加密 ETF 週報 | 上周美國比特幣現貨 ETF 淨流出 8.97 億美元；美國以太坊現貨 ETF 淨流出 7.95 億美元

整理：Jerry，ChainCatcher

上週加密現貨 ETF 表現

上週，美國比特幣現貨 ETF 四日淨流出，總淨流出 8.97 億美元，總資產淨值達 1435.6 億美元。

上週 7 只 ETF 處於淨流出狀態，流出主要來自 Fbtc、ARKB、BITB，分別流出 7.37 億美元、1.23 億美元、9240 萬美元。

數據來源：FARside Investors

上週，美國以太坊現貨 ETF 五日淨流出，總淨流出 7.95 億美元，總資產淨值達 260.1 億美元。

上周流出主要來自富達 FETH，淨流出 3.62 億美元。 9 只以太坊現貨 ETF 處於淨流出狀態。

數據來源：Farside Investors

上週，香港比特幣現貨 ETF 無資金流入，資產淨值達 4.74 億美元。 其中發行商嘉實比特幣持有量降至 292.29 枚，華夏維持為 2310 枚。

香港以太坊現貨 ETF 無資金流入，資產淨值為 1.24 億美元。

數據來源：SoSoValue

加密現貨 ETF 期權表現

截至 9 月 25 日，美國比特幣現貨 ETF 期權名義總成交額為 27.3 億美元，名義總成交多空比為 4.68。

截至 9 月 25 日，美國比特幣現貨 ETF 期權名義總持倉額達 266.5 億美元，名義總持倉多空比達 2.11。

市場短期對比特幣現貨 ETF 期權的交易活躍度上升，整體情緒偏向看漲。

此外，隱含波動率為 45.06%。

數據來源：SoSoValue

上週加密 ETF 的動態一覽

據 CNBC 報導，資管公司 Simplify 在其提供黃金和比特幣期貨敞口的 ETF 產品 YGLD 和 MAXI 中添加期權策略以尋求獲取收益，雖然目前這些 ETF 的規模仍然相對較小，但分析認為隨著黃金價格創下新高且比特幣採用率不斷增長，黃金和比特幣已不再是傳統“避風港”資產而是正在轉為創收的投資型資產。

據 Bloomberg ETF 分析師 Eric Balchunas 披露，BlackRock 已申請推出名為 iShares Bitcoin Premium ETF 的新產品，這是一隻採用備兌看漲期權策略的基金。

與傳統現貨 ETF 被動跟踪比特幣價格不同，該產品將在持有比特幣或相關工具的同時，通過出售備兌看漲期權來賺取權利金，並將這些收益作為收入分配給投資者，從而將比特幣的波動性轉化為投資收益。 Balchunas 指出，此舉可能對已在開發基於收益的比特幣產品的競爭對手造成衝擊。

據市場消息，BlackRock（貝萊德）已在特拉華州註冊 “iShares bitcoin Premium Income ETF”，實體類型為法定信託，註冊代理人為 BlackRock Advisors, LLC，成立日期為 2025 年 9 月 25 日。 該 ETF 旨在為投資者提供比特幣相關溢價收益。

Hashdex 在 X 平台發文表示，其 Hashdex Nasdaq 加密指數美國 ETF (NCIQ) 現已擴展，新增支持 XRP、SOL 和 XLM，使該產品可通過單一投資工具為美國投資者提供對 BTC、ETH、XRP、SOL 和 XLM 五種加密資產的投資敞口。

彭博分析師 James Seyffart 在 X 平台發文表示，Bitwise 已向美國 SEC 遞交 Hyperliquid ETF（交易所交易基金）申請。

REX-Osprey™ 以太坊 質押 ETF ESK 現已開始交易。

該 ETF 為投資者提供以太坊現貨敞口，並結合真實的鏈上質押獎勵，尋求提供月度分配。

投資顧問公司 NovaDius Wealth MANAgement 總裁 Nate Geraci 在 X 平台發文稱：“Hashdex 納斯達克加密指數美國 ETF 已根據美 SEC 新的通用上市標準獲得批准。該基金如今將能夠持有除比特幣和以太坊以外的加密資產。看起來可能會納入 XRP、SOL 和 XLM。”

加密做市商 GSR 已向美國 SEC 提交申請，計劃推出數字資產財庫公司 ETF，其中至少 80% 的資產將配置在持有加密貨幣的上市公司，初期擬納入 10 至 15 隻股票，包括 Strategy、Bitmine、SharpLink 和 SUI Group 等。 同時，GSR 還申請了以太坊質押、加密質押、核心三資產（BTC、ETH、SOL）及以太坊收益相關的四隻基金。

此前，SEC 已放寬商品信託基金上市標準，使加密 ETF 的審批環境更為寬鬆。

彭博社 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 平台發文稱，GSR 提交的 DAT ETF 和 Crypto Strikemax ETF 新申請，由 Tuttle 提供諮詢。

據 GlobeNewswire 報導，交易所交易基金解決方案提供商 Amplify ETFs 宣布已向美國證券交易委員會提交 Solana 和 XRP 期權收益 ETF 申請，尋求通過投資 XRP、SOL 的價格回報和備兌看漲期權策略來平衡收入和資本增值。

據 Crypto Briefing 報導，美國 SEC 已批准 Grayscale 的 Ethereum Trust 及 Mini Trust 根據 NYSE Arca 新通用 Rule 8.201-E 上市。

該變更允許相關 ETF 無需 SEC 單獨審批即可上市和交易，旨在簡化流程、提升市場競爭力。 Grayscale 或將加速其他基金 ETF 化。 其他發行方也有望通過該框架推進 XRP、SOLana 等 ETF 產品上市。

據 Watcher.Guru 報導，21Shares 的現貨 Dogecoin（狗狗幣）ETF 已在美國存託信託與結算公司（DTCC）上線，股票代碼為 TDOG。

關於加密 ETF 的觀點和分析

The ETF Store 總裁 Nate Geraci 在 X 平台發文表示，“今天又有一波 SOL 現貨 ETF 的 S-1 修正案提交了，涉及的機構包括 Franklin、Fidelity、CoinShares、BitWise、Grayscale、VanEck 和 Canary，文件中包含了質押（是的，這對以太坊現貨 ETF 質押來說是個好兆頭），猜測這些產品會在未來兩週內獲批。”

據 Crypto In America 報導，全球第二大資產管理公司先鋒集團（ Vanguard ）正準備在其經紀平台上允許客戶投資加密貨幣 ETF 。 匿名知情人士透露，由於客戶對數字資產需求強烈，且監管環境不斷變化， Vanguard 已開始為此做準備，並展開外部討論；目前 Vanguard 並無像貝萊德那樣推出自有產品的計劃，而是考慮允許經紀業務客戶投資部分第三方加密貨幣 ETF ，不過目前尚不清楚何時會做出決定，也不清楚將提供哪些產品。