META)：跌1.84%，收592.92美元，Arm晶片大單提振AI應用敘事
• 特斯拉 (TSLA)：漲0.57%，收383.03美元，晶片與機器人佈局協同，相對強勢

核心原因：中東談判訊號提振風險偏好，但軟體與成長股獲利回吐壓力仍存，科技股分化明顯；光通訊板塊因大單刺激大漲，而軟體股承壓，AI基礎設施與晶片自給主題繼續提供結構性支撐。

板塊異動觀察

顯著上漲

• 代表個股：AAOI漲18.94%、Lumentum漲10.02%
• 驅動因素：AAOI獲5,300萬美元800G大單，資料中心需求強勁

明顯回落

• 代表個股：Salesforce跌超6%、ServiceNow跌5.68%
• 驅動因素：AWS與Anthropic推AI智能體搶佔白領崗位，辦公室自動化加速

三、深度個股解讀

1. Robinhood - 15億美元股票回購計畫

：Robinhood宣布授權回購最多15億美元股票，此前股價2026年初以來累計下跌39%，公司認為當前估值提供良好回購窗口。  ：管理階層與董事會展現強烈信心，長期價值創造能力獲得認可。  ：股價低迷期回購訊號強勁，關注後續執行對估值修復的催化作用。

2. 理想汽車 - 10億美元股票回購計畫

：理想汽車董事會批准股份回購計劃，授權在批准日起至2027年3月31日期間回購最高10億美元A類普通股及/或ADR。  ：公司對未來成長前景信心十足。  ：回購計畫強化股東回報，利好中長期估值穩定。

3. Arm Holdings - 首款自研AGI CPU發表

：Arm發布首款自研AGI CPU，專為資料中心代理工作負載設計，最高配備136個Neoverse V3核心；Meta成為首款主要客戶，OpenAI、Cloudflare、SAP亦計劃採購；公司預計五年內收入達250億美元。  ：晶片自給與生態合作加速，長期成長確定性提升。  ：AI算力需求爆發下，Arm晶片業務開啟新成長空間，專注於訂單落地情況。

4. 微軟 - 接盤德州資料中心並推核能AI合作

：微軟接手Oracle與OpenAI放棄的德州700兆瓦資料中心項目，投資約500億美元；同時與英偉達推出「AI for nuclear」計劃，將核電許可審批週期壓縮92%。  ：算力與能源雙線佈局加速，AI基礎設施擴張進入新階段。  ：能源與算力協同優勢凸顯，長期獲利微軟雲端與AI業務。

5. 亞馬遜 - 收購人形機器人新創公司Fauna Robotics

：亞馬遜確認收購人形機器人新創Fauna Robotics，財務條款未披露，該公司今年初推出5萬美元人形機器人Sprout。  ：雲端巨頭加速佈局機器人賽道，生態擴展策略清晰。  ：AI硬體化趨勢加速，亞馬遜可望在機器人領域開啟新增長點。

四、加密貨幣項目動態

1.貝萊德數位資產主管Robbie Mitchnick表示，機構投資者正日益集中於比特幣和以太坊，認為大多數其他代幣生命週期短暫且缺乏長期價值。 他指出，人工智慧是比新代幣擴張更重要的長期驅動力，加密作為「電腦原生貨幣」與AI的「電腦原生數據和智慧」存在天然共生關係。

2.摩根士丹利數位資產策略主管Amy Oldenburg表示，華爾街進軍加密貨幣領域並非源自於錯失恐懼，而是多年基礎建設現代化的成果。 該行正圍繞交易、資產管理和基礎設施擴展數位資產策略，計劃於2026年下半年在另類交易系統上支援代幣化股票交易。 Oldenburg指出，升級數十年歷史的銀行系統及協調全球金融網絡仍是主要挑戰，儘管穩定幣等工具的興趣在增長，機構加密活動正在悄然積累。

3.比特幣挖礦經濟承壓，部分礦工面臨成本壓力，關注後續哈希率與難度調整。

4.貝萊德在過去10小時內從Coinbase提取了2,267枚BTC，價值1.5777億美元。

5.根據Wintermute市場分析，受美國暫停對伊朗能源基礎設施打擊五天的消息影響，地緣政治風險溢價下降，布倫特原油價格回落，比特幣於昨日重新站上70000美元關口。 Wintermute表示，若霍爾木茲海峽通航正常化且油價穩定在100美元附近，比特幣可望測試74000至76000美元阻力區間；若局勢再度惡化，比特幣可能回落至65000美元區間。 若持續緩和，機構逢低買入或推動比特幣升至8,0000美元。

6、Bernstein 在最新報告中稱，比特幣已觸底並重申今年年底目標價為15萬美元。 報告指出，比特幣近期回檔屬情緒重置，基本面未現系統性風險，比特幣自2月底伊朗衝突爆發以來相對黃金上漲約25%。 Bernstein 同時看多比特幣金庫公司 MicroStrategy（Strategy，MSTR），稱其為高貝塔比特幣代理，目前持有約3.6%比特幣總供應，市值約535億美元，並給予其「跑贏大盤」評級和450美元目標價。 報告也提到，MicroStrategy 的優先股工具 STRC 需求上升，提供11.5%月分紅且波動較低，有助於在降低股權稀釋的同時提供長期資本。

五、今日市場日曆

資料發布時刻表

重要事件預告

機構觀點

高盛、摩根大通等投行最新觀點認為，美伊談判釋放積極信號，霍爾木茲通航恢復緩解能源供應擔憂，短期油價承壓但長期地緣邏輯仍存；黃金回調被視為買入機會，長期牛市基礎未變。 科技板塊分化明顯，AI基礎設施與晶片自給主題持續獲青睞，Arm與微軟等動作強化算力擴張預期。 市場整體風險偏好回暖，但仍需關注談判實質進展與聯準會政策路徑。 整體而言，短期波動中能源緩和與AI雙主線配置價值突出，中長期看好相關產業鏈機會。

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