Citadel 創辦人 Ken Griffin 喊「生成式AI沒用」：無法發掘Alpha，華爾街仍須用手打敗大盤

Ken Griffin 於 JPMorgan Robin Hood 大會直言 GenAI 尚未替對沖基金挖掘 Alpha，引發市場重新檢視生成式 AI 對交易實用性、風險及人機協作 （前情提要：ChatGPT分析加密市場回調時刻：現在是牛市「中場休息時間」？） （背景補充：用「1011 暴跌」測試三大交易所 AI 助手：六邊形選手、謎語人，還有一個是「安卓思維」 ）   昨日（15）紐約舉行的 JPMorgan Robin Hood 投資者大會吸引華爾街與矽谷重量級人物雲集，Citadel 創辦人 Ken Griffin 在演講中對生成式人工智慧（GenAI）投下冷水，指出目前 GenAI 雖能提升生產力，但「對於發掘 Alpha 仍力有未逮」。 「GenAI 確實能提高生產力，但對於發掘 Alpha（超額收益）而言，它仍力有未逮。」 在 AI 概念股炙手可熱的當下，Griffin 的態度讓外界開始反思這股科技浪潮的真實價值。 審慎態度背後的 Citadel 實踐 Griffin 的觀點並不表示 Citadel 抗拒新工具，公司早已把 GPT 類模型導入研究流程，協助文件摘要、即時洞察與聊天機器人輔助分析，但關鍵決策仍由資深投資人主導。 第二季，Citadel 減持 Broadcom 約 82%、Palantir 約 48% 的多頭部位，卻把 Nvidia 持股翻四倍至逾 800 萬股。這些操作反映 Citadel 僅在確定競爭壁壘與硬體領導地位時才大舉押注，同時對高估值軟體股保持距離，Citadel 著重在利用市場動能與風險控制間維持平衡。 市場看好 GenAI 的聲音：獲利增加？ 與 Griffin 的保留形成對比，部分研究機構持續發布正面評估，率先採用 GenAI 的對沖基金年化報酬增加 3–5%，特別利於量化與股票策略。GenAI 透過整合合成資料、大型語言模型與模組化工作流程，提供更快速的市場訊號提取與投資組合壓力測試。 《Moody’s CreditView Blog》指出，Agentic AI 可 24 小時監控交易、標記異常，強化風險管理。AIMA 研究亦顯示，95% 對沖基金經理已使用 GenAI 工具，90% 投資人預期三年內將見到正面貢獻。 華爾街採用挑戰 然而樂觀數據之下仍有不容忽視的挑戰，CFA Institute 分析指出，GenAI 模型在地緣政治衝擊等高複雜場景反應不足，容易在大幅波動時失準。監管方面，模型黑箱與偏見問題仍待解決，一旦判斷依據無法溯源，將對金融機構合規構成壓力。 GenAI 要在 2030 年充分發揮潛力，對沖基金領域仍需 14 萬名熟練專才，對基礎設施與人才培養都是難題。普及化還可能強化市場同質性，增加系統性風險與人類分析能力弱化的疑慮。 混合式人機協作：更現實的藍圖 在效率、風險與監管三方拉扯下，許多從業者把焦點放在「人機協作」模型，方法是讓 AI 對海量資料進行初步篩選與模式搜尋，再由投資人加入經驗與情境判斷，最終確認策略。這種模式既善用 AI 的計算優勢，也保留人類對極端事件與非結構化訊息的敏感度。 對 Griffin 而言，審慎並非否定科技，而是確保每一次投入都能帶來風險可控的報酬。市場在理解這點後，或許能更冷靜衡量 GenAI 的位置：它僅是助手，而非救世主。 總結來說，GenAI 無疑正在重塑資料處理與營運流程，短期獲利提升可能僅是效率上的提升，但對於對沖基金層面穩定產生 Alpha 與發覺打敗大盤的路徑仍存變數。當華爾街與矽谷熱議下一波創新時，Griffin 的話語提醒投資人，真正的競爭優勢來自精準運用工具、管理風險，以及不被流行敘事蒙蔽的清醒判斷。 相關報導 從 Luna 到 USDe，算法穩定幣為何會重蹈「死亡螺旋」覆轍？ 台灣穩定幣基礎設施公司奧丁丁赴美上市！10/16直接上市納斯達克，股票代碼OWLS Arthur Hayes 與 Tom Lee 最新訪談：DAT、穩定幣與預測市場的未來〈Citadel 創辦人 Ken Griffin 喊「生成式AI沒用」：無法發掘Alpha，華爾街仍須用手打敗大盤〉。