聯準會官員估今年降息2次，但不確定性很高、美銀：若通膨逆風，Fed利率恐凍兩年

在市場憂心川普關稅戰可能推升通膨之際，亞特蘭大聯準銀行總裁 Raphael Bostic 今日表示，聯準會應將利率維持在現有水平，繼續對通膨施加下行壓力，他預計聯準會將在 2025 年降息兩次，但他也強調，此預測的不確定性正在上升。 （前情提要：降息泡湯？聯準會官員放鷹「可能要升息抑制通膨逆轉」） （背景補充：Fed 怕關稅影響通膨喊「緩降息」，聯準會傳聲筒：縮表可能放緩或暫停）   聯準會上個月維持利率不變在 4.25% 至 4.5%，表示需要更多時間等待通膨的進一步變化，並觀察美國總統川普的關稅等政策將如何影響經濟。 Fed 官員估今年可能降息兩次 在此背景下，亞特蘭大聯準銀行總裁 Raphael Bostic 今日表示，聯準會應將利率維持在現有水平，繼續對通膨施加下行壓力： 我們需要保持現狀。可以說我們正在達到就業任務，現在我們必須控制住價格穩定的任務，我們需要採取限制性立場。 Bostic 預計，今年會有兩次降息，但在普遍不確定性的背景下，可能會發生更多的降息、也可能會更少，確保通膨不會突然爆發，他的總體通膨預期是顛簸下行，通膨將朝 2% 的目標邁進，但現在還沒到達，聯準會的目標是在不損害勞動力市場的情況下，達到回落 2% 的目標。 在 Bostic 看來，企業對放鬆管制持樂觀態度，但對關稅和移民政策變化的影響感到擔憂，他認為勞動力市場出現了緩和跡象，目前的基準利率是適度限制性的，而且需要保持這種限制性，由於即將來臨的政策轉變，經濟放緩是個重大問題，但企業預計 2025 年經濟將穩健增長。 關稅等政策衝擊降息決策 Bostic 上周曾表示，貨幣政策在當前處於良好狀態，但官員們必須在政策不確定性加劇的情況下保持警惕，這可能會影響勞動市場和通膨，他提及貿易、移民、能源及財政政策可能出現變化，直言目前有許多關鍵因素仍有非常高的不確定性： 有相當大的機率，我今天的展望與六個月後的展望將會不同。 在 Bostic 看來，聯準會仍有降息空間，並未達到「中性水平」，即利率既不刺激也不抑制經濟的狀態，目前的利率屬於適度緊縮的範圍，中性利率應該介於 3% 至 3.5% 之間。 鑒於川普的某些政策可能會推高通膨，而稅收、監管等另一些政策可能會促進投資，因此，Bostic 認為暫停降息、觀察經濟走向較為合適。 市場預期 6 月恢復降息 芝商所 Fed Watch 工具顯示，利率市場預計，聯準會可能會在 6 月恢復降息，並可能在 9 月再度降息，押注年內還有兩次降息機會。 美銀估 Fed 利率凍兩年 不過華爾街與聯準會官員的看法卻似乎迥然不同，美國銀行執行長 Brian Moynihan 本週出席華盛頓一場研討會時指出通膨需要花費數年時間才能消除，他預測 Fed 需要維持利率不變直到 2026 年，才能徹底解決通膨問題。 假設 Moynihan 的看法是對的，那對全球風險投資市場可能不是好消息。不過我們也知道這些管理者的看法其實很常變化，還是靜待更多經濟數據出來後再做判斷吧。 相關報導 川普要首席經濟顧問「定期關切」聯準會主席鮑爾，加強施壓Fed降息？ 華爾街日報狠批：通膨連漲3個月，川普發起關稅戰又喊降息根本亂搞 美國CPI超預期，川普喊：一定要降息、普丁同意停戰談判，比特幣反彈突破 9.8 萬美元 〈聯準會官員估今年降息2次，但不確定性很高、美銀：若通膨逆風，Fed利率恐凍兩年〉。