Tether USAT 月增 540% 規模 1.4 億美元，仍遠落後 USDC

Tether 在美專屬穩定幣 USAT 2026 年 5 月 28 日最新審計報告顯示，截至 4 月 30 日流通量達 1.408 億美元，較 3 月底的 2,200 萬美元月增 540%。USAT 由聯邦特許的加密原生銀行 Anchorage Digital Bank 發行、受 OCC 監管，並由 Deloitte（德勤）執行儲備證明。Anchorage 同步揭露 USAT 儲備明細：現金 1,342.74 萬美元、以美國國庫券為抵押的逆回購協議 1.2775 億美元。

USAT 為 Tether 的 GENIUS Act 合規穩定幣

USAT 是 Tether 為符合美國《GENIUS Act》穩定幣法規而推出的美國市場專屬版本，要求穩定幣維持與現金或高品質流動性等值資產 1：1 的儲備。USAT 與既有的 USDT 採用不同發行架構，USDT 仍由 Tether International（位於英屬維京群島）發行、流通於全球非美國市場。

USAT 的執行長表示，本次規模激增反映機構對 USAT 的採用提升，主要使用情境包括資金管理（treasury management）、結算與受監管的美元流動性。1 月上線以來，USAT 已連續多月維持高速擴張軌跡。

規模仍遠落後 USDC、PYUSD、RLUSD

儘管 USAT 月增 540%，總規模仍遠落後同樣定位美國機構市場的競品：Circle 旗下 USDC 規模 760 億美元、PayPal 旗下 PYUSD 規模 55 億美元、Ripple 旗下 RLUSD 規模 17 億美元。USAT 目前的 1.408 億美元僅約 USDC 的 0.18%、PYUSD 的 2.6%、RLUSD 的 8.3%。

USAT 與 USDT 兩線發行結構是 Tether 在《GENIUS Act》之後的關鍵戰略選擇。Tether 既有的 USDT 維持全球非美國市場的主導地位（市值約 1,500 億美元），同時透過 USAT + Anchorage + Deloitte 的合規架構切入美國市場，與 Circle、PayPal、Ripple 在受監管穩定幣賽道直接競爭。