支付與穩定幣：一場正在發生的金融基礎設施升級

在上個月的達沃斯論壇上，幣安創始人 CZ 分享了一個很關鍵的判斷：數字資產不再只是交易工具，而是正在成為全球支付體系的一部分。 同時，他特別強調了一點，也就是說，光有鏈上創新不夠，還得能走進現實世界的金融系統。

這個判斷，其實點中了當下金融科技行業最核心的變化：我們正在經歷一次支付基礎設施的重構。

從行業實踐來看，這個趨勢已經非常明顯。 許多創新金融科技公司如 Interlace，正在做的事情並不是再造一個錢包或者再發一個幣，而是打通鏈上資產和傳統支付網絡之間的通道，讓數字資產真正可以在現實世界中被合規、順暢地使用。

舊支付體系沒消失，但它開始和新世界連接

傳統支付體係其實已經非常成熟：銀行卡網絡、清算系統、銀行體係都運轉了幾十年，穩定、高效。 但問題在於，它是為傳統商業模式設計的。

當交易開始全球化、數字化、平台化之後，一些問題就變得越來越明顯：

這時候，穩定幣和鏈上支付開始展現出不同的可能性。 Artemis 數據顯示：2025 年全球穩定幣總交易量飆升至約 33 萬億美元，同比增長約 72%。 遠超傳統跨境支付交易額增速，清晰彰顯了市場對高效、可編程、低成本支付方式的強烈需求。

與此同時，合規也成為繞不開的一環。 從 KYC、AML 到支付牌照監管，各類規則正在不斷細化。 它們一方面劃定了行業邊界，另一方面，也在推動行業走向更長期、可持續的發展路徑。

穩定幣真正有機會爆發的三個場景

如果把穩定幣從幣圈工具往外看，其實它的價值主要集中在三個現實場景。

跨境支付一直是傳統金融裡最複雜的一塊。 中間行多、匯率損耗高、到賬時間長。 穩定幣因為錨定法幣、鏈上轉移快，可以天然繞過很多中間清算環節，讓資金在不同國家之間流動得更順暢。 對做跨境電商、出海服務、中小貿易企業來說，這不是“技術升級”，而是直接省錢、省時間。

在 nft、鏈遊、內容創作者經濟這些場景裡，大家早就習慣鏈上資產了，但用波動很大的代幣來做日常支付，其實體驗並不好。 穩定幣在這裡的角色，更像是數字世界裡的現金層：適合高頻、小額、即時結算，讓鏈上商業模式真正跑得順，而不是被幣價波動打斷。

越來越多企業不再只需要一個銀行賬戶，而是需要：多賬戶體系、自動化結算、可編程支付規則、全球範圍內統一的資金調度能力。 穩定幣和鏈上支付的可組合性，讓企業可以把賬戶、結算、授權做成模塊化系統，這對平台型公司、全球化運營企業尤其有吸引力。

落地難點：穩定幣要走向現實，還要過三道關

儘管潛力很大，但穩定幣支付的大規模落地仍然面臨現實挑戰。

很多用戶持有穩定幣，但大多數線下和主流線上商戶並不能直接接收它，鏈上資產和現實消費場景之間依然存在隔閡。

跨境業務往往涉及多個司法轄區，不同地區對穩定幣的監管態度差異明顯。 從牌照到 KYC/AML 協同，企業需要投入大量資源在合規和風控上，這對中小企業來說尤其有挑戰。

錢包、支付網關、風控系統、清結算網絡、發卡機構……穩定幣支付背後是一整套金融基礎設施的協同，不是單一公司就能輕鬆打通的。

一種現實解法：把穩定幣“接”進現有支付網絡

從目前行業的實踐來看，加密卡結合合規的支付網絡這種模式仍具代表性。 加密卡作為現如今連接加密資產和法幣的橋樑，其運行原理可以用“三明治結構”來理解：

以 Interlace 的實踐為例，其加密卡產品 Infinity Card 更準確地承擔的是企業資金體系中的支出層角色。 通過直接連接企業的多幣種賬戶與資產餘額，在後台完成加密資產與法幣的轉換與清算，使企業資金可以在不改變原有賬戶結構與結算邏輯的前提下，被無縫用於全球消費場景。

這種結構的好處是：

換句話說，它解決的不是怎麼做鏈上支付，而是：怎麼讓鏈上的錢，合規地進入現實世界的支付體系。 目前，穩定幣支付的具體應用場景已逐步落地，覆蓋消費者、企業、跨境結算三大核心主體。

展望未來幾年年，穩定幣將給支付行業帶來結構化升級，有三個趨勢已經越來越清晰：

穩定幣不會一直處在灰色理解地帶，各地監管會逐步明確規則。 對真正想長期做業務的公司來說，這是利好而不是利空。

不是替代，而是融合。 穩定幣支付會成為企業金融系統中的一個標準模塊。

發卡、風控、清結算、合規能力都會以 API 和服務模塊形式被調用，而不是每家公司從零搭一套。

穩定幣帶來的改變，不只是多了一種鏈上貨幣，而是動到了支付體系最底層的結構。 但行業已經逐漸意識到：脫離合規的技術走不遠，脫離技術的合規也沒有效率。

只有當技術能力、合規框架和現實支付場景真正接在一起，穩定幣才會從加密世界的基礎設施，變成全球金融體系的一部分。