Matrixport市場觀察：BTC與宏觀數據綁定加深，特朗普關稅政策大挫市場

過去一周，加密資產價格受信息面影響明顯。 2 月 28 日，BTC 最低觸底 $ 78, 258 ，市場情緒陷入極度恐懼。 隨著特朗普政府提出“將 5 種代幣納入新的戰略儲備”，BTC 價格快速回彈，並突破長期阻力位，最高觸及 $ 95, 000 ，並暫時穩定在 $ 92, 000 至 $ 93, 000 阻力位附近波動。

緊跟其後的特朗普關稅政策在美東時間 3 月 3 日公佈，以 BTC 為首的加密資產價格隨之下挫，上演過山車行情，目前 BTC 的價格在 $ 83, 000 附近波動， 24 小時內最大價格波動浮動超 10% 。 ETH 24 小時內最大價格波動浮動超 15% ，最低觸底 2, 002 $ （上述數據來自 Binance 現貨， 3 月 4 日 16: 00 實時數據）。

雖然目前市場敘事相對利好加密資產，但目前宏觀數據及市場情緒對加密資產價格走勢影響明顯。 在避險情緒明顯的當下，建議投資者密切關注美國國債等基礎信息，等待宏觀信號。

特朗普團隊拿捏加密市場，加密市場波動劇烈

3 月 2 日，特朗普在社交媒體上發文稱，美國將創建一項加密貨幣戰略儲備，其中將包括 BTC、ETH、XRP、SOL、ADA。   受消息影響，加密貨幣市場急劇反彈，其中 ADA 大漲超 60% 。 雖然，BTC 市場主導地位下降，但 BTC 漲幅依舊超 10% 。

從特朗普選舉至成功上任，加密市場一直是特朗普的重要籌碼。 綜合以往事件，特朗普團隊在消息面影響加密市場的操作逐漸爐火純青，不管是時間選擇還是技術層面的把控。 而 3 月 7 日在白宮舉辦首屆加密貨幣峰會也備受矚目，特朗普究竟要如何出招“確保美國成為世界加密貨幣之都”？

2 月 BTC ETF 淨流出創紀錄， 3 月市場表現預期不佳

近期，BTC ETF 連續 8 天淨流出，過去一周市場淨流出約 $ 24 億。 Coinglass 數據顯示， 2 月為 BTC ETF 史上流出最嚴重的月份。 市場避險情緒明顯，伴隨著套利資金的離場， 3 月 BTC ETF 的表現或許不容樂觀。 數據顯示， 3 日 BTC 現貨 ETF 總淨流出 $ 7, 419 萬。

ETH 市場也承壓嚴重， 2 月 ETH 借貸市場經歷了 12 個月內最嚴重的清算事件，近 $ 5 億的抵押品被清算，大多出現在 Aave 和 Compound 平台。 清算的激增與整個市場的下跌同步發生，導致加密貨幣總市值大幅下降，引發了大量強制平倉。 這是 defi 歷史上第二高的月度清算金額，僅次於 2021 年 5 月市場崩盤時的清算金額。

特朗普關稅政策敲定，美股巨震

3 月 3 日，美國總統特朗普表示，對等關稅將於 4 月 2 日開始徵收，美國對墨西哥和加拿大商品徵收 25% 的關稅政策將於 3 月 4 日生效。 特朗普表示，對墨西哥和加拿大的關稅沒有達成共識的空間。 此外，特朗普還表示，將考慮與阿根廷達成自由貿易協定。

在特朗普關稅政策重壓下，美股三大指數尾盤下挫，全線大跌，標普 500 指數創年內最大跌幅，納指抹去去年大選以來漲幅。 市場恐慌情緒陡增，科技、芯片股承壓，英偉達重挫近 9% ，博通跌超 6% ，亞馬遜跌超 3% 。 “避險資產”黃金則重新站上 $ 2, 900 。 市場密切關注歐洲央行會議以及非農就業報告。

債券市場表現不一，日元債券創新高

3 月 4 日，金十數據顯示，日本 30 年期國債收益率上升至 2.37% ，為 2008 年 10 月以來的最高水平。 Bloomberg 數據顯示，過去一周美元債券市場收益率明顯下調。