FOMC 紀要揭深層分歧：2026 降息基本出局，Warsh 週五接掌 Fed

聯準會（Fed）於 5 月 20 日公布 4 月 29 日 FOMC 會議紀要，揭露利率決策委員會內部罕見的深層分歧。根據聯準會的會後聲明，該次會議將聯邦資金利率維持在 3.5% 至 3.75% 區間，但投票結果出現多年未見的對立。

8 比 4 維持利率，反對票為 1992 年來最多

4 月 29 日會議以 8 票贊成、4 票反對維持利率不變，4 位官員投下反對票，是 1992 年 10 月以來最多的一次。會後聲明指出，通膨仍然偏高，部分反映全球能源價格近期上揚，並提到中東情勢為經濟前景帶來高度不確定。今日公布的紀要進一步顯示，官員對於是否還要再降息意見分歧明顯。

分析機構：2026 年降息基本出局

能源價格走高與中東情勢推升通膨，壓縮了聯準會的降息空間。分析機構 Yardeni Research 認為，2026 年再降息「基本上已不可能」。市場原本對年內降息抱有期待，但這份紀要與偏高的通膨數據，讓降息預期明顯降溫。

Warsh 週五接掌，一上任就接燙手山芋

川普提名的 Kevin Warsh 已於 5 月 13 日獲參議院以 54 比 45 確認，將於本週五（5 月 22 日）在白宮宣誓就任，接替鮑爾（Jerome Powell）；鮑爾任期屆滿後以暫代方式留任至交接完成。市場普遍認為 Warsh 立場偏鷹，他一上任就要面對這個意見分裂的委員會，以及升溫中的通膨壓力。