Arthur Hayes：聯準會若出手「救日圓」，將極度利多比特幣

Fed 外幣資產微升至 192.64 億美元。Arthur Hayes 指美國干預日圓匯率形同「隱形印鈔」，提醒投資人盯緊 H.4.1，捕捉比特幣的流動性窗口。 （前情提要：高市早苗拍板解散眾議院「便宜日幣快來了」！野村：日圓匯率跌到 165 官方才干預 ） （背景補充：聯準會下週不降息機率達 95%，經濟火熱與政治壓力夾擊鮑爾 ）   前 BitMEX 執行長 Arthur Hayes 點名聯準會 H.4.1 報告中的「外幣計價資產」，指出聯準會如果出手干預日圓匯率，可能讓聯準會在帳面外擴表，為市場釋放新一輪流動性。 根據2026 年 1 月 22 日 H.4.1 報告，該項目最新數字為 192.64 億美元，較前週僅增加 6,200 萬美元，與去年同期相比則擴大 16.7 億美元。 Arthur Hayes 認為，一旦該欄位開始急升，等同聯儲透過貨幣互換線注入美元，市場將迎來「隱形 QE」。 Arthur Hayes：流動性真相藏在 H.4.1 Arthur Hayes 強調，過去量化寬鬆都有公開聲明，但現在若是聯準會直接印錢撐住日圓匯率，數字會直接反映在外幣資產欄。 Very boolish if true for $BTC. This assumes Fed prints $, creates banking reserves. $'s are then sold to buy yen. If the Fed is manipulating the yen, we will see its b/s grow via the Foreign currency denominated assets line item which comes out weekly in the H.4.1 release. pic.twitter.com/MrmWfGG1NR — Arthur Hayes (@CryptoHayes) January 23, 2026 干預日圓為何等同變相印鈔 日本央行若要壓回日圓貶值，需在外匯市場拋售美元、買入日圓。資金來源有兩種，一種是動用外匯存底，第二是透過美日互換機制向美聯儲借入新發美元。後者會增加聯儲資產負債表中的外幣資產，並把相對應的美元準備金灌入銀行體系，過程低調卻會直接擴大全球流動性池。 近期黃金領先反映，價格觸及 4,988 美元，比特幣則仍在 89,000 到 90,000 美元整理。 風險同樣存在，日圓若是在官方干預下急升，過去借日圓做多風險性資產的利差交易將被擠壓，短線去槓桿可能拖累股市與比特幣。 以上非財務建議，小心為上。 相關報導 聯準會獨立性的分水嶺！美國最高法院明（1/20）日開審「川普訴庫克案」 聯準會大放水！Fed明日起將向市場注入553億美元流動性，比特幣要衝了？ 〈Arthur Hayes：聯準會若出手「救日圓」，將極度利多比特幣〉。