輝達財報超預期！明年營收再成長70%！NVDA盤後上漲逾4%

輝達（NVIDIA）公布 2027 會計年度第二季財報，其營收與獲利數據均超越華爾街預期。本季總營收達 962 億美元，較去年同期成長 106%，主要受惠於資料中心（Data Center）業務的強勁需求。該部門營收達 890 億美元，年增 117%，顯示人工智慧（AI）基礎設施的建置持續擴張。公司本季非一般公認會計原則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）為 2.22 美元，毛利率維持在 75% 的高水準。展望未來，輝達預估第三季營收將達 1,080 億美元左右，並指出 Blackwell Ultra 架構已成為推動營收增長的重要動能。這份財報確認了全球企業在 AI 領域的投資步伐依然穩健。惟公司也強調，基於當前規範，未來預測中並未包含來自中國市場的運算營收。輝達股價終於一掃陰霾，盤後上漲超過 4%，截稿前報在 219.4 美元。

資料中心業務表現與 AI 晶片需求持續亮眼

輝達第二季財報的最大亮點為資料中心部門，營收達 890 億美元，較前季成長 18%，年增 117%。執行長黃仁勳指出，人工智慧發展已達轉折點，正轉化為具備獲利能力的運算需求。目前 Blackwell Ultra 架構晶片部署加速，雲端服務供應商（Hyperscalers）對次世代硬體投資力道穩健。此外，資料中心網路營收呈現 138% 年增率，顯示整體硬體生態系統建置需求龐大。

毛利高達 75%，股票回購持續進行

在獲利能力方面，輝達展現了穩定的定價能力與規模經濟效益。第二季的一般公認會計原則（GAAP）與 Non-GAAP 毛利率均達 75%，較去年同期有所提升。本季淨利大幅增加，帶動 EPS 來到 2.22 美元，年增 111.4%。充沛現金流讓輝達擴大資本回饋，本季透過股票回購與現金股利總計回饋 260 億美元，且目前仍有 990 億美元的股票回購授權額度，顯示管理層對財務體質具備信心。

供應承諾攀升，第三季營運展望超預期

針對 2027 會計年度第三季，輝達管理層給出了 1,080 億美元（正負 2%）的營收指引，預期毛利率將落在 74% 左右。值得注意的是，此財測並未納入中國市場的資料中心運算營收，反映地緣政治與出口管制的潛在影響。在供應鏈動態上，輝達的供應承諾（Supply Commitments）已攀升至 2,790 億美元。龐大的未出貨訂單為未來營收提供支撐，但後續仍需觀察總體經濟對企業資本支出的長期影響。