比特幣市場分析：短期波動中的長期信心

在全球貿易關係重組和宏觀經濟環境不確定的背景下，比特幣市場近期經歷了顯著波動。 本文將探討當前市場狀況，分析投資者行為，並評估比特幣的長期潛力。

進一步審視BTC基本面：回調還是熊市？

隨著全球貿易關係的重組，宏觀經濟環境仍不確定，加劇了美國國債和股票市場的波動。 比特幣經歷了本週期以來的最大跌幅，但這仍在以往牛市回調的典型範圍內。 本週期的中位數跌幅低於以往，突顯出更具韌性的需求。 數字資產生態系統的流動性收緊，資本流入下降，穩定幣增長停滯。 投資者面臨壓力和未實現虧損，主要集中在新增持幣者，而長期持有者仍保持盈利。

比特幣熊市確認信號尚未出現，Glassnode報告揭示

Glassnode在一份報告中揭示，比特幣在當前週期中尚未出現歷史性的熊市確認信號。 這家鏈上分析公司討論了長期比特幣持有者的未實現虧損趨勢，該指標衡量了比特幣地址所承受的總虧損金額。 該指標通過分析每枚比特幣的轉移歷史來確定其是否處於淨虧損狀態。

ETF買家重新進場，但比特幣的基礎指標仍好壞參半

自週一以來淨流入1,585萬美元，市場似乎準備以看漲的姿態結束本週。 本週機構資金流入的回升，顯示ETF投資者的信心有所恢復。 在週三的資金流出後，立即反彈表明下跌只是短暫的挫折。 這種重新出現的需求反映出對比特幣長期潛力的信心日益增強，儘管短期技術指標仍發出好壞參半的信號。 週四，貝萊德的ETF IBIT錄得最大的單日淨流入，總計8,096萬美元。

持有超過10,000 BTC的鯨魚數量增加

持有超過10,000 BTC的鯨魚數量持續保持強勁的增長趨勢（約0.7），繼續引領市場。 持倉量較小的群體，從少於1 BTC到100 BTC不等，其分佈正在減少，其中10-100 BTC的群體持倉量徘徊在0.5左右，這表明中型持有者可能正在增加持倉。 這一變化顯示中型持有者的情緒可能正在轉變。

全球流動性變化下的比特幣交易機會

本文探討了比特幣在資本流動模式發生重大變化時的可能表現。 作者認為，在去槓桿化過程結束後，比特幣將出現絕佳的交易機會。 影響比特幣價格的關鍵因素包括投資者對高風險、高貝塔資產的偏好、比特幣與黃金的相關性，以及全球流動性。 作者參考了Michael Howell關於比特幣價格趨勢歷史驅動因素的研究，以理解這些相互交織的因素未來可能如何演變。

22億美元加密貨幣期權到期將如何影響市場？

約23,200份比特幣期權合約（價值約19億美元）將於4月18日星期五到期。 本週到期規模較前幾週略小，但差距不大。 由於衍生品和現貨加密交易量持續下降，對現貨市場的影響可能有限。 看跌/看漲比率為0.92，顯示空頭和多頭合約賣方勢力相當。 最大痛點為82,000美元，而未平倉合約最高集中在100,000美元行使價，表明市場情緒正轉向看漲。