從V1到V2：ZEROBASE Staking的迭代升級之路

1 介紹

ZEROBASE 是一個實時零知識證明網絡，專為快速生成證明、去中心化和合規性而設計。 該網絡可在 ZEROBASE 生態旗下的等一眾產品裡，於短短間高效產出零知識證明，從而支持大規模商業應用。 ZEROBASE 還將影響力延伸至傳統行業，開發以隱私為中心的信用系統，支持美國低收入人群和跨境醫療用戶的承保調查。

依托零知識證明（Zero-Knowledge Proof, ZK）和可信執行環境（Trusted Execution Environment, TEE）等密碼學技術及其強大功能，ZEROBASE 孕育出了全新業務模式 ——。 該產品旨在基於零知識證明技術重新定義 Staking，加倍信任和回報。

ZEROBASE Staking 產品自誕生之初便承載著革新行業的使命。 鑑於市面上缺乏同類產品的參考，我們深知唯有通過親身實踐，才能知道產品哪裡有優點、哪裡有缺點，哪裡有用戶的痛點。 在 ZEROBASE Staking V1 版本上線後，我們收到了許多用戶的反饋。 其中最重要的是以下兩點：

在傳統的質押產品中，當用戶將資金質押進去後，實際上這部分資金已經進入合約。 如果用戶要從合約中取出這部分資金，我們則必須要安排平倉或撤資才能將這部分資金取出。 但實際上安排平倉或撤資並非是一個簡單的事情，過程需要消耗大量時間。

當有 USDT 或 USDC 等穩定幣存入到 ZEROBASE 的 Vault 合約中，。 LP Token 代表用戶在 ZEROBASE 中的權益份額，同時可以，完美解決用戶的資金流動性需求這一大痛點。

同時，我們相信 ZEROBASE 設計的 LP token將為 CeFi 生態提供一個可擴展的流動性增強機制。

用戶向 ZEROBASE Staking 產品注入流動性，可以增強 ZEROBASE 證明網絡的安全性，同時獲得穩定可觀的收益回報。 ZEROBASE Staking 的收益主要來源於以下兩大核心渠道：

• 風險中性套利：ZEROBASE 與流動性基金深度合作，通過 Ceffu 的 MirrorX 功能將資產映射到 Binance 交易所進行資金費率套利。

• 現實世界的 ZK 費用：ZEROBASE 證明網絡提供 ZK 證明加速服務，為各類業務場景生成高效、可信的 ZK 證明，並通過此服務收取費用，從而為 Staking 生態注入更多價值。

作為行業拓新者，自然會有很多用戶無法完全相信 ZEROBASE 的資金策略，尤其是風險中性。 因此我們。 真金不怕火煉，我們的零知識證明將會公開給所有用戶，任何人都可以在官網上獲取實時的零知識證明報告，以驗證 ZEROBASE 的資金策略是否安全且合規。

基於以上問題，ZEROBASE Staking V2版本帶來了增強的功能和升級的質押體驗，為 ZEROBASE Staking 樹立了新標準：

• LP Token：用戶在存款時將收到 LP Token，代表他們在 ZEROBASE Staking 產品中的權益。

• 借貸功能：用戶將能夠質押 LP Token 並以其持有的資產借入 USDT/USDC 。

• 用於交易策略的風險中性 ZK 功能：用於交易策略的風險中性驗證的全新 ZK 功能將與電路代碼的開源發布一起推出。

• 提款自動化：合約現在支持自動快速提款，且適用費用不變。 一般提款（無手續費）需要 14 天。

• 證明瀏覽器：引入證明瀏覽器，使用戶能夠透明地驗證零知識證明結果。

2 核心競爭力

流動性一直是 Web3 領域的核心議題，尤其在各個 DeFi 平台的競爭中，流動性挖礦成為了關鍵武器。 用戶為 DeFi 平台提供流動性，獲取流動性憑證，並通過質押這些憑證獲得平台的代幣獎勵。 這些獎勵不僅補償了用戶在流動性提供過程中所承擔的風險，也激勵了平台的生態發展。

與 defi 協議一致的是，ZEROBASE staking 也會為提供流動性的用戶發放自己的平台代幣。

然而，：當平台代幣供應過多時，拋壓增加，幣價下跌，進而影響用戶的年化收益率，並減少用戶的參與積極性。 如果沒有足夠的激勵措施，用戶往往會選擇將平台代幣兌換成穩定幣或其他主流資產，從而對平台的長期發展產生負面影響。

為了解決這一問題，我們提出了一種突破性方案：通過兩大服務，保障平台的長期穩定發展，吸引更多流動性，確保用戶在長期持有平台代幣的過程中獲得持續的價值增長，從而保障用戶的長期利益。

• 在流動性套利機制中，用戶通過將 USDC/USDT 質押到 ZEROBASE Staking 平台，獲得流動性憑證 LP Token，並參與到平台的流動性增值服務中。 ZEROBASE Staking 將用戶提供的流動性資金配置到經過零知識證明驗證的對沖基金投資策略中，為用戶生成高收益且風險中性的回報。

• 在流動性增值機制中，用戶通過將流動性憑證 LP Token 質押到 ZEROBASE Staking 平台，獲得 USDC/USDT，並參與到符合自己需求的流動性套利操作中，以滿足自己的流動性需求。

2.1 風險中性的流動性套利

這與 DeFi 平台的流動性挖礦不同，後者通過平台代幣和交易費用作為獎勵。 而在 ZEROBASE Staking，用戶的主要收益來自於 Binance 交易所中的資金費率套利，而不是依賴於平台代幣的價格波動和流動性池的交易量。

對沖基金通常能提供更高的風險中性收益，但也存在投資策略不透明，用戶難以信任的局限性。 ZEROBASE 在提供高收益的同時，採用零知識證明技術，實現了風險中性且可驗證的投資機制，確保用戶在參與過程中能夠獲得安全和可預測的回報。

2.2 靈活的流動性增值

為了避免平台代幣的拋壓問題，ZEROBASE 設計了創新的流動性增值服務。 用戶可以將獲得的平台代幣作為抵押物，在 ZEROBASE Staking 中進行借貸，而不需要直接出售平台代幣。 這一機制有效避免了拋售行為，有助於維持代幣價格的穩定，並保證用戶的年收益不受影響。

通過靈活的流動性增值服務，ZEROBASE 為用戶提供了全面的流動性支持，使得用戶在投資過程中能夠隨時調配資產，同時降低了資金周轉中的流動性風險和收益率下降的風險，創造了一個更穩定的投資環境。

用戶質押系統支持的代幣，如今只支持 USDT 和 USDC 等穩定幣，未來還將根據市場需求進行擴展。 用戶可以多次重複進行質押操作。

用戶存入 USDT/USDC 等穩定幣進行質押，並獲得 LP Token。 用戶持有的 LP Token 是其在 ZEROBASE 生態內的權益份額。 這些權益代幣可在 ZEROBASE 生態內進行抵押、借貸或贖回等操作，擴展用戶的資金利用率。

在 Vault Contract 的邏輯中，系統會根據配置的策略，在固定時間間隔內重新分配其中的資產。 例如，每天上午十二點整，用戶注入 Vault 合約的流動性都會被轉移至 Ceffu 進行交易套利，以獲得潛在的增值服務，這些額外回報可以完全覆蓋用戶應得獎勵。

Ceffu 將通過 MirrorX 功能將流動性映射至 Binance 交易所，從而確保資產安全。 此外，零知識證明和可信執行環境技術將為整個過程提供支持，確保套利操作的風險中性、安全性和可信性。

根據質押金額和時間，定期計算和分配獎勵。

在未來的某個時點，用戶向 Vault Contract 提交提款請求。 然後，他們需要等待 14 天的緩衝期，以確保流動性基金有充足的時間削減流動性。 未被提款的部分將繼續產生獎勵。

機器人監聽用戶的提款請求，並在 14 天內重新分配資產。 默認情況下，機器人從 Ceffu 獲取資金，但理論上任何來源都是允許的。 在 14 天的等待期結束後，用戶可以從提款合約中提取他們的資金。

ZEROBASE Staking 提供“閃提（Flash Withdraw）”功能，允許用戶從存款合約中即時提取資金，交易手續費為 0.5% 。 注意：只有在存款合約資金充足的情況下才能提現。 操作前請先查看合約餘額。

風險有保障的對沖基金投資。

ZEROBASE 會將用戶質押的資金進行風險有保障的對沖基金投資。 在 ZEROBASE 的對沖基金投資方案中，，依據量化結果將用戶資產分散配置至多種投資策略，從而實現有效的風險分散。 在優化收益潛力的同時，為用戶提供了全面的風險保障。

雖然對沖基金的投資策略具備一定的機密性，但 ZEROBASE 通過零知識區間證明技術可。 “可信驗證”是指基金經理的投資策略、資產權重和風險控制是否符合預定義規則，對投資者和平台實現可驗證性，確保所有操作都在約定範圍內執行，增強投資者的信任感。 正是由於風險透明且可驗證，才能為用戶提供可靠的風險保障。

具體而言，我們深刻關注並重視用戶最為關心的兩大指標：。 為了增強用戶的信任與透明度，ZEROBASE 特別設計在前端頁面上直觀展示這些關鍵信息。 用戶可以通過獲取相應的零知識證明，輕鬆且安全地驗證這些指標的真實性與合規性。

• 風險中性檢查

風險中性策略通常指的是，並確保總的 Delta（即資產價格變動對賬戶權益的影響）接近零，從而達到風險平衡的狀態。

在一組投資組合中，ZEROBASE 會計算每項資產的投資權重和風險因子，以及各個投資風險之間的相關性，並依據這些投資權重和風險因子來估算投資組合的總體風險水平。 為了增強透明度和可信度，ZEROBASE 會運用零知識區間證明技術對這些風險數據進行驗證，。 通過這些措施，投資者可以在追求高回報的同時，獲得對投資組合風險水平的可靠保障。

• 槓桿倍數檢查

檢查槓桿倍數是投資者在風險管理、資金效率、合規要求以及投資策略優化等方面的重要考量。 過高的槓桿倍數會放大投資風險。 經過深入的市場調研與全面考量，ZEROBASE 決定將槓桿倍數設定在小於或等於三的範圍內。

ZEROBASE 基於零知識區間證明技術，

zkVerify 和 Nebra 進行驗證。 當策略處於風險中性時，進度條顯示為藍色；若風險中性被打破，則進度條變為紅色。

在證明瀏覽器中，用戶可查看最近一個月的證明數量和網絡收入，以及最新的、具體的證明。

點擊任意一個證明，即可查看驗證結果，若結果為✔，表明驗證成功，資金策略的風險中性成立。

清算機制

借款人的健康因子（Health Factor）將被用來衡量借款人抵押資產的健康狀況。

健康因子 = 抵押物的總價值 / (借款金額 累計利息)

當借款人的健康因子降至 1 或更低時，意味著借款人的抵押資產的價值不足以覆蓋債務，清算流程將自動觸發，旨在保護協議的流動性和其他用戶的資金安全。

    1. 清算觸發

如果市場波動導致借款人抵押的 LP Token 的價格大幅下跌，借款人的健康因子迅速下降，就會引發清算。 還有一種概率比較小的情況是，當借款資產 USDT 或 USDC 的價格上漲。 因為 USDT 和 USDC 屬於穩定幣，其價格即使上漲或下跌，變化也是微乎其微。

    2. 清算執行

清算人主動監控借款人的健康因子，並尋找健康因子低於 1 的借款。

清算人償還借款人部分或全部的債務，從而恢復健康因子至安全範圍。

清算人償還債務時，系統實施動態關閉係數，即清算人僅償還超過借款人健康因子所需的部分債務。 這保證了不會過度清算借款人的抵押物，避免其健康因子被恢復得過快或過度清償。

    3. 清算獎勵

清算人償還借款時，將獲得一定比例的清算獎勵。 獎勵由償還的抵押物額外增加的部分計算得出，作為清算人的激勵。

該流動性增值方案的優勢在於：

• 提升流動性：用戶可藉助 LP Token 抵押快速獲得真實 USDT/USDC，滿足短期資金需求。 不必等待贖回期，優化資金利用率，為用戶提供了極大的靈活性與便利性。

• 生態循環支持：LP Token 的借貸功能進一步擴展其在生態系統中的使用場景，促進資金高效流轉。

• 清算機制安全性：設定的清算觸發條件和折扣拍賣機制，有效保障借貸合約的穩定運行，降低資金風險。 平倉及撤資流程有條不紊，確保用戶贖回安全性，避免市場波動風險。

假設 Alice 在 ZEROBASE Staking 中質押了 1000 USDT，她會獲得 1000 LP Token。 然後，Alice 以 1000 LP Token 作為抵押物，基於 ZEROBASE 的流動性增值服務借出了 95% 的價值，即 950 USDT，並用這筆資金進行槓桿交易。

假設 Alice 用借出的 950 USDT 進行槓桿交易，並成功獲利。 槓桿交易後，她的資產從 950 USDT 增長到 1, 900 USDT。 因此，Alice 可以用這筆盈利償還借款。 她償還了借款 950 USDT，剩餘的 950 USDT 是她的盈利。

假設市場發生劇烈波動，抵押物 LP Token 的價值縮水。 Alice 的健康因子降低至 0.63 ，觸發清算。

健康因子 = 抵押物價值 / (借款金額 累計利息)= 600 USDT/950 USDT= 0.63 。

為了保護 ZEROBASE 生態的資金安全，Alice 的部分抵押物被清算，償還債務並確保協議的流動性和健康。

Staking user guide

ZEROBASE 的長期價值與實際收益保障

我們正在規劃基於多流動性池的分層收益機制的一系列產品升級，以確保通過收益支撐的機制避免 ZB 價格脫離基本面，從而減少過度的投機行為，為投資者提供更穩定、更可信賴的選擇。

ZEROBASE 正致力於打造一個前所未有的 ZK 應用生態，通過融合技術創新與可持續商業模式，不僅為用戶和生態參與者創造更大價值，更旨在重新定義去中心化金融的未來，推動 ZKFi 成為 Web3 時代的全新增長引擎，為行業開闢新路徑。