下屆美聯儲主席「黑馬」里德爾能帶來牛市嗎？

原文標題：《里德爾--兩週前「無人在意」，如今已是「最有可能獲得提名」的新美聯儲主席人選》

原文作者：趙穎，華爾街見聞

貝萊德高管 Rick Rieder（里德爾）兩週前還被視為局外人，如今已成為預測市場中最有可能接替現任主席鮑威爾的人選。 他憑藉其降息主張和對貨幣政策實際影響的關注，正在成為特朗普眼中的「金發女孩」候選人——既支持降低利率，又不被廣泛視為威脅美聯儲獨立性。

據巴倫財經週二報導，特朗普本月早些時候面試 Rieder 後稱其「非常令人印象深刻」。

根據 PolymARket 數據，截至週一下午，Rieder 獲得提名的概率為 43.5%，領先於前美聯儲理事 Kevin Warsh 的 29%、現任美聯儲理事 Christopher Waller 的 9.2% 和國家經濟委員會主任 Kevin Hassett 的 7.2%。 特朗普反复暗示希望讓 Hassett 留任白宮現職，這可能縮小了候選範圍。

鮑威爾的主席任期將於 5 月中旬結束。 白宮發言人 Kush Desai 表示，在特朗普正式宣布之前，任何關於美聯儲主席提名過程的報導都是「毫無意義的猜測」。 提名人選須經參議院確認。

。 他認為，人工智能、自動化和物流帶來的生產率提升正在重塑經濟和勞動力市場，但傳統指標捕捉這些變化的速度太慢。 在他看來，政策決策對經濟的影響存在長期滯後。

法國巴黎銀行分析師指出，Rieder 認同美聯儲 2% 的年度通脹目標及其溝通方式，但持有超出共識的經濟展望。 他比現任美聯儲官員更重視生產率提升的規模和持久性，以及這些因素對增長、通脹和勞動力市場的影響。

獨立研究機構 42 MaCRO 創始人 Darius Dale 表示，通脹數據往往在商業周期後期達到峰值，基於這些數據的政策決策到來得太慢。 Dale 認為 Rieder 理解正在進行的生產率轉變規模，以及高利率對住房和勞動力流動性造成的壓力。 「委員會會呈現主席的個性特徵，」Dale 說，「。」

住房問題是 Rieder 公開言論的核心。 抵押貸款利率仍處於高位，自美聯儲 2022 年開始加息以來，住房活動急劇放緩，可負擔性惡化，儘管近幾個月略有改善。

特朗普已將降低抵押貸款利率列為優先事項，Rieder 對住房的強調與這一議程完全吻合。 這一立場對白宮具有明顯吸引力。

Rieder 還頻繁談論不平等和貨幣政策的分配效應。 在 2024 年接受《華爾街日報》採訪時，他表示高利率對借款人、租房者和年輕家庭的影響最大，而使儲蓄者受益。 他說，高借貸成本對低收入消費者產生了有害影響，卻未在通脹方面帶來明顯收益。

一些民主黨人長期以來認為美聯儲加息對低收入家庭打擊最大。 Rieder 的評論呼應了這一擔憂，同時仍保持在美聯儲現有框架內。

這筆交易獲得了回報。 近 20 年後，資產規模已大幅增長。 貝萊德首席執行官 Larry Fink 在本月的財報電話會議上指出，由 Rieder 領導的主動管理固定收益基金在 2025 年引領了所有主動型交易平台交易基金的資金流入。

多位貝萊德高管曾在華爾街和華盛頓之間流動。 前總統拜登任命 Fink 的前幕僚長 Wally Adeyemo 為財政部副部長。 貝萊德前可持續投資負責人 Brian Deese 曾擔任拜登的國家經濟委員會主任，而該公司前首席投資策略師 Mike Pyle 曾為前副總統哈里斯提供建議後又返回貝萊德。

Rieder 的提名將把這一模式延伸至共和黨政府。 這也將引發關於利益衝突的常見問題。 Rieder 的職業生涯依賴於與利率和宏觀經濟力量相關的押注，而這些力量部分由央行驅動。 特朗普政府中此前在金融領域積累財富的官員，如商務部長 Howard Lutnick 和財政部長 Scott Bessent，也面臨同樣的審查。

Rieder 並非美聯儲新手。 他曾在美聯儲金融市場投資諮詢委員會任職，該委員會為政策制定者提供外部視角。

儘管 Rieder 的觀點引起關注，但美聯儲的政策仍受到疫情時期通脹飆升的深刻影響。 政策制定者一直強調過早放鬆政策的風險。

Warsh 仍是有力競爭者，但他主張對美聯儲進行內部改革，這引發了一些現任和前任官員的擔憂。 他有時淡化市場對政策決定的反應的重要性。 相比之下，Rieder 的觀點可能更符合特朗普的期待。

Rieder 的快速崛起也反映出人們越來越關注貨幣政策如何在利率保持高位、經濟信號日益難以解讀的時刻與住房、勞動力和生產率相交織。 這使他迅速從對話邊緣走向中心，並可能在 5 月讓他坐上鮑威爾的位置。

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