加密 ETF 週報 | 上周美國比特幣現貨 ETF 淨流出 5.89 億美元；美國以太坊現貨 ETF 淨流出 8030 萬美元

整理：Jerry，ChainCatcher

上週加密現貨 ETF 表現

上週，美國比特幣現貨 ETF 四日淨流出，總淨流出 5.89 億美元，總資產淨值達 1138.3 億美元。

上週 8 只 ETF 處於淨流出狀態，流出主要來自 IBIT、Fbtc、GBTC，分別流出 2.42 億美元、1.10 億美元、7280 萬美元。

數據來源：FARside Investors

上週，美國以太坊現貨 ETF 三日淨流入，總淨流出 8030 萬美元，總資產淨值達 178.6 億美元。

上周流出主要來自灰度 ETHE，淨流出 4760 萬美元。 4 只以太坊現貨 ETF 處於淨流出狀態。

數據來源：Farside Investors

上週，香港比特幣現貨 ETF 無資金流入，資產淨值達 3.32 億美元。 其中發行商嘉實比特幣持有量降至 291.2 枚，華夏維持為 2410 枚。

香港以太坊現貨 ETF 淨流入 293.15 枚以太坊，資產淨值為 9581 萬美元。

數據來源：SoSoValue

加密現貨 ETF 期權表現

截至 12 月 26 日，美國比特幣現貨 ETF 期權名義總成交額為 6.83 億美元，名義總成交多空比為 2.62。

市場短期對比特幣現貨 ETF 期權的交易活躍度下降，整體情緒偏向看漲。

此外，隱含波動率為 44.93%。

數據來源：SoSoValue

上週加密 ETF 的動態一覽

據 CoinDesk 報導，Amplify ETFs 推出兩隻新 ETF，為投資者提供對穩定幣和通證化資產背後的公司及加密貨幣的投資機會。

據悉，這兩隻新 ETF 分別為 Amplify 穩定幣技術 ETF (STBQ)，追踪 MarketVector 穩定幣技術指數，持有 24 類資產，主要提供 XRP、SOL、ETH 和 LINK 現貨投資敞口；Amplify 通證化技術 ETF (TKNQ)，專注於實物資產數字化業務，追踪 MarketVector 通證化技術指數，持有 53 類資產。

兩支基金均在紐交所 Arca 上市交易。

富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）官方更新旗下 XRP 現貨 ETF 的持倉數據，截至目前該 ETF 的 XRP 持倉量首次突破 1 億枚，達到 101,552,283.62 枚（由 Coinbase Custody 負責託管），持倉市值觸及 192,683,271.89 美元。

此外，目前該 ETF 的總淨資產規模為 1.8341 億美元，當前流通股數量為 8,900,000 份。

關於加密 ETF 的觀點和分析

Sonic Labs 發佈公告更新其 ETF 代幣配置執行方案。 此前，Sonic 社區已通過治理提案，授權最多價值 5000 萬美元的 S 代幣用於潛在的美國上市 ETF，以推動其進入受監管的美國市場。 但在提案通過後，受整體市場環境走弱及 S 價格明顯下行影響，Sonic Labs 決定暫緩執行，期間未鑄造任何相關代幣，以避免在不利價格水平下增加供給。

公告稱，若按當前價格執行原方案，需額外發行超過 6 億枚 S，明顯偏離治理提案的初衷，因此該方案不會被採納。 為更好地對齊代幣持有者利益，Sonic LABs 明確新的執行約束：僅當 S 價格高於 0.5 美元時才會鑄造 ETF 配額，對應最多 1 億枚代幣；總代幣價值嚴格上限為 5000 萬美元，並優先選擇在更高價格水平下發行更少數量；任何偏離上述條件的執行均不會發生。

Sonic Labs 同時強調，用於 ETF 的 S 代幣將被鎖定在受監管產品內部，不會進入二級市場流通，也不會增加市場拋壓。 團隊表示，美國上市 ETF 仍是長期戰略重點，旨在為機構投資者提供合規的 Sonic 敞口，後續如有調整將繼續通過明確溝通與治理流程推進。

Glassnode 在社交媒體上發文表示，自 11 月初以來，比特幣和以太坊 ETF 的淨流入 30 日移動均值（30D-SMA）已轉為負值，並持續至今。 這種持續性表明，機構投資者正處於參與度偏低、部分退出的階段，進一步印證了加密市場整體流動性收縮的趨勢。