債蛙起飛？美公債殖利率跌至4.2%創今年新低，大摩估有望返3字頭、今晚PCE小心波動

在川普關稅政策影響下，美債殖利率在近期持續走低，當下美國 10 年期公債殖利率已經來到 4.22%，創下今年以來的新低。 （前情提要：加密暴跌原因找到了？大量資金「逃去美債避險」交易員重押暴漲） （背景補充：聯準會「不急降息」10年期美債殖利率衝4.55%，華爾街聚焦今晚一月CPI）   美國總統川普一系列的經濟政策與關稅決定，讓投資者擔憂好不容易壓下來的通膨會再度回溫，甚至陷入滯脹的風險，導致市場下調聯準會降息預期、美國 10 年期公債殖利率居高不下。 不過隨著風險投資市場近期遭遇重挫，市場避險資金逃向美債，當下美國 10 年期公債殖利率已經來到 4.22%，創下今年以來的新低。 美債殖利率。圖源：財經 M 平方 現在是進場美債好時機？ 對此背景，不少投資者又開始關注美債，討論現在美債價格上升，是否可以進一步買入？ 對此，以 Matthew Hornbach 為首的摩根士丹利（Morgan Stanley）策略師團隊近期就指出，根據美國經濟現況來看，美債殖利率可能還將進一步降低。（殖利率降低代表價格會上升） 分析師們判斷，雖然美國聯準會（Fed）在去年底就曾預告今年降息步伐將會放緩，甚至可能全年不降息，但隨著經濟不確定因素增加，當前交易員們已經開始押註今年可能會再有兩次 1 碼的降息。對此摩根士丹利策略師指出，如果市場預期利率降至 3.25%，美國 10 年期公債殖利率可能會來到 3 開頭。 另外，今（28）日美國還將公佈 1 月 PCE 數據，摩根士丹利預計，1 月 PCE 數據可能會顯示物價上漲速度下降，如果再加上 Fed 釋出鴿派立場，投資者可能還會加碼買入債券。 美債殖利率倒掛再現 另外值得注意的是，美國長天期公債殖利率再次出現低於短期公債殖利率的倒掛現象。 我們知道，債殖利率倒掛又被視為聯準會衡量經濟狀況的重要指標，根據過去十年的經驗，每當出現這種現象時，美國經濟通常會在倒掛恢復後不久出現衰退。 不過，上次殖利率倒掛發生在 2022 年 10 月並維持超過兩年創下半世紀來最久時間，但恢復後美國經濟卻並未出現衰退，甚至相對其他國家而言表現更強，因此這次倒掛是否會預言著經濟衰退，目前也不能確定，或是說可能會需要更多時間來發酵。 延伸閱讀：美債殖利率倒掛滿兩年「創半世紀最久紀錄」，經濟必衰退劇本會重演？ 相關報導 川普公布「移民金卡」繳500萬美元能成美國公民！收入償還35兆美債 CPI破表》10年期美債殖利率飆上4.66%創今年最大漲幅，Fed今年恐只降息一次？ 亞股全倒！台積電重摔5%，資金「逃難去美債」10年期殖利率急跌〈債蛙起飛？美公債殖利率跌至4.2%創今年新低，大摩估有望返3字頭、今晚PCE小心波動〉。